Внешние рынки  

US Treasuries

Эхо пятницы

Дальнейшее снижение евро относительно доллара и негативная динамика американского фондового рынка привели к росту котировок безрисковых активов. В частности, 10 летние казначейские облигации прибывали в цене порядка 50 б.п. до 103: от номинала, в результате чего их доходность снизилась до 3,15% годовых. По большому счету рынок еще отыгрывал пятничную новости о долговых проблемах Венгрии и слабый отчет по рынку труда в США.

Стоит отметить, что снижение доходностей КО произошло даже несмотря на предстоящие на этой неделе аукционы по размещению новых выпусков, совокупным объемом в 70 млрд долл. Так на сегодня запланировано размещение 3-ех летних бумаг объемом 36 млрд долл, на среду – 10-ти летних бумаг объемом 21 млрд долл. и на четверг – 30-ти летних облигаций объемов 13 млрд долл.

Из глобальных экономических новостей, способных оказать влияние на котировки безрисковых активов стоит отметить вчерашнее высказывание Бена Бернанке, в котором глава ФРС постарался уверить мировое финансовое сообщество в том, что вторая волн рецессии США не грозит. По его словам, о хороших темпах роста экономики свидетельствуют возрастающие траты потребителей и бизнеса. При этом Бернанке добавил, что из-за сильного провала восстановление экономики будет умеренным, также как медленным будет и уменьшение безработицы. В совокупности с решением членов ФРС по итогам вчерашнего заседания сохранить прежний уровень дисконтной ставки рынок воспринял слова Бернанке, как свидетельство сохранения ставки рефинансирования на низком уровне в течение длительного периода времени.

Также нельзя не отметить и мощный апрельский рост заказов европейских промышленных предприятий, хотя для евро куда большую поддержку оказало учреждение Министрами финансов 16 стран еврозоны на вчерашнем заседании в Люксембурге механизма защиты финансовой стабильности в еврозоне и Евросоюзе посредством создания стабилизационного фонда объемом 750 млрд евро., из которых 500 млрд евро выделят непосредственно европейские страны, еще 250 млрд евро придутся на долю МВФ.

Из важных публикаций вторника стоит отметить промышленные заказы в Германии. А так по США до пятницы никаких ключевых публикаций не намечается.

Внешние рынки  

Еврооблигации

Низкая активность

На рынке российских еврооблигаций активность была невысокий. После открытия чуть выше 110% от номинала суверенный выпуск Russia 30 сумел вернуться к отметке 111% от номинала. Корпоративные выпуски показали в целом схожую динамику, хотя сделки носили сугубо локальный характер.

Внутренний рынок  

Корпоративный сектор

Рублевая подпорка

После череды негативных известий рынок рублевых облигаций, как и следовало ожидать, открылся весьма широко. Однако панических «продаж по любым ценам» не последовало. Напротив, участники рынка с охотой подбирали упавшие в цене бумаги. Впрочем, по настоящему потеплело лишь во второй половине дня. Наибольшим спросом пользовались выпуски Москвы (49, 56, 58, 61), Северстали 1, ММК БО (1, 2, 5) и Газпром нефти (5, 6).
 
Продемонстрированная в понедельник устойчивость рынка к внешним раздражителям, свидетельствует его силе и внушает определенный оптимизм. Однако в случае очень вероятного дальнейшего снижения пары евро/доллар рынок все же начнет отыгрывать соответствующие движения по рублю и тогда «пролив» может уже более выраженным.