Внутренний рынок

В пятницу рынок государственного долга завершил день ценовым ростом. Несмотря на конец недели инвесторы проявляли высокую активность в секторе в преддверие заседания Банка России по ставке. Доходности среднесрочных и долгосрочных выпусков опустились на 5-9 бп., что соответствует ценовому росту до 0,6%. Совокупный торговый оборот оказался примерно на уровне четверга и составил 37 млрд руб. Основные денежные потоки сконцентрировались в дальних займах с погашением через 8-16 лет, на которые пришлось около 85% операций.

Сегодня в секторе ОФЗ активность торговых операций сократится на фоне закрытия американского рынка по случаю праздника. Накопленное преимущество за последнюю неделю, по нашему мнению, сохранится вследствие чего инвесторы продолжат следить за поступающими макроэкономическими данными в сфере инфляции и глобальных новостей.

Открытие торгов для котировок бумаг складывается положительно главным образом за счет относительной стабильности базовых факторов (рубль и нефть). Мы также отмечаем благоприятный уровень ликвидности в банковской системе, профицит которого на сегодняшнее утро составляет около 440 млрд руб. Хотя мы ожидаем его сокращения в ближайшие дни путем предстоящих абсорбирующих операций Банком России, данное обстоятельство не скажется негативно на динамике краткосрочных и среднесрочных ОФЗ.

В корпоративном секторе продолжают находиться под давлением рублевые облигации Открытие Холдинг. Инвесторам до сих пор неясно будет ли распространяться поддержка регулятора на фиксированные инструменты Холдинга совокупным объемом минимум 170 млрд руб.