Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ќсновным фактором давлени€ на рубль сейчас остаетс€ массовый отток капитала


[10.06.2013]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

Ёкономические новости

Ѕанк –оссии сохранил все ключевые ставки на сегодн€шнем заседании по процентной политике. ќднако понизил на 0,25% процентные ставки по операци€м –≈ѕќ по фиксированной ставке на 12 мес€цев (в данный момент проведение операций временной приостановлено), а также по операци€м аукционного –≈ѕќ на 12 мес€цев также на 0,25 п.п. “акже регул€тор понизил ставки по маловостребованным кредитам под обеспечение золотом свыше 181 дн€, и кредитам, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами также свыше 181 дн€. ѕо более коротким срокам и востребованным инструментам ставки остались на прежнем уровне. –егул€тор отметил превышение инфл€цией целевого диапазона, а также рост инфл€ционных рисков из-за сохранени€ повышенной инфл€ции. ќтносительно экономики Ѕанк –оссии стал более пессимистичен, отметив слабую инвестиционную активность, медленное восстановление внешнего спроса и сохранение риска замедление экономики в дальнейшем.

ƒенежный рынок

ќстатки на корреспондентских счетах в ÷Ѕ –‘ снизились до 690,7 млрд рублей на начало дн€, депозиты – до 127,8 млрд рублей. „истый дефицит ликвидности остаетс€ вблизи отметки 1,4 трлн рублей. ¬ п€тницу ћинфин вновь обеспечил пополнение ликвидности, за день перечислив бюджетополучател€м более 150 млрд рублей. Ќекоторое пополнение свободной рублевой ликвидности в секторе привело к снижению привлечени€ у ÷Ѕ –‘ в рамках аукционного –≈ѕќ. —егодн€ на первом аукционе банки привлекли 180 млрд рублей, что выше уровней п€тницы, однако существенно ниже пиковых привлечений в налоговый период. —тавки денежного рынка незначительно снизились, MosPrimeRate o/n сегодн€ опустилась до 6,22% с 6,28%.

¬алютный рынок

Ќа международном валютном рынке фиксируетс€ некоторый отскок после ослаблени€ доллара, прошедшего на предыдущей неделе. ¬ результате евро/доллар, после тестировани€ отметки 1,33, скорректировалс€ на приемлемых данных по рынку труда в —Ўј до отметки 1,322. »ена вновб подешевела до 98,7 к доллару, после локального минимума 95,02. Ќовых рабочих мест в несельскохоз€йственном секторе —Ўј было создано 175 тыс€ч, однако оценка за апрель снижена до 149 тыс€ч со 165, фиксируемых ранее.  роме того, показатель безработицы в —Ўј вырос до 7,6%, а в производственном секторе и вовсе произошло сокращение числа рабочих мест. “аким образом, данные в целом оказались лучше оценок от ADP, однако недостаточно хорошими, чтобы рынок всерьез начал ожидать скорого сворачивани€ программ скупки активов ‘–—. —егодн€шние данные по промышленному производству во ‘ранции за апрель оказались лучше ожиданий, в »талии - напротив, хуже.  роме того, ¬¬ѕ »талии был в первом квартале был пересмотрен в сторону понижени€ до -2,4% при предыдущей оценке спада -2,3%. ≈вропейские лидеры, тем не менее, продолжают более оптимистичную риторику. “ак, на выходных президент ‘ранции за€вил, что европейский долговой кризис позади.

–оссийска€ валюта тер€ет свои позиции с уровней закрыти€ п€тницы, несмотр€ на высокую нефть. “ак, бивалютна€ корзина вернулась к отметке 37 рублей, доллар стоит 32,32 рубл€. ќсновным фактором давлени€ на рубль сейчас остаетс€ массовый отток капитала, по мере ослаблени€ которого рубль может укрепитьс€ на 20-40 копеек.

–ынок нефти

„то касаетс€ нефти, то она также в п€тницу подросла до практически 105 долл. за баррель после статистики с рынку труда —Ўј, а также на спекул€ци€х на тему остановки прокачки нефти ёжного —удана через —удан мощностью 500 тыс. барр./день.  итайские данные по импорту нефти в отличие от совокупного результата наоборот оказались весьма сильными – 5.9 млн барр./день, максимум с декабр€ 2012 года. “ем не менее, тот факт, что от  ита€ нечего ждать в плане бурных темпов роста, соответственно, и спрос на сырье будет меньше, - в любом случае, это не €вл€етс€ каким-то позитивом дл€ рынка нефти, соответственно, пока мы наблюдаем некоторое снижение по Brent. ¬ целом, выход вверх из боковика 100-105 долл., в котором она зажата уже более мес€ца, возможен только при реализации геополитического сценари€, если же этого не будет, то она останетс€ в этом же диапазоне. √еополитический сценарий – это развитие конфликта в —удане или обострение конфликта —ири€-“урци€-»зраиль и т.д. ѕока, впрочем, все это маловеро€тно, поэтому мы ожидаем, что нефть в ближайшее врем€ не выйдет за границы обозначенного нами диапазона.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

¬ секции российского государственного долга настроени€ участников рынка в ходе п€тничной торговой сессии носили умеренно-негативный характер, так под небольшим давлением оказалс€ длинный участок кривой ќ‘«, здесь в пределах восьми пунктов ростом доходности отличились бумаги 207-го и 211-го выпусков, показавшие на закрытии уровни доходностей 7,64% и 7,41% годовых соответственно; самый длинный 212-й выпуск торговалс€ без изменени€ доходности, показав на закрытии цену 95,31% от номинала, что соответствует доходности 7,64% годовых; с 209-м выпуском сделки проходили по средневзвешенной цене 102,2% от номинала, что соответствует доходности 7,3% годовых. Ќа среднем отрезке под давлением оказалс€ п€тилетний 81-й выпуск, доходность которого выросла на 24 пункта до 6,74% годовых; на 30 базисных пунктов снизилась цена в восьмилетнем 205-м выпуске, до 102,5% от номинала; существенного изменени€ доходности четырехлетний 80-й выпуск не показал; до 6,89% годовых подросла доходность в шестилетнем 208-м выпуске. Ќа короткой части кривой преобладали консолидационные настроени€, без существенного изменени€ доходности торговались 76-й и 79-й выпуски; однолетний 68-й выпуск закрылс€ с доходностью 6% годовых; в пределах п€ти пунктов рост доходности был заметен в облигаци€х двухлетнего 75-го выпуска.

Ќа внешних рынках цены на казначейские облигации упали в п€тницу, так как в р€дах инвесторов снова возобновились спекул€ции на тему снижени€ объемом скупки облигаций ‘–— —Ўј, после опубликованных данных по рынку труда. ƒоходность дес€тилетних казначейских облигаций выросла до отметки 2,179% годовых, что выше предыдущего закрыти€ на дес€ть пунктов; тридцатилетние государственные американские бонды закрылись с доходностью 3,343% годовых, что так же выше предыдущего закрыти€ на дес€ть пунктов. Ќа рынках emerging markets доходность российского внешнего долга Russia 30 по итогам п€тничной торговой сессии снизилась до 3,62% годовых, спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским дес€тилетним нотам —Ўј US Treasuries 10 составил 145 пунктов.

 орпоративные облигации

¬ секторе рублевых корпоративных займов наибольший торговый интерес пришелс€ на бумаги наиболее надежных заемщиков, котировки которых в целом консолидировались на ранее зан€тых позици€х, неплохой торговый оборот прошел в бумагах 19-го выпуска –остелекома (YTM 8.2%), котировки которого подросли на 0,15%; на 50 базисных пунктов подрос дес€тый выпуск ¬ЁЅа (YTM 8.49%), 28-й выпуск –∆ƒ закрылс€ снижением доходности до 8,2% годовых. в пределах 20-ти базисных пунктов подросли цены в облигаци€х седьмого выпуска –усгидро, четвертого биржевого долга ћ Ѕ, 11- го выпуска ¬ЁЅ лизинга, восьмого биржевого выпуска јльфа банка. Ѕез изменени€ доходности торговались бумаги шестого выпуска Ѕашнефти, второго биржевого займа јлросы, восьмого выпуска –оснефти, перового биржевого займа Ќоватэка, п€того выпуска банка «енит, 18-го выпуска ¬ЁЅа. Ќа 15 базисных пунктов снизилс€ п€тый выпуск –оссельхозбанка (YTM 7.51%), 15-й выпуск –∆ƒ (YTM 7.83%) подешевел на 0,20%; в пределах 0,15 процентных пункта снижение своих котировок показали облигации первого выпуска ћеталлоинвеста YTM (8.32%), 21-го биржевого займа ¬“Ѕ (YTM 8.04%).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов