Внешний рынок

Западные площадки начали неделю уверенным ростом. Вопреки утренней негативной динамике фьючерсов на американские индексы и более слабой, чем ожидалось, статистике по PMI в Китае, европейские площадки начали день в плюсе. Данные по PMI в еврозоне, вышедшие в начале дня, оказались немногим лучше прогнозов и поддержали рост оптимизма. Индекс в секторе услуг снизился с 51,2 до 51 пункта (ожидался рост до 51,5 пунктов), в промышленном секторе – вырос с 51,6 до 52,7 пунктов (прогноз – 51,9 пункт). Америка на вечерней сессии поддержала дневной оптимизм. Дополнительный позитивный заряд дали данные по промпроизводству в США, которое выросло с ноябре на 1,1%, ожидался рост на 0,6%.

В то же время главной темой остается предстоящее заседание ФРС, поэтому сегодня мы не исключаем возобновления продаж. Со стороны макростатистики сегодня ожидается выход данных по экономическим настроения в Европе от института ZEW, CPI в ЕС и США.

Евробонды консолидировались на достигнутом уровне в ожидании решения ФРС. Лишь в суверенном сегменте прошли покупки. Россия‐43 прибавил 30 б.п. до 101,87% от номинала, Россия‐42 – 20 б.п. до 99,82% от номинала, Россия‐30 – 30 б.п. до 117,12% от номинала.

Сегодня мы ожидаем формирования умеренно негативной динамики на фоне роста доходности UST после публикации данных по промпроизводству в США и в преддверии заседания ФРС.

Внутренний рынок

Первые налоговые платежи сопровождались незначительным ростом ставок МБК. Вчера банки осуществляли страховые платежи, в результате чего индикативная MosPrime o/n прибавила 4 б.п., составив 6,58% годовых. Лимит на однодневном аукционе РЕПО ЦБ o/n по-прежнему полностью не выбирается банками (вчера спрос банков составил 321 млрд руб. при объеме предложения 400 млрд руб.) при том, что спрос на инструменты, не требующие рыночного обеспечения, сохраняется высоким - задолженность банков по операциям «валютный своп» на сегодняшний день составила 147,6 млрд руб.

Старт очередного налогового периода на внутреннем рынке пока не придает видимой поддержки отечественной валюте, так как все внимание инвесторов приковано к западным площадкам, где по-прежнему преобладают страхи, обусловленные угрозой сворачивания QE. Подобные условия являются весьма благоприятными для американской валюты, у которой есть хорошие шансы в преддверии заседания ФРС протестировать отметку в 33 руб.

Рынок рублевого долга начал неделю умеренным снижением под влиянием нервозности из-за предстоящего заседания ФРС. ОФЗ потеряли за день 5‐10 б.п., доходность поднялась на 1‐2 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по выпускам РусГидро‐1, ‐2, ФСК‐12, Вымпелком‐1.

До вечера среды на рынке, вероятно, сохранится напряженность из-за предстоящего заседания ФРС. Поэтому мы ожидаем продолжения движения вблизи текущих уровней.