Внешний рынок

Среда на внешних площадках прошла безыдейно на фоне отсутствия свежих новостей. Европейские площадки завершили день вблизи своих прежних уровней. Euro Stoxx 50 снизился на 0,06%, DAX – на 0,1%. Американские биржи завершили день разнополярно, не найдя поддержки и в корпоративных отчетах. Dow Jones снизился на 0,25%, S&P прибавил 0,06%. Treasuries немного просели в цене. Доходность UST5 выросла на 5 б.п. до 1,7%, UST10 –на 4 б.п. до 2,87%, UST30 – на 1 б.п. до 3,76%.

Сегодняшний день будет богат на публикации различных статданных, поэтому ожидаем повышения волатильности. Утром преподнести негативный сюрприз уже успел Китай. Согласно предварительной оценке HSBC, индекс PMI в производственном секторе в январе снизился с 50,5 до 49,6 пунктов, что сигнализирует о снижении деловой активности и было негативно воспринято рынками. Впрочем, в течение дня ситуация может измениться. Сегодня ожидается выход данных по деловой активности в Европе, индекс опережающих индикаторов и продажи домов на вторичном рынке США.

Евробонды провели день пассивно. Корпоративный сегменте умеренно снизился на 10‐15 б.п. на фоне роста кривой UST. В частности, выпуски Газпром‐22, ‐28, ‐34 потеряли по 18‐30 б.п., Сбербанк‐22 – 18 б.п., ВЭБ‐17, ‐25 –10‐15 б.п. В суверенном сегменте продажи наблюдались на длинном участке кривой. Россия‐43 просел на 45 б.п. до 103,46% от номинала, Россия‐23 – на 14 б.п. до 103,24% от номинала.

В евробондах сегодня возможен рост волатильности на фоне публикации большого набора статданных по США и Европе. При этом фактор вероятного нового сокращения QE и слабые данные по PMI в Китае продолжат оказывать давление на котировки займов.

Внутренний рынок

Минимальный лимит по РЕПО не оказал давление на ставки. Воспользовавшись перерывом у банков между налоговыми платежами, Банк России в среду сократил лимит по однодневному РЕПО до минимальной отметки —10 млрд руб. Как ни странно, данное действие регулятора не вызвало резкий взлет ставок МБК, хотя спрос на аукционе превысил отметку в 150 млрд руб. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n осталась на уровне 6,45% годовых. Отметим, что недостаток средств на аукционе РЕПО o/n банки частично компенсировали операциями РЕПО по фиксированной ставке и валютными свопами с ЦБ, а также задолженностью по кредитам под активы и поручительства. При этом совокупные остатки банков на счетах в ЦБ увеличились на 126 млрд руб.

Предложение Минфина вновь не вызвало интереса у участников. Новости о начале расчетов по корпоративным и муниципальным облигациям через Euroclear с конца января не оказали существенной поддержки внутреннему рынку. Локальные покупки прошли по выпускам НЛМК БО‐7, НПК БО‐1, РСХБ‐18, хотя торги в целом проходили достаточно вяло. В госсегменте продолжились продажи, доходность ОФЗ выросла на 1‐3 б.п. Первичное предложение от Минфина также не заинтересовало участников. Объем размещения составил чуть менее 8,5 млрд руб. из предложенных 20 млрд руб.

Обстановка на внутреннем рынке, вряд ли, претерпит изменения. Опасения дальнейшего ослабления рубля продолжат оказывать давление.