Внешний рынок

Новости вторника не оставили шанса на падение. Начало росту положили новости о том, что Испания готова формально обратиться за открытием кредитной линии ESM. Германия, до последнего выступавшая против обращения, смягчила свою позицию, что дало дополнительный толчок к росту. В течение дня оптимизм на рынках подпитывался сильной макростатистикой по индексам экономических настроений ZEW в Германии (‐11,5 пунктов vs прогноз ‐15 пунктов) и квартальными отчетами из США (отчитались Coca‐Cola, Goldman Sachs, J&J). Также, уже вечером были опубликованы неплохие данные по промпроизводству в США (+0,4% vs прогноз +0,3%).

Уже после окончания торгов из Европы пришла новая порция хороших новостей, что будет отыгрываться рынками уже сегодня. Во‐первых, агентство Moody’s подтвердило рейтинг Испании на уровне «Baa3». Во‐вторых, по неподтвержденным данным, Греция смогла достигнуть договоренности с тройкой о сокращении бюджетного дефицита и сможет получить необходимый пакет фин. помощи к середине ноября.

Европейские площадки накануне завершили торги ростом более 1%. Euro Stoxx 50 прибавил 2,53%, DAX –1,58%. Американские индексы выросли в среднем на 1%. Dow Jones поднялся на 0,95%, S&P – на 1,03%. Treasuries накануне значительно потеряли в цене. Доходность UST5 выросла на 3 б.п. до 0,69%, UST10 – на 6 б.п. до 1,72%, UST30 –на 7 б.п. до 2,92%.

Рост доходности UST помешал российским евробондам. Российские еврооблигации начали день на позитивной волне, но к вечеру начали снижаться под давлением растущей базовой кривой. Лучше рынка день завершили займы Газпрома, прибавившие по 65‐250 б.п., РСХБ – по 30‐50 б.п., Евраза – по 35‐40 б.п. Суверенные займы к концу дня растеряли большую часть набранного ранее роста. Россия‐30 завершил день на уровне 127,96% от номинала (+15 б.п.), Россия‐17 – 106,46% от номинала (+10 б.п.), Россия‐22 –113,12% от номинала (+10 б.п.), Россия‐42 –122,1% от номинала (‐12 б.п.).

Сегодня, несмотря на позитивные новости из Европы, котировки российских займов могут снизиться из‐за роста давления со стороны базовой кривой.

Внутренний рынок

В среду на внутреннем рынке мало что изменится. В сегменте ОФЗ утренние покупки в полудню сменились тревожным ожиданием параметров доразмещения выпусков 25080 и 26207 и покупки возобновились лишь после того, как по 207‐му выпуску была объявлена премия. При этом покупателями в основном выступали нерезиденты, тогда как отечественные игроки предпочитали фиксироваться. В корпоративном сегменте единой динамики не наблюдалось. Интересным можно назвать начало торгов новым БО Новатэка. Сделки доходили до 100,4‐100,5, что среди череды последних размещении –весьма сильно.

В среду мало что изменится. Укрепление рубля подталкивает нерезидентов к покупке рублевых бумаг. При этом общее ощущения перегретости внутреннего рынка госбумаг сдерживает отечественных участников. Интересным обещает быть выход на вторичку бумаг Акрона.