Rambler's Top100
 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Стартовавший налоговый период не изменит ситуацию на валютном рынке в пользу рубля


[18.02.2014]  ИК ВЕЛЕС Капитал    pdf  Полная версия

Внешний рынок

Неделя началась на нейтральной ноте. В отсутствии американских инвесторов торги на европейских площадках прошли вяло и безыдейно. Euro Stoxx 50 остался без изменений, DAX символически снизился на 0,06%. Сегодня в течение дня обстановка на внешних площадках останется спокойной. В центре внимания будут данные по строительству домов в США, индексу PPI и индикатору экономических настроений ZEW по Европе и Германии, что может привести к росту волатильности. В то же время в среду в США будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, поэтому накануне его выхода участники могут воздержаться от активных действий.

В евробондах сделки носили единичный характер в связи с выходным в США. При этом суверенные займы смогли прибавить в цене. Россия‐42 поднялся на 20 б.п. до 99,27% от номинала, Россия‐43 – на 45 б.п. до 101,35% от номинала. В корпоративном сегменте ростом на 10‐15 б.п. завершили день выпуски Промсвязьбанк‐17, ‐19, МКБ‐18, ВЭБ‐17, ‐25.

Сегодня мы не ожидаем изменения конъюнктуры рынка. Рост волатильности возможен лишь во второй половине дня после публикации статданных.

Внутренний рынок

Старт налогового периода не вызвал проблем. В понедельник банки проводили обязательные страховые перечисления, в результате чего объем совокупных остатков кредитных организаций на корсчетах и депозитах в ЦБ снизился на 47,1 млрд руб. при том, что величина задолженности банковского сектора практически не изменилась. Впрочем, объем чистого долга банков перед ЦБ и Росказначейством по-прежнему остается ниже отметки в 3 трлн руб. (2,89 трлн руб.). Вчерашние перечисления не оказали давления на ставки МБК: значение MosPrime o/n выросло лишь на 4 б.п., составив 6,27% годовых.

Сегодня Федеральное казначейство проведет очередной депозитный аукцион, на котором предложит банкам до 55 млрд руб. Банк России, в свою очередь, проведет традиционный недельный аукцион РЕПО, на котором, мы полагаем, может снизить лимит (2,18 трлн руб. неделей ранее), так как ставки МБК в последнее время относительно стабильны, а привлекаемая банками ликвидность от регулятора, похоже, направляется на покупку валюты.

На внутреннем валютном рынке в понедельник корзина валют по-прежнему торговалась в диапазоне повышенных интервенций ЦБ (до 400 млн долл. в день). По итогам дня курс прибавил 17 коп., составив 41,08 руб. Мы полагаем, что стартовавший налоговый период не изменит ситуацию на валютном рынке в пользу рубля. В ближайшее время доллару удастся сохранить позиции выше 35 руб., а при удобном случае американская валюта вновь может приблизиться к отметке в 35,50 руб. Определенную поддержку рублю может оказать лишь сокращение лимита ЦБ на недельном аукционе РЕПО.

Начало недели на российском рынке выдалось скучным из-за отсутствия свежих сигналов с внешних площадок и на фоне выходного в США. В рублевом сегменте торги проходили вблизи прежних уровней. Наиболее активные сделки прошли по займам ГМС‐2, РСХБ‐3.

Во вторник на рынке сохранится низкая торговая активность, поскольку участники будут ожидать возвращения американских инвесторов. Днем в Европе выйдет блок статданных по экономическим настроениям, что может привести к росту волатильности.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов