Внешний рынок

Выступление Марио Драги не изменило расстановку сил на рынках. Центральным событием четверга было выступление главы ЕЦБ М. Драги по итогам заседания регулятора. Как и предполагалось, ЕЦБ оставил монетарную политику неизменной, но в словах его главы инвесторы увидели небольшую поддержку. М. Драги отметил, что экономическая ситуация в еврозоне постепенно улучшается, а инфляция, по его мнению, уже в ближайшие месяцы опустится ниже 2%. При этом отметил, что влияние на курс европейской валюты, укрепление которой угрожает замедлением экономического роста, не входит в целевые показатели Центробанка. Европейские рынки отреагировали на заявление умеренным восстановлением спроса на риск и снижение европейской валюты в ожидании все-таки запуска стимулирующих мер в среднесрочной перспективе.

Сегодня утром приятный сюрприз преподнесла Поднебесная. Темпы роста экспорта в январе ускорились с 14,1% до 25% в годовом выражении, ожидалось –17,5%. Импорт при этом вырос на 28,8%, ожидалось –23,3%. Годовая инфляция в Китае замедлилась до 2%.

Европейские фондовые площадки завершили день преимущественно в красной зоне. Euro Stoxx 50 потерял 0,74% и лишь DAX прибавил 0,13%. Американские площадки снизились на 0,3% по индексу Dow Jones и на 0,18% по S&P. Treasuries остались практически без изменений. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 0,83%, UST10 и UST30 осталась на уровне 1,96% и 3,17% соответственно.

Российские евробонды провели день спокойно в ожидании выступления М. Драги. Небольшие покупки прошли в займах Вымпелком-17 (+20 б.п.), ВЭБ-25 (+30 б.п.), Промсвязьбанк-16, -19 (+50 б.п.). В то же время продажи были заметны в выпусках Вымпелком-21, -22 (-25-50 б.п.), Сбербанк-21, -22 (-10-30 б.п.). Суверенные займы консолидировались на прежнем уровне. Россия-42 прибавил 6 б.п. до 118,09% от номинала, Россия-22 – 8 б.п. до 110,66% от номинала, Россия-30 потерял 17 б.п. до 125,19% от номинала.

Сегодня рынок, вероятно, продолжит консолидироваться в отсутствии новых стимулов к росту.

Внутренний рынок

На денежном рынке сохраняется относительно благоприятная ситуация. Банк России по-прежнему поддерживает минимальные лимиты на аукционах прямого РЕПО в размере 10 млрд руб., что не оказывает никакого давления на межбанковские ставки. Вчера индикативная MosPrime o/n снизилась на 5 б.п. — до 5,55% годовых. Отрицательная величина чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) составляет на сегодняшний день 580 млрд руб., то есть на уровне мая 2012 г.

На внутреннем валютном рынке доллар к закрытию прибавил 10 коп. — до уровня 30,19 руб., однако за счет падения евро после комментариев главы ЕЦБ бивалютная корзина потеряла 4 коп., составив 34,81 руб. Сегодня утром после выхода положительной статистики из Китая рубль отыгрывал позиции в первые часы торгов, прибавляя 3 коп. к доллару.

Котировки рублевых займов стояли немного выше уровня среды на новостях о запуске Euroclear. ОФЗ прибавили в цене около 10 б.п., доходность просела еще на 1-2 б.п. В корпоративном сегменте спросом пользовались займы МТС-7, -8, Газпромнефть-12, ВТБ БО-21.

Ни заседание ЕЦБ, ни выступление М. Драги не преподнесли каких-либо сюрпризов. На этом фоне рынок рублевого долга может завершить неделю в боковике.