Rambler's Top100
 

МДМ Банк: НОВИКОМБАНК: Первичное размещение


[28.10.2010]  МДМ Банк    pdf  Полная версия

История и бизнес-модель Новикомбанка

Новикомбанк образован в 1993 г., в середине 90-х акционерами банка стали лица, тесно связанные с российским военно-промышленным комплексом. Банк предоставляет полный спектр услуг. С 2006 г. вокруг банка, в дополнение к уже существующим, начала формироваться группа стратегических клиентов: изначально АвтоВАЗ и конгломерат его поставщиков и дилеров, а в конце 2008 г. банк подписал соглашения о стратегическом партнерстве с Ростехнологиями, АвтоВАЗом, Транснефтью, ИТЕРой и ЦАГИ. В капитал банка с долей 20% вошел АвтоВАЗ, представляющий Ростехнологии, а сам банк существенно увеличил клиентскую базу за счет компаний холдинга.

Контролем над банком обладает его Президент Илья Губин, который через пять юридических лиц контролирует 78.04% акций Новикомбанка. В 2009 г. Новикомбанк совместно со стратегическими партнерами – Ростехнологиями, АвтоВАЗом, Транснефтью, ИТЕРой и ЦАГИ согласовал стратегию развития на пять лет. Банком подписан план стратегического развития с данными компаниями, предусматривающий сотрудничество по основным направлениям. В дальнейшем возможно участие стратегических партнеров в капитале банка. Проведению в жизнь этих планов помешал разразившийся в конце 2008 г. кризис, но со временем банк и корпорации вернутся к этому вопросу. Форма участия пока не оговаривалась, Ростехнологии могут стать как единственным мажоритарным акционером, так и войти в капитал наряду с уже имеющим долю и подконтрольным им АвтоВАЗом. В число акционеров могут войти и другие стратегические партнеры банка.

Новикомбанк кредитует предприятия российской промышленности и в, частности, предприятия ВПК, машиностроения, нефтегазовой промышленности и высоких технологий. Значительная часть кредитного портфеля банка связана с обслуживанием госзаказов и экспортных поставок, в том числе по международным соглашениям. Выбранная банком ниша характеризуется высокой степенью закрытости и важностью личных контактов. Новикомбанк имеет существенное конкурентное преимущество благодаря опытной команде, наработанной экспертизе и глубоким знаниям в ключевых для банка секторах экономики.

С другой стороны, клиентоориентированный подход позволяет привлекать депозиты юридических лиц с традиционно избыточной ликвидностью, в первую очередь нефтегазовых и горнометаллургических компаний, таких как Транснефть, Зарубежнефть, ГМК Норникель. Около одной пятой привлеченных средств приходится на средства физических лиц (зарплатные проекты, депозиты руководства, акционеров ключевых клиентов банка).

В своем развитии банк опирается на концепцию стратегического партнерства. Представители партнеров входят с состав Совета директоров Новикомбанка. Новикомбанк – один из шести банков, имеющих соглашения подобного уровня с Ростехнологиями, пятью другими являются крупнейшие банки России: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Банк Москвы и ВЭБ.

В 2009 г. Новикомбанк совместно с PriceWaterhouseCoopers разработал стратегию развития, согласно которой банк должен войти в топ-30 российских кредитных организаций. Для этого потребуется провести масштабную экспансию в регионы присутствия ключевых клиентов и вовлечь локальные предприятия и контрагентов клиентов в орбиту предоставляемых банком услуг. На горизонте 5 лет предполагается открыть 45 новых точек присутствия, а уже с 2012 г. банк с помощью стратегических партнеров начнет докапитализацию, необходимую для достижения поставленной цели. Приобретенный в июле этого года Лада-кредит банк позволит оптимизировать работу АвтоВАЗа с его поставщиками и дилерами и в целом усилит присутствие в Самарском регионе, а в ближайшее время будут открыты еще две точки в Нижнем Новгороде и Ростове-на-Дону.

Клиенты

Новикомбанк выделяет три целевых клиентских сегмента:

Стратегические партнеры и клиенты.

Стратегические партнеры составляют ядро бизнеса Новикомбанка, на платформе которого развиваются все прочие направления. Поскольку ключевые клиенты банка весьма требовательны, то разработанная платформа достаточно гибка и легко адаптируется под нужды каждого конкретного клиента.

Ростехнологии. Госкорпорация объединяет 439 организаций на территории России. Ростехнологии находятся в процессе реорганизации и формирования структуры субхолдингов.

• Кроме того, стратегическими партнерами банка являются Рособоронэкспорт, АвтоВАЗ, Транснефть, ИТЕРА, ЦАГИ.

Прочие корпоративные клиенты в различных отраслях промышленности.

Новикомбанк планирует как привлекать новых клиентов, так и расширять сотрудничество со сформировавшейся устойчивой базой существующих корпоративных клиентов за счет предложения продуктов, разработанных первоначально для стратегических партнеров. Банку интересны клиенты из «гражданских» отраслей, однако наращивание именно их доли в портфеле не является самоцелью.

В основном сотрудничество с новыми клиентами начинается с размещения средств, затем банк предлагает услуги торгового финансирования поставщикам и контрагентам клиента, а впоследствии предоставляет сравнительно краткосрочное финансирование (до 1 года) своим крупным клиентам.

• Среди этой группы можно выделить такие компании, как Зарубежнефть, Норникель, группа компаний Амтел, промышленная группа РОСКО.

Частные лица.

Новикомбанк фокусируется на частном банковском обслуживании состоятельных физических лиц (руководителей и акционеров компаний-клиентов), а также на зарплатных проектах своих корпоративных клиентов. Средства, привлеченные от физических лиц, играют заметную роль в фондировании банка, на их долю приходится свыше 20% всех средств клиентов.

Недавняя покупка банка Лада-кредит у АвтоВАЗа позволит расширить модель розничного бизнеса банка. Лада-кредит предоставлял прежде всего автокредиты и, получив платформу кредитования, Новикомбанк планирует развивать это направление. Пока будет сохранена модель Лада-кредита, и автокредитование будет вестись через сеть представителей в 32 регионах России, но по мере реализации стратегии развития региональной сети банк также планирует запустить кредитование и через точки присутствия в регионах.

Финансовые результаты

Заключение партнерского соглашения с АвтоВАЗом в 2006 г. кардинальным образом повлияло на темпы развития банка, активы которого по итогам 2006 г. увеличились почти вдвое – до 25.4 млрд руб. и продолжили расти. За период с конца 2004 г. по 1П2010 г. активы росли со среднегодовым темпом свыше 33% и на 1П2010 г. достигли 44.5 млрд руб. Руководство банка ставит амбициозные цели и по итогам 2010 года рассчитывает на более чем 25% рост активов до 51 млрд руб.

Кредитный портфель рос схожими темпами и к концу 1П2010г. достиг 23.0 млрд руб. В портфеле исторически преобладали кредиты корпоративным клиентам, на конец 1П2010 г. доля кредитов частным лицам составляла всего 2.4%. Уровень просроченной задолженности по кредитам умеренный – 9.7% в 1П2010 г., и еще 6.0% реструктуризированной задолженности. При этом по данным банка уровень просроченной задолженности на конец третьего квартала снизился до 4.4%. Несмотря на ориентацию банка в розничном кредитовании на руководство и акционеров своих корпоративных клиентов уровень просрочки по розничным кредитам оказался значительно больше, чем можно было бы ожидать – 26.8%, но это объясняется малым объемом самого розничного портфеля и сравнительно высокими объемами отдельных выданных кредитов. Тем не менее, общее управление кредитным риском вполне удовлетворительно – покрытие всей просроченной задолженности резервами составляло 116% на конец 1 полугодия.

Средства клиентов послужили основным источником для роста банка, за 2007- 1П2010 гг. они росли в среднем на 28% ежегодно и составили 28.2 млрд рублей к концу 1П2010 г. На долю частных лиц приходилась одна пятая всех средств. Средства корпоративных клиентов росли как на текущих счетах, так и на депозитах. Среди последних на 1 полугодие 2010 г. 55.3% составляли депозиты на срок до одного года, что вкупе с 15.9 млрд руб. на текущих счетах юридических лиц могло бы оказать существенное давление на ликвидность банка. Однако текущие счета предусматривают условия о неснижаемых остатках, а руководство банка также считает, что краткосрочные депозиты достаточно устойчивы и подавляющая их часть будет пролонгироваться по истечении срока, как это было и раньше.

В отраслевой структуре кредитного портфеля преобладают торговля, производство и автомобилестроение (в т.ч. компании из производственных цепочек крупных клиентов банка, из-за чего классификация по этим категориям бывает условной), на которые в сумме приходится 53% портфеля. В сравнении с разбивкой клиентских средств хорошо видно, что отраслевая структура банка в активах и пассивах различна – на нефтегазовую отрасль и частных лиц приходится в сумме 45% клиентских средств.

В силу особенностей бизнес-модели банка концентрация по обеим сторонам баланса сравнительно высока: на конец 1П 2010 г. у банка было 7 заемщиков, на которых в сумме приходилось 6.3 млрд руб., или 27.3% всего кредитного портфеля. С другой стороны, у банка также было 5 клиентов, чьи счета и депозиты насчитывали 14.8 млрд руб., или 52.2% от всех средств клиентов.

На конец 1П2010 г. на балансе у банка были ценные бумаги на сумму почти 12.6 млрд руб. Более 90% всех ценных бумаг приходилось на портфель в наличии для продажи, а все остальное – на ценные бумаги, удерживаемые до погашения.

Подавляющее большинство общего портфеля ценных бумаг составляли облигации, представленные в основном эмитентами первого эшелона, на акции и векселя приходилось лишь 5.6%. Около 61% портфеля приходилось в сумме на инструменты со сравнительно высоким риском – ценные бумаги эмитентов с рейтингами от B- до B+ или вовсе без рейтинга.

Ликвидная позиция банка определяется сравнительно низкой срочностью пассивов, разрыв на горизонте до 30 дней составляет 6.6 млрд руб., а кумулятивная отрицательная чистая позиция сохраняется на срочности до 1 года. В отличие от пассивов, 47% активов имеют срочность от 1 года. Несмотря на устойчивость текущих счетов клиентов, Новикомбанк ощущает нехватку длинного фондирования, что, в свою очередь, сдерживает долгосрочное кредитование. Выход на рынки капитала и, в частности, дебютный облигационный выпуск критически важны для дальнейшего быстрого развития.

Несмотря на то, что банк выдает кредиты сравнительно высоконадежным заемщикам, которые зачастую контролируются государством, подход к управлению рисками достаточно консервативен. За 2009 г. чистые процентные доходы банка составили 2.5 млрд руб., что соответствовало процентной марже порядка 8.8%, но большая часть пошла на формирование резервов под возможные потери в размере 1.7 млрд руб. Сравнительно высоким для корпоративного банка оказался и уровень расходов на общехозяйственные и административные нужды, составивших 865 млн руб., что было связано с активным ростом банка. За 2009 г. банк получил прибыль в размере 283 млн руб., что соответствует ROAE в 5.7%

В 1П2010 г. банк стал более прибыльным, его чистые процентные доходы составил 1.5 млрд руб. при марже порядка 8.5%, но зато снизились масштабы формирования резервов – лишь 0.7 млрд руб. Полугодие банк закончил с прибылью почти в 0.6 млрд руб. и ROAE в 20.2%.

Рейтинги банка

Новикомбанк в январе 2010 г. получил дебютный кредитный рейтинг «B2» от Moody's со «Стабильным» прогнозом.

Агентство проводило кредитную оценку уже с учетом новой стратегии, и на данный момент присвоенный рейтинг отражает реальное кредитное качество банка.

Определяющим для рейтинга будет вхождение в капитал Ростехнологий и, возможно, других стратегических партнеров, способных существенно повысить доверие к формально частному банку. В перспективе рейтинги банка могут повыситься до уровня BB3-BB1 подобно рейтингам остальных кэптивных банков крупнейших российских компаний (Транскредитбанк, ВБРР, Петрокоммерц и прочие).

Руководство

Менеджмент Новикомбанка существенно обновился с 2008 г., в правление банка пришли опытные менеджеры, ранее занимавшие позиции уровня председателя правления ряда других банков.

Совет директоров насчитывает 10 членов, среди которых нет независимых. Помимо трех представителей Ростехнологий и АвтоВАЗа, в состав совета также входят три представителя менеджмента банка, по одному представителю от трех клиентов банка и один представитель ВЭБа, введенный вслед за выделением банку субординированного кредита.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: