Внешний рынок

Внешние площадки завершили день ростом, смирившись с наступившим дефолтом Греции. Между тем, ситуация далека от разрешения. На фоне появившихся сообщений, что А. Ципрас в последний момент согласился почти на все условия кредиторов, Еврогруппа накануне заявила, что не станет обсуждать помощь Греции до проведения референдума. Кроме того, ближе к вечеру А. Ципрас выступил с обращением к нации и вместо ожидавшегося объявления об отмене референдума, призвал граждан голосовать против программы кредиторов. Он также подчеркнул, что это голосование не приведет к выходу из еврозоны.

Из Штатов в среду пришли позитивные новости, что, впрочем, является очередным сигналом к началу повышения ключевой ставки. Так, по данным агентства ADP, число новых рабочих мест в июне составило 237 тыс., ожидалось 217 тыс. Это стало максимальным в этом году значением. Кроме того, индекс деловой активности в производственном секторе США превзошел прогнозы и вырос с 52,8 до 53,5 пунктов. Деловая активности растет два месяца подряд после спада в начале года. Можно ожидать, что в дальнейшем и динамика промпроизводства сменится на положительную, что станет очередным поводом для повышения ставки ФРС.

Сегодня в США выйдет большой набор статданных, в том числе и отчет министерства труда, поскольку завтра американские площадки будут закрыты. Не исключаем усиления распродаж к концу дня в рамках подготовки к греческому референдуму в выходные.

Европейские индексы накануне подскочили на 2%. Euro Stoxx 50 прибавил 2,1%, DAX – 2,15%. Американские площадки прибавили менее 1%. Dow Jones подрос на 0,79%, S&P – на 0,69%. Treasuries потеряли в цене на фоне о возможном повышении ставки ФРС. Доходность UST 5 выросла на 6 б.п. од 1,71%, UST10 – на 7 б.п. до 2,42%, UST30 – на 8 б.п. до 3,2%.

Евробонды немного выросли в цене, несмотря на подъем кривой UST. В среднем займы прибавили по 20 б.п. Немногим лучше рынка смотрелись займы Сбербанка (+45‐100 б.п.), Газпрома (+30‐40 б.п.). Россия‐43 прибавил 60 б.п., поднявшись до 97,7% от номинала, Россия‐23 –25 б.п. до 99,3% от номинала.

Сегодня мы ожидаем снижения рынка. Давление окажет негативная переоценка нефтяных котировок в среду вечером и рост кривой UST. Также не добавляет оптимизма предстоящий референдум в Греции.

Внутренний рынок

Долговой рынок начал новый месяц ростом, отыгрывая попытку нефти отскочить от недавнего минимума и на фоне отсутствия новых негативных для России новостей. ОФЗ прибавили около 30‐50 б.п., доходность снизилась на 1‐5 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам Внешпромбанк БО‐3, Мегафон‐6, РСХБ‐10.

МинФин накануне успешно разместил 2‐х летний выпуск ОФЗ серии 24018 с плавающим купоном. Спрос составил чуть менее 40 млрд руб. при объеме предложения в 15 млрд. руб. Успеху аукциона способствовала невысокая дюрацию выпуска и высокая текущая ставка купона.

С приближением референдума рынки начнут закладывать негативный сценарий для Греции, поэтому ожидаем усиления давления на рискованные активы. Учитывая выходной в США в пятницу, не исключаем начала продаж уже сегодня.