Вчера на долговых рынках отмечалась повышенная волатильность. Доходность десятилетних гособлигаций США колебалась в диапазоне 2,50-2,57%. На рынке российских еврооблигаций в первый час торгов наблюдалась достаточно ощутимая коррекция, вызванная относительно консервативными итогами заседания FOMC. Однако потом бумаги постепенно отскакивали. Тем не менее, вечером (после 17.00) коррекция возобновилась, что было связано с резким ростом доходностей казначейских бумаг США. В итоге суверенные евробонды Россия-30 и Россия-42 закрыли торговые сессии на уровнях 119,15 и 104,45% от номинала.

Пожалуй, главным событием дня стала публикация на первый взгляд второстепенного индекса Chicago PMI, который показал лучшее значение с апреля 2011 года, что свидетельствует о том, что новые заказы в промышленности растут, несмотря на «government shutdown». Это и послужило триггером для роста YTM UST. Сильное значение индекса Chicago PMI является индикатором того, что хорошим может выйти и ISM Manufacturing. Таким образом, в сознании рынка вчера выросла вероятность, что ФРС может начать сокращать программу QE до 2 квартала 2014 года.

На рублевом рынке также вчера наблюдалась повышенная волатильность. Утром ОФЗ сильно скорректировались. ОФЗ 26207 достигла уровней открытия среды (106-я фигура). Однако затем бумага вновь отскочила до уровней закрытия среды (106,45 % от номинала). Тем не менее, рост доходностей на глобальных рынках, наблюдаемый вечером снова привел к коррекции в данной облигации. В итоге последние сделки проходили на уровне 106,10% от номинала.

Сегодня ключевыми событиями дня станут выход статистики по американской экономике (в 18.00 МСК выйдет индекс ISM Manufacturing) и выступления представителей ФРС (наибольшая вероятность услышать комментарии относительно монетарной политики от главы ФРБ Сент-Луиса Дж. Балларда). До этого на рынки будет влиять выросшие доходности по UST, как следствие, потенциала для отскока в ОФЗ пока немного. Фактором понижательного давления на рублевые облигации станет и ослабление национальной валюты России – ввиду увеличения спекуляций насчет более раннего сворачивания QE доллар показывает укрепление по отношению ко все валютам: пары EUR/USD и USD/RUB уже торгуются на уровнях 1,355 и 32,17.

На денежном рынке после завершения налогового периода существенных изменений пока не наблюдается. Mosprime o/n продолжила оставаться на уровне 6,48%. Тем не менее, в ближайшие дни увидим снижение ставок денежного рынка.