Rambler's Top100
 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Улучшение ситуации с ликвидностью после окончания налогового периода носит символический характер


[30.05.2013]  ИК ВЕЛЕС Капитал    pdf  Полная версия

Внешний рынок

Повышение аппетита к риску оказалось кратковременным, и в среду ведущие фондовые индикаторы вновь ушли в пике на опасениях скорого сворачивания программы QE3. Добавило негатива и выступление главы ФРБ Бостона о том, что ФРС может начать сокращение стимулирования в следующие несколько месяцев. На этом фоне сегодняшние данные по ВВП США и незавершенным сделкам по продаже жилья будут играть большую роль в определении дальнейшей динамики на финансовых площадках.

Из Европы накануне пришли данные по занятости в Германии, указавшие на неожиданный рост числа безработных на 21 тыс. Также появились намеки на то, что лидеры ЕС постепенно начинают смягчать позицию в отношении бюджетной экономии, что должно помочь проблемным странам выйти из кризиса. Однако из-за отсутствия какой-либо конкретики по данному вопросу инвесторы проигнорировали слухи.

Европейские фондовые площадки упали в среду на 1,5‐2%. Euro Stoxx 50 потерял 1,74%, DAX –1,7%. Доходность немецких облигаций снизилась на 3 б.п., испанских и итальянских – прибавили по 10‐12 б.п. Американские индексы упали на 0,7%. Treasuries отыграли часть потерь последних дней. Доходность UST5 опустилась на 3 б.п. до 0,99%, UST10 – на 5 б.п. до 2,12%, UST30 – на 6 б.п. до 3,27%.

В среду котировки российских евробондов резко обвалились, отыгрывая рост кривой UST накануне. Корпоративные выпуски потеряли около 50‐180 б.п. В частности, выпуск ВЭБ‐25 упал на 171 б.п., ВЭБ‐17, ‐2 потеряли по 100 б.п., Вымпелком‐19, ‐22, ‐23 – по 110‐130 б.п., Сбербанк‐17, ‐22 – по 75 б.п. Россия‐42 упал на 180 б.п., подешевев до 111,15% от номинала, Россия‐30 –97 б.п. до 122,38% от номинала, Россия‐22 – на 122 б.п. до 108,13% от номинала.

После прекращения роста доходности UST российские евробонды могут взять передышку. При этом день будет насыщен публикациями статданных по Европе и США, что может оказать влияние на настроения участников.

Внутренний рынок

После окончания налогового периода ситуация с ликвидностью несколько улучшилась, однако в целом улучшения носят символический характер. Так, отрицательная величина чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) сократилась почти на 43 млрд руб., но остается при этом вблизи уровня 1,6 трлн. руб. В свою очередь, индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась лишь на 1 б.п. — до 6,53% годовых.

На внутреннем валютном рынке, повинуясь общим негативным настроениям на торговых площадках, рубль потерял к корзине валют 19 коп. (на момент закрытия курс корзины составил 35,79 руб.). Отметим, что вчера поздно вечером нефть марки Brent торговалась уже ниже 102,5 долл. за баррель, что с утра придавало сил доллару, торговавшемуся на уровне 31,60 руб.

Спрос на рублевые бонды остался низким под давлением негативных глобальных настроений и ослабления рубля. В результате МинФину удалось разместить ОФЗ серии 25081 на сумму меньше 1 млрд руб. из предложенных 20‐ти. На вторичном рынке госзаймы также не пользовались спросом. Доходность ОФЗ выросла на 5‐10 б.п.

В отсутствии свежих новостей, начало сегодняшнего дня будет нейтральным. В дальнейшем инвесторы будут ориентироваться на характер статданных, публикуемых в течение дня.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов