Rambler's Top100
 

МДМ Банк: Российские банки не слишком встревожены требованиями Базеля-3


[17.12.2010]  МДМ Банк    pdf  Полная версия

Рынки

Торги на внутреннем долговом рынке прошли при низкой активности, цены не претерпели серьезных изменений, консолидируясь на достигнутых уровнях. Примерно так же себя вели и суверенные займы на внешнем рынке, несмотря на высокую волатильность UST. Россия-30 по итогам дня закрылась на уровнях предыдущей сессии – 114.70. При этом в ряде бумаг корпоративного сегмента под закрытие торгов наметились продажи, хотя веских причин на это не было.

Минфин ретировался. Глава долгового департамента Минфина Константин Вышковский дезавуировал заявления Дмитрия Панкина – заместителя главы того же министерства. Вышковский заявил Reuters, что слова Панкина на облигационном конгрессе в Петербурге 12 декабря о более чем трехкратном – до 200 млрд руб. – увеличении объема размещения ОФЗ до конца этого месяца были неверно истолкованы. Оказывается, в декабре Минфин вовсе не планирует увеличивать объем размещений. Как бы то ни было, но «осадочек остался»: кривая ОФЗ всерьез просела, аукционы по первичному размещению не состоялись из-за несоответствия индикативного диапазона растущим доходностям на вторичном рынке, а участники приготовились к повышению ставки рефинансирования уже в декабре 2010 г. Между тем, не состоялись и недавние размещения «бобров» ЦБ РФ 16 выпуска, и после погашения 14 выпуска объемом около 200 млрд руб. на рынок вернулась долгожданная ликвидность. Остается ждать решения ЦБ РФ по ставке, которое должно быть оглашено 24 декабря – вероятность ее увеличения остается высокой. В любом случае, готовиться к росту ставок в 2011 г. можно уже сейчас, а до конца года, нас, по-видимому, ожидает высокая волатильность по долговым госбумагам.

Что европейцам минус, то китайцам плюс. Стоило МВФ утвердить предоставление финансовой помощи Ирландии в размере 22.5 млрд евро, как Moody’s снизило ее кредитный рейтинг сразу на пять ступеней – с «Аа2» до «Baa1» прогноз «негативный». Очевидно, что в скором времени о снижении рейтинга заявит и последнее кредитное агентство – S&P. Потенциал снижения – до «ВВВ».

Пока в Еврозоне продолжается череда снижения суверенных кредитных рейтингов, Китай вновь пошел на повышение. Рейтинговое агентство S&P заявило о повышении долгосрочного кредитного рейтинга Китая с «А+» до «АА-». Причина – сильный платежный баланс и уверенные перспективы роста. Впрочем, решение S&P подоспело не в лучший момент: в период резкого усиления инфляционного давления и борьбы с инвестиционным бумом, повышение рейтинга может привлечь дополнительный спекулятивный капитал и лишь ускорит повышение ставок Народным Банком Китая.

Новости и торговые идеи

Российские банки не слишком встревожены требованиями Базеля-3. Базельский комитет обнародовал данные исследования о подготовленности банков к переходу на Базель-3. Всего было проанализировано 263 банка, которые были разделены на 2 типа: 94 крупнейшие международные группы и еще 169 банков. Достаточность капитала в среднем по первой группе составила 5.7%, по второй – 7.8% при необходимом уровне в 4.5%. В целом, при учете дополнительного требования по капитальному буферу в 2.5%, банкам придется привлечь более 600 млрд евро. Более жестким оказались требования к обеспечению активов долгосрочными пассивами, согласно которым банкам придется привлечь уже 2.9 трлн евро. В итоге, получается, что банкам в мире потребуется дополнительно по крайней мере 3 трлн евро. Базель-3 начинает постепенно внедряться с 2013 г., но окончательно вступит силу лишь к 2018 г., так что времени достаточно.

Впрочем, сами требования не очень тревожат российские банки: сейчас и так действует норматив по достаточности капитала – в российском варианте 10%. По предварительным оценкам, новым требованиям по капиталу первого уровня соответствуют 99% российских банков, а всем нововведениями – 91.5% всех банков. Более серьезной проблемой для банков, особенно средних и маленьких, станет сама техническая реализация Базеля-3, выстраивание операционной деятельности и внедрение новых систем.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов