Rambler's Top100
 

МДМ Банк: Сегодня стартует налоговый период, что не позволит ликвидности долго сохранятся на высоком уровне


[20.06.2011]  МДМ Банк    pdf  Полная версия

РЫНКИ

Внешний фон в понедельник утром умеренно негативный. В России резко выросла ликвидность (1.26 трлн руб.) вследствие погашения в пятницу выпуска ОБР. Между тем уже сегодня стартует налоговый период (выплата 1/3 НДС за 1 квартал 2011 г.), что не позволит ликвидности долго сохранятся на высоком уровне. Сегодня не ожидается важной статистики, зато в среду по итогам очередной встречи будет опубликовано решение ФРС США по ставке, что может оказать влияние на финансовые рынки.

Торговая сессия в пятницу на внутреннем рынке прошла при повышенной волатильности. В середине дня, вслед за нефтью, просадке подвергся сектор госбумаг. Цены корпоративных и банковских выпусков чувствовали себя стабильнее. Тем не менее, снижение во многом было отыграно к закрытию и по итогам дня многим выпускам удалось закрыться с минимальным «плюсом» - 5-7 б.п. На внешнем рынке сохраняется низкая активность и широкие бид-аск спреды.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Fitch подтверждает рейтинг Росбанка (BB+/Baa3/BBB+) на уровне BBB+, повышает прогноз до позититвного. Рейтинг обусловлен потенциальной поддержкой со стороны мажоритарного акционера, группы SocGen (A+/Aa2/A+). Рейтинг помещен в список Rating Watch «Позитивный» и может быть повышен в случае повышения суверенного рейтинга России, являющегося максимальным для российских компаний. При этом прогноз «Позитивный» отражает прогноз по суверенному рейтингу. Рейтинг будет выведен из под наблюдения после завершения слияния российских банков группы SocGen и оценки агентством его результатов, которые, скорее всего, будут положительными – ожидается повышение рыночной доли, улучшение корпоративного управления и контроля рисков на уровне всей группы.

ЦБ сдвигает границы. В пятницу в кулуарах Петербургского экономического форума первый зампред ЦБ РФ, Алексей Улюкаев, заявил, что с 17 июня ЦБ РФ сдвигает границы коридора бивалютной корзины до 32.75-37.25 руб. Последний раз изменения по границам коридора корзины произошли 1 марта 2011 г., когда ЦБ расширил коридор с 4 до 5 руб. (32.45-37.45 руб.) и снизил величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу операционного коридора с 650 млн долл. до 600 млн долл. Мы оцениваем текущий шаг ЦБ как вполне логичный и ожидаемый, однако не видим никакого прямого эффекта на рынки при текущих ценах на нефть. В целом же, мы ожидаем в течение 2011 г. как минимум еще один шаг ЦБ по расширению коридора и либерализации курсовой политики.

В ЕС пока не договорились о помощи. Министры финансов стран Еврозоны по итогам встречи в выходные, вопреки большинству ожиданий, не согласовали выделение нового транша для Греции, а также предоставление ей дополнительных ресурсов в следующие 3 года. Принятие решения отложено как минимум до начала июля. Основным требованием ЕС остается принятие Грецией одобренных ЕС и МВФ решений по сокращению госрасходов и по программе приватизации. Опасения у членов Еврогруппы вызывает обострившаяся политическая обстановке в стране – в Греции назначен новый министр финансов, а на вторник назначено голосование по вотуму доверия правительству Папандреу. Постоянная неопределенность относительно новой помощи Греции приводят к росту доходности по суверенным долгам Греции (2- летние бумаги вплотную приблизились к 30% отметке) и росту нестабильности на мировых площадках.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов