Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: “радиционные драйверы внутреннего долгового рынка Ц нефть и курс рубл€, пока сохран€ют свои позиции


[15.10.2010]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешние рынки  

US Treasuries

 онсолидаци€ на рынке Treasuries

ѕод окончание недели американские рынки наполнились оптимизмом, что привело к оттоку инвесторов с рынка Treasuries. ѕричиной снижени€ котировок стали данные по индексу цен производителей, который в сент€бре вырос на 0,4% в то врем€, как аналитики ожидали рост на 0,1%. —тоит отметить, что общий новостной фон остаетс€ стабильно слабым, исход€ из чего можно ожидать продолжени€ покупок Treasuries на следующей неделе. ¬ четверг также были опубликованы данные по числу первичных обращений за пособи€ми по безработице, которые за прошедшую неделю в очередной раз выросли и составили 462 тыс (+ 7 тыс от ожидаемого уровн€).

—егодн€шний день будет богат на событи€. ¬о-первых, в п€тницу пройдет выступление главы ‘–— Ѕернанке на тему монетарной политики в услови€х низкой инфл€ции. ¬о-вторых, будет опубликован р€д статистических данных, таких как индекс потребительских цен, производственный индекс, индекс настроений потребителей ћичиганского ”ниверситета, коммерческие запасы. ¬-третьих, продолжатс€ публикации корпоративной отчетности. ќтчитавшиес€ к насто€щему моменту компании показали существенно улучшение операционных показателей за 3 квартал.

Ќа фоне столь сильного информационного давлени€ мы ожидаем высокой волатильности на рынке американского госдолга в п€тницу. ѕри этом направление движени€ цен будет определ€тьс€ именно публикуемыми данными. ’от€, по-нашему мнению, если Ѕернанке будет придерживатьс€ своих прежних взгл€дов, можно будет увидеть покупки госбумаги.

¬нешние рынки  

≈врооблигации

–оссийские евробонды пользуютс€ спросом

Ќа прот€жении российской торговой сессии объемы торгов еврооблигаци€ми были достаточно низкими. —прос же на рынок вернулс€ после открыти€ торгов в —Ўј, где в четверг преобладали покупки рискованных активов. ¬ результате по итогам закрыти€ американской торговой сессии спрэд доходности между суверенным российским займом –осси€-30 и UST10 снова снизилс€ и достиг 145 б.п. (- 10 б.п.). ÷ена займа при это сохранилась на уровне 122,02% от номинала ( - 4 б.п.).

ћы ожидаем продолжени€ сужени€ спрэда между российскими еврооблигаци€ми и UST10, чему способствует стабильно слабое положение экономики —Ўј. —прос на рискованные бумаги в этой св€зи могут добавить корпоративные отчетности.

¬нутренний рынок  

 орпоративный сектор

Ћокальное насыщение

Ќа рынке российских бондов торгова€ сесси€ в четверг прошла без энтузиазма. Ќесмотр€ на сохранение неплохих объемов торгов, цены остались на прежних уровн€х. ¬еро€тно, можно говорить о «насыщении» рынка на текущем уровне предложени€. ƒл€ дальнейшего движени€ могут потребоватьс€ дополнительные стимулы. »з наиболее ликвидных в четверг бумаг можно отметить ‘— -6, -8, 10. јлроса -20, -21, -22, -23, “ранснефть-3, јтомэнергопром-6.

¬ п€тницу, по-нашему мнению, российский долговой рынок будет опиратьс€ на итоги торгов предыдущего дн€ в —Ўј, где преобладали покупки рисковых бумаг. »сход€ из этого, мы ожидаем подъема рублевых облигаций. “радиционные драйверы внутреннего рынка – нефть и курс рубл€, пока сохран€ют свои позиции. ѕри этом ожидание вечерних статданных и выступлени€ Ѕернанке могут охладить спрос инвесторов.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов