Внешний рынок

Инвесторы зацепились за хорошие данные по рынку труда. Ситуация на мировых финансовых площадках в четверг осталась напряженной, что провоцировало то их рост, то падение. Вечером облегчение принесла статистика по занятости в США. Число заявок на получение пособия по безработице сократилось за неделю до 395 тыс. шт., в то время как ожидалось 405 тыс. шт. Число получающих пособие также неожиданно сократилось с 3748 тыс. шт. до 3688 тыс. шт.

Вслед за выходом неплохой статистики спрос на защитные активы начал снижаться. Золото опустилось до 1762,8 долл. за тройскую унцию после того, как накануне его цена на непродолжительный срок перевалила отметку в 1800 долл. Казначейские облигации, которые в последнее время пользовались ажиотажным спросом, также скорректировались. Доходность 5-ти летнего займа вернулась на уровень выше 1% годовых; 10-ти летнего на закрытии торгов составила 2,34% годовых, 30-ти летнего –3,77% годовых.

В пятницу утром на рынках установилась смешанная динамика, что может привести к очередной волатильной сессии. Торги в Азии проходили разнонаправлено, а фьючерсы на американские индексы теряли в пределах 1%. Из макростатистики днем ожидаются данные по промпроизводству в ЕС, розничной торговле, индексу потребительских настроений и коммерческим запасам в США, что может оказать влияние на настроения участников.

Российский рынок валютного долга не удержался от падения. Рынок российских евробондов в четверг продемонстрировал высокую волатильность на фоне постоянной смены настроений участников. Утром на рынке был отмечен небольшой рост вслед за открытием фондовых рынков в зеленой зоне. Днем на мировых площадках преобладали продажи, которые продавили котировки российских евробондов глубоко в красную зону, из которой они не смогли выбраться и в период возобновившихся вечером покупок.

В лидерах падения в этот раз оказались евробонды нефтегазового сектора. Выпуски Газпрома потеряли до 200 б.п., Лукойла – по 50-300 б.р., ТНК-BP – по 50-200 б.п. К ним присоединился и Вымпелком, чьи евробонды опустились на 25-225 б.п. Более скромные темпы снижения продемонстрировали займы металлургического и банковского секторов. Евробонды Северстали потеряли по 50-125 б.п., Евраза – 25-150 б.п., Промсвязьбанка –50-150 б.п., РСХБ – 50-150 б.п., ВЭБа – 25-100 б.п.Суверенные выпуски просели в среднем на 50 б.п. Россия-30 по итогам дня потерял 32 б.п., цена на закрытии составила 117,46% от номинала. Суверенный спрэд немного сузился до203 б.п. (-24 б.п.) на фоне разнонаправленной динамики российских займов и базовых активов.

Торги на рынке российских евробондов могут начаться ростом вслед за положительным открытием фондового рынка и ростом цен на нефть. Дальнейшая динамика будет определяться внешним фоном.

Внутренний рынок

Ставки МБК стабильны к событиям на финансовых рынках, ставки РЕПО несколько прибавили. Банковские остатки на корсчетах в ЦБ вновь возросли — на 38,5 млрд руб. и составили 834 млрд руб. В то же время средства на депозитах снизились за день на 87,2 млрд руб., и таким образом совокупный объем ликвидности сократился, впервые за последние дни (до 1,12 трлн руб.). Ставки МБК по-прежнему остаются стабильными к событиям на финансовых рынках. Средневзвешенные ставки МБК o/n составляли днем 3,75-4,22% годовых, что практически не отличалось от уровня предыдущего дня. Индикативная MosPrime o/n и вовсе потеряла 11 б.п., составив 3,81% годовых. Вместе с тем падение стоимости ликвидных ц/б привело к росту в ставках РЕПО. Так, ставки o/n вчера прибавили порядка 40 б.п. и достигли отметки в 5% годовых.

Отметим, что в понедельник с уплаты страховых взносов начинается очередной налоговый период, и в целом денежный рынок готов к его старту.

Рубль получил передышку. На внутреннем валютном рынке участники, дружно игравшие против рубля с начала недели, сочли текущие уровни вполне подходящими для фиксации и продажи валюты в рамках подготовки к налоговому периоду. Продажи евро и доллара помогли рублю укрепиться по итогам торгов на 21 коп. —до отметки в 35,12 по бивалютной корзине. Хотя ситуация на рынке несколько успокоилась, говорить о полной стабилизации и прекращении давления на рубль пока не приходится. Налоговый фактор, вероятно, также сможет оказать лишь локальную поддержку рублю в случае очередного ухудшения настроений на финансовых рынках.

Сессия на российском долговом рынке снова выдалась волатильной. Как и днем ранее в первой половине дня наблюдались покупки, которые после обеда сменились паническими продажами. В результате рублевые займы вновь просели на 50-100 б.п. Продажи прошли по выпускам ФСК-19, Вымпелком-7, МТС-4, Алроса-20, РЖД-23.

Внешний фон на открытии торгов сложился умерено-позитивным, что может вернуть внутренний рынок к росту. Вместе с тем публикуемые в течение дня статданные могут подорвать этот оптимизм, поэтому мы не исключаем, что по итогам дня рублевые облигации вновь подешевеют.