В пятницу на долговых рынках наблюдалась в основном умеренно-негативная ценовая динамика, что объяснялось продолжением коррекции на рынках, причиной для которой стало отсутствие новых факторов для роста цен облигаций. Рынок UST двигался в боковике. Суверенные евробонды РФ показывали небольшое ценовое снижение: последние сделки в России-30 и России-42 были на уровнях 119,20 и 104,67 % от номинала.

На рынке ОФЗ день оказался малоактивным. Торги в индикативной ОФЗ 26207 в течение сессии проходили на уровне чуть ниже 106-й фигуры.

На этой неделе ключевым событием станет заседание комитета по открытым рынкам ФРС США, которое начнется завтра (итоги заседания узнаем в среду). В настоящий момент, учитывая слабую статистику по рынку труда США, рынки ожидают сохранения программы выкупа активов без изменений (85 млрд. долл. в месяц). В то же время, для дальнейшего роста облигаций необходимо нечто большое, чем сохранение QE без изменений и чем указания на то, что дальнейшие решения FOMC будут зависеть от поступающей статистической информации по экономике Штатов. Таким образом, в среду, скорее всего, нас ждет либо фиксация прибыли по факту сохранения QE, либо ралли на мягкой риторике регулятора. До среды можем увидеть продолжения коррекции в облигациях. На настоящий момент доходность американской десятилетки уже достигла 2,52% ,что может сегодня оказывать давление и на бонды EM. Кстати, стоит отметить, что выход слабых данных по американской экономике в течение последних полутора недель, в том числе слабые payrolls, не привели к возобновлению притока в облигации EM. Так, согласно EPFR, за 16-23 отток из российских фондов облигаций составил 168 млн. долл. против 60 млн. долл. неделей ранее.

На первичном рынке сегодня "ИКС 5 ФИНАНС" проведет сбор заявок на облигации серии БО-03 номинальным объемом 5 млрд. рублей. Срок обращения займа составит 3 года, оферта не предусмотрена. Маркетируемый диапазон ставки купона составляет 8,90-9,10% (соответствует доходности к погашению на уровне 9,10-9,31%). Выпуск соответствует требованиям к включению в Ломбардный список Банка России. Ориентиром по выпуску может служить недавно размещенный бонд серии БО-02 (дюрация 2,6 года), который торгуется на уровне 9,10% по доходности. Учитывая это, интересно участвовать в размещении в верхней половине маркетируемого диапазона.

На денежном рынке ставки продолжили расти. Сегодня банки завершат перечислять налог на прибыль, что, видимо, приведет к дальнейшему росту ставок денежного рынка на этой неделе. Mosprime o/n уже достигла 6,37%.