Rambler's Top100
 

МДМ Банк: Вчера главным событием дня, повлиявшим на динамику фондовых рынков мира, было неудачное размещение облигаций Германии


[24.11.2011]  МДМ Банк    pdf  Полная версия

РЫНКИ

- Вчера главным событием дня, повлиявшим на динамику фондовых рынков мира, было неудачное размещение облигаций Германии. Средняя доходность осталась довольно низкой – 1.98%, но при этом были размещены облигации лишь на 65% от заявленного объема в 6 млрд.долл. США.

- Негатив на рынках усилило заявление о том, что ЕЦБ был вынужден покупать на вторичном рынке облигации Испании и Италии из-за возобновившегося давления на бумаги этих стран. Бельгия заявила о невозможности выполнении своих обязательств в рамках плана по спасению франко-бельгийского банка Dexia, согласованному с Францией. Тем временем, ирландское правительство дало понять, что Ирландия будет искать пути для облегчения долговой нагрузки по ценным бумагам на 31 млрд. долл. США, выпущенных для спасения англо-ирландского банка.

- Американские биржи закрылись значительным падением – индекс Доу-Джонса упал на 2.1% до отметки в 11,257.55, индекс S&P потерял 2.2% и закрылся на уровне 1,161.79.

- Отсутствие у инвесторов интереса к рисковым активам показывает и размещение 7-летних облигаций США с рекордно низкой доходностью – 1.415%. Во вторник Казначейство разместило 5-летние облигации, доходность по которым также оказалась рекордно низкой – 0.937%, а в понедельник был зарегистрирован рекордный спрос на двухлетние облигации.

- Доходность UST10 снизилась с 1.918% до 1.885%, котировки Rus-30 снизились с 116.485% до 115.700% от номинала.

- Этим утром вышли окончательные данные по ВВП Германии в 3кв, которые совпали с предварительными цифрами – 0.5%, что говорит о медленном росте немецкой экономики. Данные по ВВП – запаздывающий индикатор, поэтому внимание инвесторов, скорее всего, будет обращено на индексы института IFO, отражающие настроения немецких предпринимателей, которые превзошли ожидания рынка.

- Так как рынки США закрыты по случаю Дня благодарения, основное влияние на рынок будут оказывать новости из Европы.

- Инвесторы опасаются совершать покупки на вторичном рынке. Прошедшая в среду торговая сесиия, с одной стороны, не дала поводов для крупных распродаж, с другой стороны, нейтральный новостной фон в восприятии участников рынка сейчас не является стимулом для инвестиций. Рынок провел день неактивно – на рынке ОФЗ обороты составили 7,71 млрд. руб., среди выпусков компаний – 8,55 млрд. руб. В секторе госбумаг активно продавались длинные ОФЗ-26204 (2 млрд. руб. / +7 б.п. к доходности / YTM 8,50 %) и ОФЗ-26206 (0.7 млрд. руб. / +11 б.п. / YTM 8,46 %), доходности по краткосрочным выпускам гособлигаций снизились на 8-10 б.п. Среди корпоративных бумаг продолжается падение котировок и отсутствие аппетита к риску – торги в выпусках с инвестиционным рейтингом продолжают занимать солидную долю в общем обороте. Наиболее ликвидными в среду стали финансовый и энергетический сектора, особенно новыевыпуски ГазпромКапитал-3 (1.7 млрд. руб. / +8 б.п. / YTM 7,73 %) и ФСК ЕЭС-15 (0.7 млрд. руб. / YTM 8,91%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки снизились последний раз за неделю. В среду на денежном рынке продолжается снижение ставок, которое закончится уже сегодня с приближением пятничных налоговых выплат и выходным днем в США. Остатки на счетах в Банке России снизились на 24,2 млрд. руб. до 812,9 млрд. руб., при этом объемы заимствования по репо стабильны (в среду банки заняли на однодневном аукционе 231,3 млрд руб.). Индикативные ставки по предоставлению кредитов MosPrime продолжают снижаться на коротком отрезке – овернайт упал на 12 б.п. до 5,31%, практически достигнув ставки репо. Котировки МБК утром составляют 5,25-5,5%. Межбанковские сделки репо проходили в среду по ставке 5,4%, объем составил 186,4 млрд. руб. Мы ожидаем роста ставок MosPrime к концу недели в пределах 25-50 б.п.

ВНЕШНИЙ ФОН

Вчера главным событием дня, повлиявшим на динамику фондовых рынков мира, было неудачное размещение облигаций Германии. Средняя доходность осталась довольно низкой – 1.98%, но при этом были размещены облигации лишь на 65% от заявленного объема в 6 млрд.долл. США. Такой результат размещения облигаций до недавнего времени представлялся невозможным, теперь же есть основания полагать, что проблемы Еврозоны перекидываются и на ведущие экономики Евросоюза.

Негатив на рынках усилило заявление о том, что ЕЦБ был вынужден покупать на вторичном рынке облигации Испании и Италии из-за возобновившегося давления на бумаги этих стран. Бельгия заявила о невозможности выполнении своих обязательств в рамках плана по спасению франко-бельгийского банка Dexia, согласованному с Францией. Подобная ситуация может отразится на кредитном рейтинге Франции. Тем временем, ирландское правительство дало понять, что Ирландия будет искать пути для облегчения долговой нагрузки по ценным бумагам на 31 млрд. долл. США, выпущенных для спасения англо-ирландского банка.

Американские биржи закрылись значительным падением – индекс Доу-Джонса упал на 2.1% до отметки в 11,257.55, индекс S&P потерял 2.2% и закрылся на уровне 1,161.79.

Отсутствие у инвесторов интереса к рисковым активам показывает и размещение 7-летних облигаций США с рекордно низкой доходностью – 1.415%. Во вторник Казначейство разместило 5-летние облигации, доходность по которым также оказалась рекордно низкой – 0.937%, а в понедельник был зарегистрирован рекордный спрос на двухлетние облигации.

Доходность UST10 снизилась с 1.918% до 1.885%, котировки Rus-30 снизились с 116.485% до 115.700% от номинала.

Этим утром вышли окончательные данные по ВВП Германии в 3кв, которые совпали с предварительными цифрами – 0.5%, что говорит о медленном росте немецкой экономики. Данные по ВВП – запаздывающий индикатор, поэтому внимание инвесторов, скорее всего, будет обращено на индексы института IFO, отражающие настроения немецких предпринимателей, которые превзошли ожидания рынка.

Так как рынки США закрыты по случаю Дня благодарения, основное влияние на рынок будут оказывать новости из Европы.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов