РЫНКИ

Вчера Испания смогла пройти один из важнейших тестов по оценке аппетита инвесторов к риску, разместив 10-летние гособлигации. Стране удалось привлечь более 3 млрд. евро по доходности 5,403%, таким образом, доходность снизилась более чем на 1,5% с прошлого аукциона в ноябре.

Греческие переговоры с частными кредиторами продолжатся сегодня, чтобы страна смогла избежать дефолта в марте во время погашения облигаций на 14,5 млрд. евро. В то же время обе стороны достигли небольшого прогресса с момента возобновления переговоров.

Глава ЕЦБ Марио Драги сообщил об удовлетворенности результатами беспрецедентных антикризисных мер, предпринятых в прошлом месяце, когда банк выдал почти полтриллиона евро коммерческим кредиторам на три года.

Цены на нефть сорта Brent выросли на 46 центов до $112,01 за баррель в пятницу, поскольку инвесторы рассчитывают на увеличение спроса, так как долговые проблемы Европы смягчаются, а опасения о срыве поставок из Ирана растут. В понедельник министры иностранных дел Евросоюза встретятся, чтобы согласовать нефтяное эмбарго против Ирана и заморозку активов его Центробанка.

Вчерашняя статистика показала, что число обращений за пособием по безработице упало на прошлой неделе почти до четырехлетнего минимума, а фабричная активность в Североатлантическом регионе умеренно выросла. Благодаря этим новостям, подтверждающим восстановление экономики США, индекс Dow Jones вырос на 0,36% до 12 624,00, индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 0,49% до 1 314,50. Доходность UST-10 выросла на 0,2 б.п. до 1,98%

Сегодня состоится саммит лидеров Франции, Германии и Италии, а также будет обсуждаться финансовая помощь ЕС Венгрии. Среди наиболее ожидаемой статистики сегодня данные по продажам домов на вторичном рынке жилья США.

Рублевый рынок долга вырос после долговых аукционов Испании и Франции. Объемы торгов в секторе ОФЗ достигли 13,4 млрд. руб., а в облигациях компаний – 19,7 млрд. руб. В госбумагах покупки происходили в длинных ОФЗ-26204 (2,4 млрд. руб./- 2 б.п./YTM 8.14%), ОФЗ-26205 (1,4 млрд. руб./-6 б.п./YTM 8.39%), доходность среднесрочного выпуска ОФЗ-25068 (2,4 млрд. руб./YTM 7.22%) не изменилась. Среди бондов корпоративного сектора подорожали нефтегазовые бумаги и выпуски металлургов. Наиболее ликвидными были выпуски Башнефть-бо1 (0,9 млрд. руб./-7 б.п./YTM9.91%), НЛМК-бо7 (0,7млрд. руб./-7 б.п./YTM 8.80%), ФСК-18 (1,1 млрд. руб./YTM 8.52%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок стабилизировался к пятнице. Остатки на счетах в Банке России снизились незначительно на 3 млрд. руб. и составили 1 081 млрд. Ставки денежного рынка почти не изменились: индикатив MosPrime овернайт вырос всего на 1 б.п., достигнув 4,94%, ставки по рублевым кредитам с утра снизились на 25 б.п. и составляют 4,25-4,75% годовых. Аукцион репо с ЦБ не состоялся – регулятор получил только одну заявку. Вместо рефинансирования у регулятора участники рынка проявили интерес к депозитному аукциону ВЭБа: госбанк разместил 30 млрд. руб. под 9,86% сроком на один год. Спрос на мероприятии превысил предложение в 2.2 раза. Банки готовятся к выплате НДС, которая, по нашим оценкам, поднимет ставки денежного рынка на 10-20 б.п.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Альфа-Банк (BB/Ba1/BB+) не будет исполнять колл-опцион. Вчера, Альфа-Банк сообщил о своем решении не исполнять колл-опцион по досрочному выкупу субординированного выпуска евробондов Alfa 17 (B/Ba2/BB-) на $300 млн. Банк обосновал свое решение необходимостью поддержки достаточного уровня капитала, а также удорожанием стоимости ресурсов в случае размещения нового выпуска. До 22 февраля процентная ставка купона по выпуску составляла 8,635%, с начала нового процентного периода купон будет соответствовать сумме доходности по казначейским облигациям США, марже 3,96%, а также повышающей ставке 1,5%.

В августе 2011 г. Альфа-Банк обсуждал с банками возможность выпуска евробондов в объеме $500 млн., но в связи с высокой волатильностью на рынках и закрытием внешнего рынка для большинства российских эмитентов не смог привлечь дешевое финансирование. На наш взгляд решение банка было ожидаемо участниками рынка, однако, мы не исключаем возможности снижения котировок выпуска в пределах 200-300 б.п.