Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —окращение лимита ÷Ѕ не помешало долгожданному снижению MosPrime o/n


[10.06.2013]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ќачалу новой торговой недели предшествовала публикаци€ п€тничных данных по состо€нию американского рынка труда, спровоцировавша€ подъем американских и отечественных индексов и вместе с тем оказавша€с€ не столь однозначной. — одной стороны формальный процент безработицы в мае вырос с 7,5% до 7,6%. — другой, - число рабочих мест в несельскохоз€йственном секторе увеличилось за тот же период на 175 тыс., что €вл€етс€ максимальным приростом с феврал€. Ќа этом фоне доходности американских казначейских бумаг подросли. ¬ частности, доходность UST-10 выросла на 13 б.п. до 2,16% годовых. ¬прочем, пока это, скорее, реакци€ на растущий рынок акций, чем опасение скорого сворачивани€ QE3.

ѕомимо американской безработицы сильное открытие торгов в понедельник обеспечили данные по промышленному производству в  итае, опубликованные в выходные, а также утренние цифры по €понскому ¬¬ѕ, неожиданно выросшему 4,1% при скромных прогнозах роста до 3,5%.

Ќа текущей неделе рынкам предстоит пережить заседание Ѕанка японии, результаты которого будут подведены во вторник, а также публикацию данных по розничные продажам в —Ўј (четверг) и американского промышленного производства (п€тницы). ѕри этом ключевое событие – заседание ‘–— —Ўј – состоитс€ только лишь на следующей недели, что сохранит интригу и обеспечит высокую волатильность торгов.

Ќа рынке российских еврооблигаций в п€тницу имела место некотора€ коррекци€ цен: в среднем суверенные облигации выросли в цене на 30 б.п., корпоративные бумаги – 20-25 б.п. ¬прочем, в п€тницу рынок практически не отыграл роста доходности UST, что может произойти сегодн€.

¬нутренний рынок

—окращение лимита ÷Ѕ не помешало долгожданному снижению MosPrime o/n. ¬ п€тницу на денежном рынке было отмечено долгожданное снижение индикативной ставки ћЅ . MosPrime o/n сдвинулась вниз на 25 б.п., составив 6,28% годовых, при том, что с середины ма€ не уходила из диапазона 6,50-6,54% годовых. —нижение ставок в конце недели произошло, несмотр€ на то, что ÷Ѕ сократил лимит на аукционе пр€мого –≈ѕќ на 100 млрд руб. — до 130 млрд руб., и при этом спрос банков превысил отметку в 180 млрд руб.

¬прочем, мы полагаем, что снижение ставок в п€тницу носило локальный характер и уже сегодн€ MosPrime o/n может оказатьс€ под давлением, так как банкам предстоит завершить период усреднени€ об€зательных резервов ÷Ѕ - в этот день традиционно повышаетс€ спрос на ликвидность. ”лучшению ситуации на длительный срок могло бы поспособствовать понижение ключевых ставок ÷Ѕ, однако мы не ждем при€тных сюрпризов от сегодн€шнего заседани€ регул€тора и полагаем, что Ѕанк –оссии, как и в прошлый раз, ограничитс€ (в лучшем случае) очередным снижением ставок по не ключевым инструментам, оказывающим минимальное вли€ние на рынок.

Ќа внутреннем рынке распродажи в секторе ќ‘« продолжились. — учетом того, что основные продавцы – нерезиденты, фиксирующие свои позиции в бумагах развивающихс€ рынков, это в очередной раз оказало давление на стоимость отечественной валюты. ¬прочем, выход данных по —Ўј несколько притормозил падение цен, что с учетом предыдущего мощного снижени€ дает повод задуматьс€ о коррекции. » все же пока мы считаем, что покупка длинных госбумаг несет в себе риски. —егодн€шнее заседание Ѕанка –оссии вр€д ли кардинально изменит ситуацию на рынке, т.к. веро€тность снижени€ базовой процентной ставки минимальна.

Ќефт€ные котировки по-прежнему не оказывают поддержки рублю. –убль в паре с основными валютами завершил торги в п€тницу вблизи уровней закрыти€ предыдущего дн€. ѕара доллар/рубль составила 32,17 руб. (+5 коп.), а бивалютна€ корзина — 36,79 руб. (-1 коп.). —егодн€ утром цена на нефть марки Brent находилась выше 104,5 долл. за баррель (к концу рабочего дн€ в п€тницу — ниже 104 долл.), однако, как и на прошлой неделе, рубль не получал поддержки от нефт€ных котировок. ¬ свою очередь, на внутреннем рынке окончание периода усреднени€ также играет на руку отечественной валюте. “аким образом, у рубл€ есть шансы на укрепление в начале недели, однако пока доллару вполне по силам сохранить за собой рубеж в 32 руб.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов