Внешний рынок

В понедельник участники будут оценивать итоги выборов на Украине. Главным внешним событием для российского рынка в начале этой недели являются прошедшие президентские выборы на Украине. Лидерство Петра Порошенко, согласно предварительным результатам, должно привести к стабилизации обстановки в стране. Однако остается неясным реакция Кремля и Запада на итоги голосования, поэтому российский рынок, вероятно, пока останется под влиянием проблем на Украине. Одновременно в Европе в минувшие выходные прошли выборы в Европарламент. Согласно предварительным итогам, среди населения резко выросла поддержка ультраправых и евроскептиков. В долгосрочной перспективе это может привести к смягчению бюджетной политики, однако в краткосрочной перспективе носит нейтральный характер.

Сегодня в течение дня ничего интересного происходить не будет. К тому же американские площадки будут отмечать День памяти, поэтому будут закрыты.

Европейские индексы в пятницу выросли почти на 0,5%. Euro Stoxx 50 прибавил 0,49%, DAX ‐ 0,48%. Американские индексы выросли на 0,4%. Dow Jones поднялся на 0,38%, S&P – на 0,42%. Treasuries прибавили в цене. Доходность UST5 снизилась на 2 б.п. до 1,52%, UST10 – на 2 б.п. до 2,53%, UST30 – на 3 б.п. до 3,39%.

Евробонды уверенно выросли по итогам пятницы. Корпоративный сегмент прибавил 40‐60 б.п. Лучше рынка смотрелись займы Газпрома (+80‐120 б.п.), ВЭБа (+75‐130 б.п.), Сбербанка (+65‐90 б.п.). Россия‐43 прибавил 120 б.п., поднявшись до 104,65% от номинала, Россия‐23 –50 б.п. до 101,7% от номинала.

Сегодня объемы торгов на рынке, вероятно, будут невысокими из‐за выходного в США.

Внутренний рынок

В преддверие сегодняшних расчетов по НДПИ и акцизам на денежном рынке можно было наблюдать относительно спокойную обстановку. Межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась на 66 б.п., составив 7,89% годовых. В свою очередь, банки до нуля сократили задолженность по валютным свопам перед ЦБ. Существенному снижению ставок, по всей видимости, способствовало поступление в систему 100 млрд руб., привлеченных на депозитном аукционе ВЭБа в четверг. Отметим, что вчера в систему также поступили 60 млрд руб. с депозитного аукциона Росказначейства, однако ровно столько же банки вернули по старым депозитам.

Как уже упоминалось, текущую неделю банки начинают с уплаты НДПИ и акцизов, а в среду проведут расчеты по налогу на прибыль. Помимо поддержки Банка России на недельном аукционе o/n Федеральное казначейство также предложит дополнительные ресурсы рынку: уже сегодня «казна» проведет аукцион на 100 млрд руб. в дополнение к традиционным аукционам во вторник и четверг. Впрочем, после существенной коррекции ставок МБК в пятницу сегодня, на текущей неделе, в любом случае, можно ожидать их возврата на уровень 8,50‐8,60% годовых.

Выступление В. Путина поддержало российский рынок. Предстоящие выборы на Украине не испугали российский рынок, в то же время выступление В. Путина на ПМЭФ вдохнуло новые силы покупателям. ОФЗ прибавили по 20‐50 б.п., доходность опустилась на 3‐7 б.п.

В начале недели настроения на рынке будут определяться развитием событий на Украине. Поэтому в понедельник ожидаем нейтрального начала дня.