Rambler's Top100
 

МДМ Банк: Банк Англии и Европейский центробанк: на монетарном фронте без перемен


[06.05.2011]  МДМ Банк    pdf  Полная версия

Рынки

Внешний фон остается негативным. Падение на товарных рынках ударило по мировым индексам и в особенности по индексу российскому. Рубль прекратил рост и потерял 14 коп. к бивалютной корзине. Эта тенденция может сохраниться и сегодня. Кроме того, сегодня ожидаются важные данные о недельном уровне безработицы и уровне занятости по платежным ведомостям (payrolls) в США, которые и предопределят закрытие торгов.

На российском рынке по-прежнему всё спокойно. Обороты на российском рынке были не слишком высоки: около 8.4 млрд руб. в секторе госбумаг и чуть более 11.5 млрд руб. в корпоративном секторе. В госбумагах продавали дальний конец, а ближний, напротив, покупали – хотя и не столь активно. В корпоративном секторе заметным спросом пользовались лишь отдельные эмитенты: чуть менее 1 млрд руб. оборотов в бумагах Газпромнефти, а также 400-600 млн руб. в бумагах ФСК, Алросы и, весьма неожиданно, Кредит Европы Банка. Небольшой всплеск активности на рынке еврооблигаций в начале сессии сменился затишьем. Если корпоративный сектор подрос по итогам дня примерно на 0.25 б.п., то Россия-30 снизилась – тоже где-то на четверть фигуры до 117%.

Росстат сообщил об инфляции за конец апреля – начало мая. Федеральная служба госстатистики обнародовала данные об инфляции за неделю с 26 апреля по 3 мая: индекс цен вырос на 0.2% до 4.3% с начала года (против 3.5% за аналогичный период прошлого года). Недельные данные отражают те же тенденции, что отмечались нами и в апрельской инфляции. Отметим предсказанное нами еще в феврале-марте ускорение роста цен на топливо: цены на бензин выросли на 2.8%, на дизельное топливо – на 1.5%. Это одни из самых высоких показателей среди опубликованных данных. Между тем, административные меры пока не в силах разрешить топливный кризис, так что рост цен на топливо сохранится и в ближайшем будущем. Впрочем, удельный вес топлива в индексе инфляции невысок.

Банк Англии и Европейский центробанк: на монетарном фронте без перемен. По итогам очередного заседания Банк Англии не изменил ни объем выкупа активов (200 млрд фунтов), ни базовую ставку (0.5%), что было вполне ожидаемым. Больше неопределенности было с решением Европейского центробанка: после повышения ставки на прошлом заседании некоторые представители ЕЦБ выступали за дальнейшее ужесточение политики – однако ставка осталась неизменной (1.25%). На последующей конференции глава ЕЦБ Жан Клод Трише дал понять, что не стоит ждать повышения ставки и на ближайшем заседании в июне. Трише отметил серьезную обеспокоенность регулятора ростом евро: по его мнению, укрепление европейской валюты даже опаснее инфляции, так как особенно болезненно для стран, которые понесли наибольшие потери в годы кризиса и только возобновили слабый рост. На этом фоне евро рухнул с максимумов дня в 1.49 к доллару до 1.4550, следом покатились вниз и цены на сырье.

Новости и торговые идеи

S&P присвоило ВЭБ-Лизингу (BBB/-/BBB) рейтинг BBB. Рейтинговое агентство Standard & Poor’s присвоило лизинговой дочке ВЭБа долгосрочный кредитный рейтинг BBB по обязательствам в иностранной валюте и BBB+ по обязательствам в национальной валюте. Прогноз по рейтингам стабильный. Рейтинг дочки повторяет рейтинг самого ВЭБа: теперь оба рейтинга сравнялись с суверенным рейтингом России – расти больше некуда. Агентство объясняет рейтинговое решение лидирующими позициями компании на российском лизинговом рынке и статусом ВЭБ-Лизинга как ключевой дочерней компании ВЭБа (получает от ВЭБа чуть менее половины фондирования): в соответствии с методологией агентства, это позволяет приравнять рейтинги дочерней структуры к рейтингам материнской компании. Агентство отмечает «почти несомненную» вероятность своевременной и достаточной поддержи Внешэкономбанка Правительством РФ – если таковая потребуется. Если повышение рейтинга возможно лишь вслед за ростом странового рейтинга, то снижение может наступить в случае ослабления связей ВЭБ-Лизинга с материнской компанией.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: