Внешний рынок

Западные площадки не смогли определиться с направлением движения, поскольку сильные поводы для дальнейшего роста пока отсутствую. Инфляция в Европе в октябре неожиданно упала до 0,7% в годовом выражении на фоне снижения цен на энергоносители. Ослабление инфляционного давления подстегнуло ожидания, что ЕЦБ на ближайшем заседании 7 ноября может понизить базовую ставку, что обвалило евро с недавних 1,374 до 1,355 долл. Оценка уровня безработицы в еврозоне в августе была пересмотрена с 12% до 12,2%, в сентябре этот показатель не изменился. Американская статистика также была неоднозначной. Число обращений за пособием по безработице после скачка в октябре вернулось на уровень 340 тыс. (ожидалось 358 тыс.). При этом индекс деловой активности Чикаго в октябре, вопреки правительственному shutdown, вырос до максимального с 2011 г. значения в 65,9 пунктов (прогноз – 55 пунктов).

Утром в Китае была опубликована неплохая статистика по деловой активности, что может помочь формированию умеренно позитивных настроений в дневные часы. Официальный индекс PMI в октябре вырос с 51,1 до 51,4 пунктов (ожидалось 51,2 пункта), согласно оценке HSBC –с 50,2 до 50,9 пунктов (прогноз – 50,7 пунктов).

Европейские площадки накануне закрылись в плюсе. Euro Stoxx 50 прибавил 0,9%, DAX – 0,26%. Американские индексы лишь ненадолго выходили в зеленую зону и завершили день снижением. Dow Jones потерял 0,47%, S&P –0,38%. Treasuries выросли в цене. Доходность UST5 снизилась на 3 б.п. до 1,28%, UST10 – на 3 б.п. до 2,51%, UST30 –на 2 б.п. до 3,62%.

В российских евробондах продолжилось плавное снижение. Корпоративные займы потеряли по итогам дня около 15‐25 б.п. В лидерах снижения были выпуски Сбербанк‐‐19 (‐30 б.п.), Вымпелком‐18, ‐23 (‐25‐30 б.п.), Газпром‐22, ‐28 (‐20‐30 б.п.). В суверенном сегменте продажи прошли по длинным выпускам. Россия‐42 потерял 50 б.п. до 104,45% от номинала, Россия‐43 – 28 б.п. до 106,66% от номинала, Россия‐30 снизился на 20 б.п. до 119,13% от номинала.

Сегодня мы не исключаем умеренного роста котировок отечественных займов. Выход хорошей статистики по Китаю и продолжающееся снижение доходности UST могут подогреть спрос на российские займы.

Внутренний рынок

Спрос на аукционах РЕПО по‐прежнему ниже предложения, однако ставки МБК этого не замечают. На внутреннем денежном рынке с момента уплаты последних налоговых платежей в понедельник индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась лишь на 2 б.п. В частности, вчера ставка не изменилась, оставшись на значении 6,48% годовых. Отметим, что на аукционе прямого РЕПО Банк России уменьшил на 10 млрд руб. лимит по операциям o/n, что не оказало никакого негативного влияния, так как спрос со стороны банков по‐прежнему остается ниже объема предложения. Так, вчера кредитные организации привлекли 240 млрд руб. при лимите в 310 млрд руб. В свою очередь, на беззалоговом депозитном аукционе Росказначейства весь лимит был «выбран» (75 млрд руб.), однако заявки были поданы лишь двумя кредитными организациями, поэтому и здесь можно говорить о достаточно умеренном спросе со стороны участников.

На внутреннем рынке прошла коррекция после ожидаемого решения ФРС оставить объем QE неизменным, но отказа предоставить новую информацию о сроках сворачивания. ОФЗ просели на 5‐10 б.п., доходность выросла при этом на 2‐5 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по выпускам Мегафон‐7, ММК‐18, ‐19, Новатэк БО‐3.

Окончание недели внутренний рынок, вероятно, проведет к боковике в связи с предстоящими продолжительными выходными.