Внешний рынок

Внешние площадки начали неделю массовой распродажей. В понедельник внешние площадки продолжили по инерции падать, вопреки отсутствию новых значимых плохих новостей. Ключевым триггером стало утреннее падение китайского индекса Shanghai Composite более, чем на 8%. В течение вечерней сессии американские площадки пытались отыграть часть потерь, но к концу дня вновь развернулись. По итогам дня европейские площадки потеряли около 5%. Euro Stoxx 50 снизился на 5,35%, DAX –на 4,7%. Американские площадки потеряли почти по 4%. Dow Jones опустился на 3,57%, S&P – на 3,94%. Котировки Brent в понедельник ниже 43 долл., но сегодня утром торгуется на отметке 43,3 долл. за баррель. В то же время Shanghai Composite вновь демонстрирует снижение более, чем на 7%. Вкупе с отсутствием стимулирующих мер со стороны китайского ЦБ, говорить о стабилизации обстановки пока преждевременно. Сегодняшние статданные, вряд ли, смогут оказать заметное влияние на динамику рынков. Вечером в США выйдут данные по продажам новостроек и потребительскому доверию.

Глобальная распродажа рискованных активов и падение цен на нефть до уровня в 43 долл. за баррель Brent привели к негативному началу недели в российских евробондах. В среднем, отечественные займы потеряли по 1,35 п.п. В лидерах падения были выпуски Вымпелкома (‐3,5‐3,8 п.п.), Сбербанка (‐1,7‐2,9 п.п.), ВЭБа (‐1,5‐2 п.п.). Россия‐43 опустился на 175 б.п. до 87,85% от номинала, Россия‐23 –на 120 б.п. до 92,1% от номинала.

Сегодня мы не исключаем отскока на рынке в случае продолжения отката в нефти. Однако среднесрочные ожидания пока остаются негативными.

Внутренний рынок

Лимит на аукционе РЕПО с ЦБ остается весьма скромным, несмотря на крупные налоговые выплаты. Во вторник банки проведут крупные расчеты по НДПИ, акцизам и НДС, однако напряжения на денежном рынке в преддверии данного событие не ощущалось. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n сохранилась на уровне 11,43% годовых, а совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократились незначительно — на 19 млрд руб. В условиях слабеющего рубля сегодня регулятор расширил лимит по рублевому РЕПО совсем незначительно (до 1,23 трлн руб.), в результате чего ставка MosPrime o/n может превысить премию к ключевой ставке в 50 б.п.

На валютном рынке доллар начал новую неделю на бирже с покорения очередной «круглой» отметки —70 руб., используя дальнейшее падение нефтяных котировок. В течение дня американская валюта на максимуме преодолевала уровень в 71,60 руб., однако закрепить свой успех выше 71 руб. доллару до конца дня не удалось. Положение рубля усугублялось еще и общей паникой на мировых финансовых рынках, подстегиваемой апокалиптическими настроениями в отношении китайской экономики и финрынка.

Со вчерашнего вечера цена на нефть немного отросла, вернувшись на уровень выше 43 долл. за баррель, поэтому рублю впервые за долгое время удалось начать торги с существенного укрепления — ниже 70 руб. по доллару.

Неделя началась с глобальной распродажи рискованных активов. Для российского рынка триггером стал поход котировок нефти до 42,5 долл. за баррель Brent, что привело к обвалу рубля почти до 71 руб. за доллар. На этом фоне ОФЗ потеряли около 1 п.п., доходность выросла на 30‐50 б.п. В корпоративном сегменте распродажи прошли по займам ФСК‐22, ВЭБ БО‐1, РусФинанс БО‐9.

Внешние события станут определяющими для российского рынка на предстоящей неделе. В случае отсутствия новых негативных сигналов, не исключаем отскока котировок в ближайшие дни, поскольку пока поводы для столь сильного падения отсутствуют.