Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ”Ѕ–и– - уверенный рост без ущерба качеству


[10.06.2013]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

”Ѕ–и– — уверенный рост без ущерба качеству

 лючевые моменты

- ќјќ «”ральский банк реконструкции и развити€» (далее ”Ѕ–и–) представл€ет собой один из крупнейших банков ”ральского округа, осуществл€ет основную де€тельность на территории —вердловской области и расшир€ет свое присутствие в соседних регионах.

- ѕо объему активов ”Ѕ–и– входит в топ-50 крупнейших банков, €вл€€сь при этом лидером среди уральских банков по объему привлеченных депозитов населени€.

- Ѕанк контролируетс€ »горем јлтушкиным, главой группы «–усска€ медна€ компани€» (–ћ ), объедин€ющей предпри€ти€ горнодобывающего и металлургического профил€.

- ќбслуживание структур –ћ  (операции и концентрацию бизнеса на св€занных сторонах банк прозрачно отражает в отчетности по ћ—‘ќ) диверсифицируетс€ активным развитием других направлений бизнеса, прежде всего, розничной составл€ющей.

- Ќаличие в клиентской базе крупнейшего уральского работодател€ (–ћ ) и лидирующие позиции на рынке депозитов населени€ в домашнем регионе придают де€тельности банка системообразующий характер.

- ”Ѕ–и– традиционно оперирует с минимальным запасом достаточности капитала (относительно регул€тивных требований ÷Ѕ), что компенсируетс€ консервативным уровнем резервировани€ и не мешает уверенному росту кредитного портфел€ банка. ѕоследнее увеличение капитала 1-го уровн€ было проведено акционерами в середине 2012 г., в результате чего капитал пополнилс€ на 2 млрд руб. ћы полагаем, что при необходимости собственникам не составит большого труда поддержать банк капиталом, учитыва€ масштабы бизнеса св€занной группы «–ћ » и стратегическую важность банка дл€ его акционеров.

- Ѕанку присвоен кредитный рейтинг от международного агентства S&P на «ломбардном» уровне B. ѕри этом повышение рейтинга до данной отметки произошло не так давно — в конце 2011 г.

 раткий кредитный профиль

ќсновна€ де€тельность ”ральского банка реконструкции и развити€ сосредоточена в одноименном федеральном округе, где банк €вл€етс€ одним из крупнейших. ѕо состо€нию на 01.05.2013 активы банка составл€ли 165,8 млрд руб., увеличившись за последние 12 мес. почти на 40%. —огласно рейтингу журнала «Ёксперт‐”рал», на начало 2013 г. ”Ѕ–и– занимал 2‐е место по объему активов среди крупнейших уральских банков. ѕри этом в общем списке крупнейших российских кредитных организаций банк занимал 40‐ю строчку на 01.05.2013.

Ўирока€ сеть отделений в домашнем регионе, а также филиалы в других российских субъектах позвол€ют банку занимать высокие позиции и в общих рейтингах самых филиальных банков. “ак, по подсчетам агентства «–Ѕ » ”Ѕ–и– зан€л 12‐е место в данном рейтинге по итогам 2012 г.

—огласно схеме, раскрываемой на сайте банка и регул€тора, ”Ѕ–и– имеет несколько акционеров — физических лиц. ¬прочем, в отчетности по ћ—‘ќ (на 31.12.2012) своим основным акционером банк называл јлтушкина »гор€ јлексеевича, €вл€ющегос€ собственником и председателем совета директоров «јќ «–усска€ медна€ компани€» (–ћ ). ¬ совет директоров банка также включены различные представители –ћ . Ќа сегодн€шний день –ћ  входит в тройку крупнейших российских производителей меди катодной и катанки медной.

ќтметим, что в отчетности по ћ—‘ќ банк прозрачно указывает, что на ссуды св€занным сторонам (компани€м) приходитс€ 12,9 млрд руб. (на 31.12.2012), то есть 31,5% от совокупного объема кредитов юридическим лицам и 16,9% от совокупного портфел€ ссуд. ћожно предположить, что основна€ часть данных кредитов приходитс€ на структуры –ћ . “ак, в отраслевом составе кредитного портфел€ банка сектор «ћеталлурги€ и торговл€ металлом» занимал на конец 2012 г. 17% (что почти в точности совпадает с долей кредитов св€занным сторонам), выступа€ крупнейшим в корпоративном портфеле.

¬ то же врем€ банк достаточно активно развивает и диверсифицирует корпоративный бизнес розничным кредитованием. “ак, если еще год назад корпоративный портфель по объему превышал розничный в полтора раза, то на сегодн€шний день первый превышает второй уже совсем незначительно. ќсновную часть в розничном портфеле занимают потребительские кредиты без обеспечени€, что соответствует общерыночной тенденции последнего времени.

¬ целом же оба направлени€, как розничное, так и корпоративное, демонстрируют уверенную динамику. “ак, за последние 12 мес. совокупный кредитный портфель вырос на 53% — до 86,9 млрд руб.

—охран€€ высокие темпы роста кредитовани€, банку удаетс€ поддерживать высокое качество ссуд. “ак, со второго 2‐го кв. 2012 г. дол€ просроченных ссуд по –—Ѕ” не превышала 6%, а в на последние 3 отчетных даты снизилась до 1,9‐2,0% (веро€тно в результате продажи части просроченного портфел€). Ќеобходимо отметить, что объем резервов стабильно покрывает долю «просрочки» более чем в полтора раза.

¬ отчетности по ћ—‘ќ, по состо€нию на 31.12.2012 дол€ просроченных ссуд (NPL) свыше 90 дн. составл€ла 7,2% от совокупного кредитного портфел€ (8,4% годом ранее)и в основном приходилась на розничную составл€ющую, традиционно €вл€ющуюс€ более рискованной. ѕри этом в корпоративном портфеле просроченна€ задолженность по кредитам св€занным сторонам отсутствовала(как и годом ранее). ќтметим, что нам очень импонирует прозрачность банка в отношении раскрыти€ в отчетности операций со св€занными сторонами, отражающего вполне реальную картину в отличие от большинства схожих случаев.

ѕреимущественно кредитование обеспечивает банку стабильный источник доходов — процентных, и позвол€ет получать достаточно высокую процентную маржу. “ак, по итогам 1‐го кв. 2013 г. показатель, по нашим подсчетам, составил 4,2% в годовом исчислении, в то врем€ как по банкам топ‐100 — 3,9%. ѕри этом в целом показатели рентабельности банка достаточно скромные, что во многом €вл€етс€ результатом консервативной политики в части резервировани€ активов.

ќсновным источником фондировани€ дл€ банка €вл€ютс€ клиентские средства (65% от пассивов), в частности, депозиты физических лиц, на которые на отчетную дату приходилось 44% пассивов. ¬клады населени€ в банке демонстрируют уверенный рост, чему во многом способствуют хорошо узнаваемый бренд(в том числе и проведенный относительно недавно ребрендинг) и уже упом€нута€ сеть отделений и филиалов. «а последние 12 мес. объем депозитов физических лиц в банке увеличилс€ на 38%, в то врем€ как прирост данного показател€ по топ‐100 крупнейших по активам банков, по нашим подсчетам, составил лишь 24%. «начительна€ часть депозитов населени€ в банке представлена средне‐и долгосрочными средствами. “ак, согласно отчетности по ћ—‘ќ, отражающей фактические сроки погашени€ об€зательств, на 31.12.2012 в срочной структуре депозитов физических лиц 80% средств имели срок погашени€ свыше 3‐х лет. —огласно рейтингу журнала «Ёксперт‐”рал», ”Ѕ–и– занимал в ”ральском регионе первую строчку по объему привлеченных на начало 2013 г. вкладов населени€, уступа€ лишь филиалу крупнейшего госбанка.

Ќесмотр€ на заметное превосходство доли депозитов физических лиц в структуре пассивов, ресурсна€ база банка выгл€дит достаточно диверсифицированной. “ак, помимо вышеописанных средств населени€ и корпоративных клиентов, по 4% в пассивах занимали средства, привлеченные на долговом и вексельном рынках. ¬ частности, в апреле текущего года ”Ѕ–и– успешно разместил очередной выпуск облигаций (Ѕќ‐5) на 2 млрд руб., к которому инвесторы про€вили высокий интерес: спрос при размещении в 2,5 раза превысил объем предложени€, и в течение периода сбора за€вок банк снижал первоначальный ориентир доходности облигаций. ¬ыпуск стал третьим, обращающимс€ в насто€щее врем€ на рублевом рынке, займом банка, и пока еще не был включен в ломбардный список ÷Ѕ, однако имеет все шансы дл€ этого. ƒва других выпуска наход€тс€ в списке — эмитент обладает дл€ этого необходимым международным кредитным рейтингом (B от S&P). ќтметим, что до данного уровн€ кредитный рейтинг банка был повышен не так давно — в конце 2011 г.

≈ще 15% в пассивах занимают средства от Ѕанка –оссии, привлекать которые банку позвол€ет ликвидное обеспечение в виде портфел€ ценных бумаг. ѕоследний формировал на отчетную дату 31% активов и в значительной мере был представлен облигаци€ми, переданными в рамках договора –≈ѕќ. “акже заметную долю в портфеле занимали корпоративные акции.

¬ажным источником пассивов в целом и собственных средств в частности €вл€ютс€ субординированные займы, коими банк достаточно регул€рно снабжают. “ак, последнее привлечение субординированного займа было в период с декабр€ 2012 г. по февраль текущего года, когда в результате двух траншей обща€ величина субординированных займов банка увеличилась почти в 2 раза — до 3,1 млрд руб. ѕри этом кредитором, по сообщению банка, выступил один из инвестиционных фондов —ингапура. „то касаетс€ составл€ющих капитала 1‐го уровн€, то в середине 2012 г. в результате допэмиссии банк привлек в капитал 2 млрд руб., а совокупный объем собственных средств вырос на 18,4%. ¬прочем, банк традиционно работает при минимальном относительно регул€тивных требований запасе достаточности капитала, что с учетом консервативного уровн€ резервов, не вызывает беспокойства.

”Ѕ–и–, сочета€ обслуживание крупных корпоративных клиентов с активным развитием розничного направлени€, уверенно расшир€ет рыночные позиции, успешно конкуриру€ с филиалами госбанков. Ѕанк выполн€ет системообразующую роль в регионе, лидиру€ на рынке депозитов населени€ и обслужива€ крупнейшего работодател€ на ”рале (–ћ ). –ост доли розничного бизнеса и других направлений постепенно диверсифицирует риски обслуживани€ св€занных сторон, которое в то же врем€ остаетс€ ключевой сильной стороной де€тельности банка.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: