РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Спокойный день на финансовых рынках: в отсутствие торгов в США настроения определяли смешанные статданные из Азии (неожиданно высокий рост кредитования в Китае и слабые данные по ВВП Японии). Сегодня с утра UST10 YTM находится вблизи отметки 2,75%: импульс «десятке» могут придать публикуемые сегодня данные по промышленной активности в США (17:30 мск).

Смена правительства в Италии прошла незамеченной для рынков: спреды европейской «периферии» накануне сжались на 5-12 б.п. – инвесторы, очевидно, делают ставку на более проактивную политику формируемого кабмина и не видят угрозы досрочных выборов.

НБК подтвердил курс на сдерживание кредитования: ЦБ Китая сегодня впервые с июня 2013 г. провел операции РЕПО – на 7,9 млрд долл. после резкого роста кредитования в январе и минимальных с середины ноября ставок на денежном рынке (ставка 7-дневного РЕПО, однако, продолжила снижение, -7 б.п. до 3,77%). Негативная реакция рынка носит локальный характер: индекс Shanghai Composite снижается на 0,5%, в то время как фьючерсы на S&P 500 торгуются в плюсе, +0,1%.

Котировки российских еврооблигаций немного выросли на спокойном внешнем фоне: RUSSIA43 (YTM 5,78%) прибавила 0,47 п.п. до 101,35%, спред к UST30 сократился на 3 б.п. до 208 б.п.

На фоне выходного в США вчера на рынке рублевого долга выдался достаточно спокойный день, несмотря на вновь наметившийся тренд на ослабление рубля в вечерние часы торгов. Доходности длинных ОФЗ (10, 15 лет) с открытия незначительно выросли (+1-2 б.п.). При этом на среднесрочном отрезке кривой (5-7 лет) можно было наблюдать небольшое снижение доходностей (2 б.п. по выборочным бумагам).

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: падение рубля продолжается

В понедельник, как и в пятницу, в связи с сохранением задолженности кредитных организаций перед Банком России и Казначейством на прежнем уровне, основным драйвером чистой ликвидной позиции банков остались изменения средств на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ. По итогам дня показатель ухудшился еще на 47 млрд руб. до -2,99 трлн руб.

Сегодня Федеральное казначейство предложит банкам на 14 дней 55 млрд руб. – ровно тот объем средств, который кредитным организациям предстоит погасить.

Ставки денежного рынка шагнули вверх. MosPrime «овернайт» прибавил 4 б.п. до 6,27%, а ставка по междилерскому РЕПО выросла на 11 б.п. до 6,15%.

Вчера российский рубль продолжил падение относительно «твердых» валют, потеряв 14 коп. против доллара (35,22 руб.) и 21 коп. – против евро (48,25 руб.). Торги проходили на сравнительно низких объемах – 3,7 млрд долл. по USDRUB_TOM и 0,4 млрд евро по EURRUB_TOM. Вмененная доходность годовых NDF при этом снизилась на 10 б.п., до 7,12%, вероятно, продолжая отыгрывать пятничные заявления Банка России о готовности ужесточить ДКП, если девальвация рубля вызовет разгон инфляции.