Внешний рынок

Ситуация на рынке. В четверг на долговой рынок США оказала влияние публикация статистики по занятости, показатели которой оказались более высокими, чем было запланировано. Данная ситуация отразилась на доходности десятилетних Treasuries, которые выросли в пределах 1-2 бп.

Аппетит инвесторов к риску упал, что прослеживалось в снижении котировок на долговых рынках стран ЕМ. Российский сегмент еврооблигаций повторил данную тенденцию - наблюдался незначительный рост доходности в рамках 1-3 бп, Russia 27 YTM 4,69% (3 бп).

Прогноз. В пятницу рейтинговое агентство S&P опубликует свое решение по поводу суверенного рейтинга России.

Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Растущий тренд в локальных долговых бумагах в четверг прервался. По всей видимости, инвесторы решили зафиксировать прибыль после внушительного ралли с начала года. Так, доходности ОФЗ на минимуме в январе 2019 практически достигли уровней середины августа 2018г., т.е. момента резкого ухудшения санкционной риторики в адрес России, а также разворота в курсе монетарной политики ЦБ РФ. Впрочем, с того момента, регулятор повысил ключевую ставку на 0,5 пп (до 7,75%). Таким образом, основания для коррекции уже назревали, тем более, что санкционные риски со счетов пока не списаны.

Всего за день котировки "классических" ОФЗ потеряли в диапазоне 0,3-0,4 пп от номинала, что отразилось в росте доходностей на 5-7 бп. Суверенные обязательства на сопоставимых площадках EM единой динамики вчера не показали. Активность участников в четверг вновь снизилась. Дневной оборот на ММВБ составил примерно 16,7 млрд руб., т.е. почти в два раза ниже значения сессии днем ранее. Флоутеры оказались вне поля зрения участников, на операции с ними пришлось примерно 7% от оборота.

Прогноз. Сегодня не запланировано каких-либо важных событий для локального долга. Динамика котировок будет определяться классическими факторами как нефть и рубль, а также глобальным спросом на риск. С утра в рублевом суверенном сегменте преобладают покупки. Это позволило отдельным выпускам отыграть до половины вчерашних убытков.

Денежный рынок

В течение рабочего дня в четверг отечественная валюта корректировалась наряду с практически всеми валютами развивающихся рынков. К концу первого часа торгов рубль опустился в район 66,5 по доллару, однако затем долгое время не уступал данный рубеж. К окончанию рабочего дня отечественная валюта теряла порядка 0,3%, торгуясь в районе 66,6 руб. Впрочем, на общем фоне валют EM ослабление рубля выглядело не столь заметным. В частности, такие валюты, как турецкая лира, бразильский реал, южноафриканский рэнд и аргентинский песо теряли на forex порядка 0,7-0,9% к 18:00. Более того, в ходе вечерней сессии отечественная валюта развернулась вверх вслед за нефтяными котировками, поднявшимися выше 61,5 долл. за баррель марки Brent и обновившими максимум предыдущего дня. В результате рубль закрылся на отметке 66,37 руб., понеся лишь минимальные потери по итогам торгового дня.