Внешний рынок

Вопреки сохраняющейся неопределенности, Treasuries потеряли в цене по итогам дня. В течение дня мировые площадки демонстрировали негативную динамику под давлением опасений дефолта Греции и его негативный последствий для европейской банковской системы. Министры финансов стран ЕС по итогам двухдневной встречи, как и ожидалось, не приняли никаких важных решений. Вместе с тем они призвали пересмотреть июльские соглашения об участии частных кредиторов в спасении Греции в сторону повышения ответственности последних.

Новости из США также не отличались оптимизмом. Данные по объему заказов промышленных предприятий в августе оказались хуже прогнозов: ‐0,2% vs 0,1%. Не смогли прервать волну продаж и ставшие уже традиционными слова главы ФРС Б. Бернанке о готовности регулятора предпринять дальнейшие шаги по поддержанию роста экономики США.

Несмотря на сохраняющуюся на рынках нервозность,в последний час торгов на американских площадках произошел разворот, вызванный, скорее, техническим отскоком после двух дней падения. Индекс Dow Jones вырос на 1,44%, S&P – на 2,25%. В Treasuries, соответственно, прошли продажи. Доходность 5‐ти летнего выпуска поднялась на 5 б.п. до 0,9% годовых, 10‐ти летнего выпуска – на 6,5 б.п. до 1,82% годовых, 30‐ти летнего выпуска –на 8 б.п. до 2,8% годовых.

Сегодня в Европе и США пройдет публикация достаточного большого объема статданных, что, вполне вероятно, окажет влияние на настроения участников. При этом понижение рейтинга Италии агентством Moody’s сразу на 3 ступени до «A2» может оказать негативное влияние в начале сессии.

Падение российских евробондов продолжилось. Торги на российском рынке еврооблигаций начались со снижения, которое быстро сменилось боковым трендом. К окончанию же торгов котировки займов немного поднялись вслед за разворотом на американских площадках, однако в целом рынок все же показал значительное снижение.

Евробонды Вымпелкома (‐13, ‐16, ‐17, ‐18, ‐21, ‐22) потеряли по 150‐250 б.п., займы Газпрома в среднем просели на 1 п.п., однако в длинных выпусках потери достигали и 3 п.п. Выпуск Металлоинвест‐16 также обвалился на 3 п.п. Суверенные займы в этот раз понесли более скромные потери, подешевев в среднем на 130 б.п. Россия‐30 по итогам торгов опустился на 87 б.п. до 111,22% от номинала. Суверенный спрэд снова расширился и составил 363 б.п. (+8 б.п.)

Сегодня падение российского рынка евробондов может замедлиться вслед за активизацией покупателей на фондовых площадках. Вместе с тем на рынке сохраниться высокая волатильность, а долгосрочный тренд пока останется негативным на фоне проблем в Европе и попытках нефти пробить вниз уровень 100 долл. за баррель Brent.

Внутренний рынок

Очередная «пролонгация» от Минфина поддерживает денежный рынок. Совокупные остатки банковской ликвидности на счетах в ЦБ сократились во вторник более чем на 100 млрд руб. —до 878 млрд руб.; сокращение коснулось остатков на расчетных счетах, потерявших 117 млрд руб. Вместе с тем в индикативных ставках денежного рынка было зафиксировано снижение. Так, MosPrime o/n скорректировалась ниже уровня в 5% годовых (4,96%). Впрочем, снижение стоимости ликвидности для банков первого круга не столь неожиданно в свете очередной депозитной «пролонгации» Минфина. На вчерашнем аукционе министерства банки привлекли 91 млрд руб. из предложенных 105 млрд руб. При этом спрос почти в 2 раза превысил объем предложения, а средневзвешенная ставка при размещении составила 7,34% годовых. Напомним, что сегодня банкам предстоит вернуть Минфину с депозитов сумму, чуть большую объема вчерашнего привлечения.

На внутреннем валютном рынке ситуация остается прежней. Участники продолжают продавать рубль, который за вчерашний день потерял еще 15 коп. по отношению к бивалютной корзине, составив 37,56 на закрытии. Впрочем, разворот на американских фондовых площадках перед закрытием дает рублю определенные шансы для консолидации на сегодня.

Российский долговой рынок продолжил падение на фоне сохраняющихся опасений дефолта Греции. Кроме того негативным сигналом для российских инвесторов стали попытки стоимости барреля смеси Brent опуститься ниже 100 долл. В результате доходность ОФЗ выросла на 20‐30 б.п. Объемы торгов в корпоративном сегменте заметно снизились по сравнению с понедельником, но динамика цены осталась негативной. Отметим также, что в сложившейся ситуации МинФин уже в 3‐й раз отменил аукцион по размещению ОФЗ.

Сегодня внутренний рынок может замедлить темпы падения вслед за временной стабилизацией ситуации на мировых площадках.