Внешний рынок

В среду на мировых площадках сохранились умеренно позитивные настроения. Наиболее значимым событием дня было выступление главы ФРС Б. Бернанке, в преддверии которого рынки двигались в боковике после роста на открытии благодаря хорошим корпоративным отчетам последних дней. Тон главы федрезерва в этот раз несколько отличался от предыдущих выступлений. Во-первых, американский ЦБ сообщил, что, несмотря на умеренные темпы восстановления экономики, в дальнейшем он ожидает их ускорения. На этом фоне ФРС улучшил прогнозы по росту экономики с 2,2‐2,7% до 2,4‐2,9% и снизил прогноз по безработице с 7,4‐8,1% в 2013 г. до 7,3‐7,7%. Во-вторых, Б. Бернанка дал понять, что регулятор готов к новому раунду количественного смягчения, в случае необходимости.

На этом фоне европейские фондовые площадки прибавили более 1,5%: Euro Stoxx 50 вырос на 1,7%, DAX‐ на 1,73%. Кривая немецких облигаций выросла на 3‐6 б.п. на среднем и длинном участках кривой. Доходность итальянских и испанских облигаций продолжила снижаться (на 3‐6 б.п. и 6‐13 б.п. соответственно), демонстрируя улучшение настроений на рынке госдолга. Американские фондовые индикаторы выросли на 0,7% по индексу Dow Jones и на 1,36% по индексу S&P. Treasuries немного потеряли в цене после комментариев об улучшении ситуации в экономике. Доходность UST10 выросла на 1 б.п. до 1,98%, UST30 – на 2 б.п. до 3,15% годовых.

Сегодня в течение дня будут опубликованы данные по индексу делового климата и экономических настроений в ЕС, первичным обращениям за пособиями по безработице и незавершенным продажам жилья в США, что может оказать влияние на настроения инвесторов. Если статистика не преподнесет неприятных сюрпризов, то рынки могут продолжить расти, отыгрывая некоторое снижение напряженности на европейском рынке госдолга.

Российские евробонды выросли в цене на торгах в среду, поддерживаемые восстановлением уверенности в Европе. Наибольший рост продемонстрировали займы ВЭБ‐20, ‐25, Вымпелком‐18 и Газпром‐27, прибавившие по 100‐120 б.п. Займы Сбербанк‐17 и ‐22 выросли на 60‐70 б.п. Прочие корпоративные выпуски прибавили в цене в пределах 50 б.п. ВЭБ‐17 вырос в цене на 35 б.п., Вымпелком‐17, ‐22 – на 30‐50 б.п., Газпром‐34 – на 40 б.п.

Динамика суверенных евробондов была разнонаправленной. Выпуск Россия-22 прибавил 30 б.п. (YTM – 4,04%), Россия-28 – 60 б.п. (YTM – 5,22%). Россия-30 просел на 2 б.п. до 119,94% от номинала (YTM – 3,99%). Спрэд его доходности в UST10 составил 200 б.п.

Сегодня котировки российских валютных займов могут продолжить расти при сохранении позитивного внешнего фона.

Внутренний рынок

Внутренний рынок в течение дня консолидировался на прежнем уровне в отсутствии внятных сигналов с внешних площадок. Также давление оказывала непростая ситуация с рублевой ликвидностью. Ставка MosPrime O/N выросла накануне на 14 б.п. до 5,94%, а объем совокупной ликвидности снизился на 18 млрд. до 781 млрд руб.

Котировки корпоративных рублевых облигаций остались на прежнем уровне, а наиболее активные сделки прошли по займам МКБ БО‐5 и Башнефть‐4. В сегменте ОФЗ наблюдались скромные покупки. В частности, выпуски 26206 и 25075 прибавили 5 б.п., 25079 – 2 б.п., 26203 –10 б.п. Размещение же выпуск 25080 прошло по верхней границе озвученного диапазона (YTM – 7,6%), а спрос на выпуск оказался невысоким. Из запланированного объема в 35 млрд руб. Минфину удалось привлечь лишь 6,5 млрд.

Внешний фон на утро четверга сложился позитивным, что будет поддерживать спрос на рублевые выпуски. Однако высокие ставки МБК и приближение майских праздников будут сдерживать торговую активность.