Рынки

- На рынке рублевого долга на фоне роста котировок нефти и выхода положительной статистики из США царили положительные настроения и высокие обороты. В среднем бумаги прибавили около 10‐15 б.п., большим спросом пользовались бумаги Транснефти, Евраза, Х5, РЖД, Лукойла. На рынке евробондов также царил оптимизм. Россия‐30 к окончанию рублевой сессии вплотную приблизилась к отметке 120%, закрывшись на уровне 119.85%.

- Новые данные из США. Индексы акций США завершили торговую сессию пятницы в плюсе. Доходность 10‐летних UST не изменилась в пятничную сессию с уровня 2.51%. Доходность двухлетних бумаг снизилась до 0.418%. Позитив на рынках поддержал большой блок опубликованной статистики, который в большинстве своем превзошел прогнозы. Так, доходы населения в августе выросли на 0.5% против 0.3% в прогнозе, а расходы на 0.4% против прогнозируемых 0.3%. Индекс доверия потребителей вырос до 68.2, что выше прогноза в 67, расходы на строительство показали рост на 0.4% (прогнозировалось снижение на 0.4%). Незначительно хуже прогнозов оказался индекс промышленной активности США ISM Manufacturing (54.4 против 54.5), достигнув при этом 10‐месячного минимума, однако рынки в течение дня отыграли этот негатив. Среди всего блока данных наибольший вес имеют данные о доходах и расходах населения – говорить о полном восстановлении этих показателей преждевременно, но в целом их рост говорит о том, что экономика получает подпитку «снизу».

- Валюта. Евро к доллару на торгах в пятницу продемонстрировал уверенный рост, приблизившись вплотную к отметке 1.38 (максимальный уровень 1.3791), однако утром в понедельник незначительно скорректировался до 1.3750. Йена к доллару также укреплялась на пятничной сессии, достигая отметки 83.2, однако утром в понедельник американский доллар также отыгрывает часть позиций. Одна из возможных причин несущественного снижения японской валюты – завтрашнее заседание Банка Японии. С недавних пор Банк Японии возобновил валютные интервенции, и участники рынка ожидают от него новых активных действий. Кроме того, в четверг состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии.

Корпоративные новости

- УРСИ (B+/‐/BB) выкупает облигации. Уралсвязьинформ объявил в пятницу, что 4 ноября вместе с выплатой по второму купону досрочно погасит 100% дебютных биржевых облигаций серии БО1. При объеме выпуска всего 1 млрд руб. и его полной неликвидности, оборот по бумаге за день составил более 1.3 млрд руб. Бумаги, которым теперь остается месяц до погашения, просели с 103.5‐104.0 (что соответствовало доходности порядка 7.0%‐7.5% при годовой оферте) до 101.5 в конце торгового дня, что при учете НКД от 10.8% купона соответствует уже минимальной доходности.

Экономика и политика

- Правительство планирует снизить объем корпоративных заимствований в иностранной валюте. По сообщению агентства Bloomberg, на прошлой неделе правительством была образована рабочая группа по контролю внешних заимствований госкомпаний и системообразующих предприятий. По мнению возглавившего группу замминистра финансов Алексея Саватюгина, большой единовременный объем размещений на внешних площадках может привести к ухудшению рыночных условий. Учитывая текущие крайне низкие ставки доходностей, вспоминается 2007 г., когда объем размещений евробондов увеличился на 33% до 28.3 млрд долл. На фоне девальвации рубля в 2008 г., государству пришлось потратить около 11 млрд долл. на спасение данных предприятий. В декабре 2009 г. Алексей Кудрин заявил, что компании с госучастием не всегда имеют полное понимание валютных рисков, и призвал их занимать на внутреннем рублевом рынке. На этом фоне власти планируют снизить объем корпоративных заимствований в иностранной валюте до 20% от общего числа займов с текущих 42%, удвоив объем процентных выплат, доступных для налоговых вычетов.