Комментарий по рынку

Вчера на российском долговом рынке наблюдалась умеренно-негативная ценовая динамика, что объяснялось, в основном, тем, что инвесторы продолжали находиться в ожидании решений текущего заседания комитета по открытым рынкам ФРС США.

Как следствие, на рынке еврооблигаций суверенные бумаги РФ Россия-30 и Россия-42 показывали преимущественно умеренно-негативную динамику, торги в данных бумагах завершились на уровнях 118,11% и 104,97% от номинала.

Рынок ОФЗ также дрейфовал с преобладанием умеренно-негативных тенденций. ОФЗ 26207 торговалась в течение дня около 104-й фигуры.

Вчера стало известно, что на сегодняшнем аукционе по размещению ОФЗ 26210 Минфин установил ориентир по доходности на уровне 6,85-6,90%. Учитывая, что внешний фон сохраняется умеренно-негативным, а вторичный рынок в бумаге на настоящий момент составляет 6,89-6,91%, не стоит ожидать существенного спроса на аукционе.

Сегодняшний день, можно без преувеличения сказать, будет важнейшим днем этой недели. Во-первых, сегодня завершается двухдневное заседание комитета по открытым рынкам ФРС США. Интрига заключается в том, поменяет ли регулятор свою риторику в сторону смягчения монетарной политики (в частности, через установление более низких ориентиров по безработице), или же продолжит придерживаться логики июньского заседания. На наш взгляд, более вероятно как раз последнее: в очередной раз будет поставлен акцент на том, что сворачивание QE будет зависеть от статистики по экономике, причем ориентиры останутся прежними.

Во-вторых, сегодня выйдет большая порция макростатистики по американской экономике. В первую очередь – это цифры по темпу роста ВВП во втором квартале (ожидается 1% против 1,8% в первом квартале). Кроме этого, на настроение рынков могут оказать влияние данные по приросту рабочих мест от агентства ADP.

Также интересно будет посмотреть на новые недельные данные по инфляции в РФ. Впрочем, ввиду повышенной важности внешних факторов, ИПЦ в России вряд ли окажет какое-либо влияние на цены бумаг.

На первичном рынке рекомендуем обратить внимание на новые интересные предложения.

Сегодня ТКС завершает принимать заявки на участие во вторичном размещении облигаций серии БО-06 (уже находятся в Ломбардном списке). Доразмещается 837 тыс. бумаг (общий объем выпуска 2 млрд. руб.). Ориентир по доходности – 10,47-10,62%. На вторичном рынке бумага торгуется с YTW 10,45%, таким образом, ориентиры предлагают интересную премию.

На денежном рынке ставка Mosprime o/n по состоянию на вчера чуть снизилась – до 6,46%. Остатки на корсчетах выросли до 1035 млрд. руб. – в целом за счет предоставления ликвидности Банком России через новый инструмент (кредиты под нерыночные активы по плавающей ставке на один год). Возможно, в ближайшие дни увидим резкое снижение коротких ставок в сторону 6%.