Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: “атфондбанк - в лидерах регионального рынка


[09.04.2014]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

“атфондбанк — в лидерах регионального рынка

 лючевые моменты

ќјќ «ј» Ѕ «“атфондбанк» (далее “атфондбанк) представл€ет собой один из крупнейших региональных банков, второй по величине активов банк в –еспублике “атарстан.

ѕод контролем –еспублики “атарстан на конец 2013 г. находилось более 26% акций, остальными акционерами банка €вл€ютс€ физические лица, в том числе бывший министр финансов “атарстана –оберт ћусин (18,6% акций).

“атфондбанк обладает международными кредитными рейтингами от агентств Moody’s и S&P на уровне B3 и B соответственно со стабильным прогнозом.

Ѕизнес банка традиционно во многом ориентирован на корпоративный сектор, вместе с тем в последние годы дол€ розничной составл€ющей, как и сам объем данного бизнеса, растут опережающими темпами.

–астущий кредитный портфель “атфондбанка отличаетс€ стабильно невысокой долей просроченной задолженности и консервативным уровнем резервировани€. ƒол€ кредитовани€ св€занных сторон из года в год неуклонно снижаетс€.

Ѕанк обладает хорошо диверсифицированной и устойчивой ресурсной базой: клиентские об€зательства в ее основе дополн€ютс€ средствами, привлеченными на долговых и денежных рынках.

ѕомимо средств, привлекаемых у Ѕанка –оссии в рамках операций –≈ѕќ, “атфондбанк также успешно использует кредиты ÷Ѕ под нерыночное обеспечение, что свидетельствует о высоком качестве активов банка и расшир€ет его возможности по рефинансированию.

—кромные (при этом стабильные) показатели рентабельности банка обусловлены затратами на активное региональное развитие в последние годы и консервативной политикой резервировани€.

 раткий кредитный профиль

ѕо состо€нию на 01.03.2014 активы “атфондбанка превысили отметку в 130 млрд руб., банк удерживает прочные позиции в сотне крупнейших российских банков по активам: согласно рэнкингу »нтерфакс‐÷Ёј, по итогам 2013 г. “атфондбанк зан€л 50‐е место по объему активов. ѕри этом банк €вл€етс€ одной из крупнейших региональных кредитных организаций, име€ сильные позиции в «домашнем» “атарстане и широкую региональную сеть за его пределами. ¬ рейтинге крупнейших региональных банков, составленном агентством –Ѕ , “атфондбанк зан€л 12‐е место по объему чистых активов на 01.10.2013, €вл€€сь вторым крупнейшим банком “атарстана. Ќа конец 2013 г. региональна€ сеть “атфондбанка, согласно презентации дл€ инвесторов, насчитывала 118 офисов на территории –оссии.

“атфондбанк имеет международные кредитные рейтинги от двух агентств: B3 от Moody’s и B от S&P. ѕрогнозы по рейтингам обоих агентств €вл€ютс€ стабильными. ќтметим, что рейтинг от агентства S&P был присвоен в марте 2013 г.

—огласно презентации дл€ инвесторов банка за 2013 г., под контролем –еспублики “атарстан находилось 26,07% акций банка, то есть блокирующий пакет. ¬ мартовском пресс‐релизе агентство S&P отмечало, что контрольный пакет акций банка принадлежит различным физическим лицам, а –еспублика “атарстан тем или иным образом контролирует26% акций банка. —реди крупнейших акционеров ‐физических лиц необходимо отметить –оберта ћусина (бывший министр финансов “атарстана), владеющего 18,6% акций банка.

¬ декабре 2013 г. акционеры банка провели ощутимое увеличение капитала первого уровн€: величина уставного капитала возросла на 4 млрд руб. (+46,5%) без существенного изменени€ долей акционеров банка. ќдновременно в декабре объем субординированных займов сократилс€ на 2,4 млрд руб. (более чем в 2 раза), что в совокупности позволило капиталу банка увеличитьс€ на 13,6%. Ќорматив достаточности капитала Ќ1 на отчетную дату составл€л 10,9% (минимум ÷Ѕ — 10%), однако банк традиционно осуществл€ет свою де€тельность с минимальным запасом норматива Ќ1. “ак, среднее значение Ќ1 за последние 12 мес. составило 10,8%. «абега€ вперед, добавим, что “атфондбанк придерживаетс€ крайне консервативной политики в части резервировани€ ссудного портфел€, что обеспечивает дополнительную «страховку» в случае реализации кредитных рисков.

Ѕизнес “атфондбанка традиционно во многом ориентирован на корпоративный сектор. ¬ отраслевой структуре кредитного портфел€ на 30 июн€ 2013 г., согласно отчетности по ћ—‘ќ, преобладали такие сектора, как торговл€ и финансы. ¬ свою очередь, в структуре клиентских об€зательств основна€ дол€ корпоративных средств приходилась на строительство, производство, финансы и торговлю. ќтметим, что в совете директоров “атфондбанка присутствуют представители таких компаний, как ќјќ «“атагролизинг» и ќјќ «“атнефть».

¬месте с тем в последние годы дол€ розничной составл€ющей, как и сам объем данного бизнеса, растут опережающими темпами. “ак, если 3 года назад дол€ «розницы» в совокупном кредитном портфеле банка не превышала 10%, к середине 2012 г. дол€ превысила отметку в 20%, а на отчетную дату составл€ла уже почти 30%, что эквивалентно 25,2 млрд руб. в абсолютном выражении.

¬ ресурсной базе депозиты физических лиц и вовсе уже давно играют доминирующую роль, причем как в структуре клиентских об€зательств, так и пассивов в целом. Ќа отчетную дату розничные депозиты и остатки составл€ли 39% от совокупных пассивов и 75% от всех клиентских об€зательств. √одом ранее показатели соответственно составл€ли 39% и 70%, двум€ годами ранее — 37% и 71,3%, то есть картина из года в год по сути не мен€етс€. ѕри этом именно депозиты физических лиц за последний год внесли основной вклад в положительную динамику клиентских об€зательств, увеличившись в объеме на 19,8%, что соответствует общей динамике прироста депозитов банков “оп‐100.—редства корпоративных клиентов хот€ и сократились за 12 мес. на 6,8%, однако демонстрировали стабильные ежемес€чные обороты в течение всего года. Ќеобходимо добавить, что в конце 2013 – начале 2014 гг., когда на банковском рынке можно было наблюдать отток клиентских вкладов в свете череды отзыва банковских лицензий, объем депозитов физических лиц на балансе “атфондбанка демонстрировал уверенный рост.

¬озвраща€сь к кредитному портфелю, необходимо отметить, что несмотр€ на активный рост розничного направлени€ в активах положительна€ динамика кредитного портфел€ (+23,8% против 23,3% по банкам “оп‐100) за последний год была в равной степени обеспечена ссудами и корпоративным, и розничным клиентам, прибавившими в объеме соответственно 8,5 млрд руб. и 7,8 млрд руб.

¬ отчетности по –—Ѕ” кредитный портфель отличаетс€ стабильно невысокой долей просроченной задолженности и консервативным уровнем резервировани€. «а последние 2 года дол€ просроченной задолженности лишь один раз вышла за пределы диапазона 3‐4%. ¬ свою очередь, уровень резервировани€ консервативно не опускалс€ за этот период ниже 9%, то есть покрывал «просрочку», как минимум, более чем в 2 раза. ¬ презентации дл€ инвесторов за 2013 г. банк отдельно раскрывает долю ссуд, просроченных свыше 90 дней (данные по российским стандартам отчетности), динамика которой демонстрирует заметное снижение:3,9% на конец 2011 г., 3,6% —на конец 2012 г. и 2,9% на конец 2013 г. ѕомимо данного показател€ заметный вклад в улучшение качества кредитного портфел€ вносит и существенное снижение доли кредитов, выданных св€занным сторонам. “ак, если в 2011 г. показатель составл€л 67%(от величины капитала 1‐го уровн€), в 2012 г. —уже 51%, а в 2013 г. и вовсе снизилс€ до 22%.

Ќеобходимо отметить, что в пассивах дол€ операций со св€занными сторонами в насто€щее врем€ составл€ет незначительную величину, ограничива€сь, по сути, лишь субординированными займами.

ќтметим, что кредитный портфель банка на отчетную дату фондировалс€ клиентскими средствами лишь на 80%.¬ажным источником ресурсов дл€ банка €вл€ютс€ также долговой и вексельный рынки. ќбъем выпущенных банком рублевых облигаций составл€л 14% от пассивов на 01.03.2014, а еще 6% приходилось на собственные вексел€. ¬ совокупности оба источника выросли за последний год в объеме на 16,6% (+3,5 млрд руб.). ¬ насто€щее врем€ на рынке облигаций в обращении находитс€ 8 рублевых выпусков “атфондбанка. ќтметим, что в насто€щее врем€ дюраци€ по всем выпускам составл€ет менее 1 года. ѕо оценкам банка, до конца 2014 г. ему предстоит погасить пор€дка 5 млрд руб. по рублевым бумагам. «а последний год только объем высоколиквидных активов банка в среднем составл€л 6,5 млрд руб. (7,2 млрд руб. на отчетную дату), поэтому проблем с погашением внутренних займов (в том случае, если инвесторы воспользуютс€ правом оферты) у эмитента не возникнет.

¬ свою очередь, дополнительным источником пассивов дл€ “атфондбанка €вл€ютс€ средства с денежного рынка в виде межбанковских кредитов и ресурсов, привлеченных у Ѕанка –оссии. «десь важно отметить, что по балансовым данным в срочной структуре ћЅ  на короткие кредиты (от 1 до 30 дн.) приходилось лишь половина привлеченных средств, в то врем€ как оставша€с€ часть была представлена средне‐и долгосрочными ресурсами, в том числе 23% (1,3 млрд руб.) занимали ћЅ  от российских банков срочностью свыше 3 лет и еще примерно столько же — различные средне‐и долгосрочные ћЅ  от зарубежных банков.

ѕримечательно, что в срочной структуре средств, привлеченных от Ѕанка –оссии, существенную долю также занимали «длинные» ресурсы. —огласно отчетности по –—Ѕ” на 01.03.2014 пор€дка 28% задолженности “атфондбанка перед ÷Ѕ было сформировано кредитами со срочностью от 1 до 3 мес., еще 18% — кредитами с различной срочностью от 3 до 12 мес., а уже оставша€с€ часть — «прочими средствами», то есть привлеченными, веро€тно, в рамках операций –≈ѕќ. ƒанна€ структура позвол€ет предположить, что “атфондбанк успешно использует срочные кредиты Ѕанка –оссии, обеспеченные нерыночными активами и поручительствами (312‐ѕ). ќтметим, что в насто€щее врем€ одной из ключевых проблем банковского сектора €вл€етс€ высокий уровень обременени€ рыночных залогов, используемых в операци€х –≈ѕќ с ÷Ѕ.  редиты под нерыночные активы призваны «разгрузить» нагрузку на рыночное обеспечение. ќтметим при этом, что в структуре долговых об€зательств на балансе “атфондбанка лишь 45,5% бумаг было передано в –≈ѕќ, что обеспечивает банку хороший запас дл€ наращивани€ задолженности по аукционному –≈ѕќ с ÷Ѕ в случае необходимости.

ѕо итогам 2013 г. чиста€ прибыль “атфондбанка составила 640,4 млн руб., что на треть больше результата 2012 г. ќтметим, что показатели рентабельности бизнеса банка сохран€ютс€ стабильными, но вместе с тем достаточно «скромными»: рентабельность активов по итогам 2013 г. составила 0,5%, рентабельность капитала —4,5%, что почти аналогично результатам 2012 г. ѕри этом чиста€ процентна€ маржа банка по итогам 2013 г. составила 0,8% против 1,1% за 2012 г. Ќевысокие показатели рентабельности и чистой процентной маржи банк обосновывает прежде всего активным региональным развитием в последние годы: затраты в данном направлении были св€заны не только непосредственно с расходами на открытие офисов и т.п., но и стали следствием «демпинговой» стоимости продуктов банка при выходе на тот или иной региональный рынок.  роме того, не стоит забывать и о крайне консервативной политике резервировани€ банка, никогда не позвол€вшего себе «слабости» в виде роспуска резервов при подход€щей конъюнктуре или приближении отчетной даты.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: