Внешний рынок

Первая неделя года принесла несколько важных новостей. Во-первых, Ливия возобновила добычу нефти, что привело к снижению котировок сорта Brent с предновогодних 112 долл. до 107,5 долл. за баррель. Во-вторых, Америка продолжила серию сильных статданных, что ставит вопрос о возможности нового сокращения QE на ближайшем заседании. Индекс ISM, являющийся опережающим индикатором для ВВП, в декабре составил 57 пунктов, что совпало с рыночными ожиданиями. Число новых рабочих мест, согласно оценке ADP, выросло в декабре на 238 тыс. (ожидалось 200 тыс.), что свидетельствует о дальнейшем улучшении ситуации на рынке труда.

Накануне торги на внешних площадках проходили довольно-таки вяло. Европейские индексы снизились в пределах 0,1% (Euro Stoxx 50 – на 0,01%, DAX – на 0,09%). Dow Jones потерял 0,41%, S&P – 0,02%. Доходность Treasuries продолжила расти на ожиданиях дальнейшего сокращения объема QE. Ставка UST5 выросла на 8 б.п. до 1,76%, UST10 – на 5 б.п. до 2,99%, UST30 – на 1 б.п. до 3,89%.

Российские евробонды завершили среду снижением под давлением растущей доходности UST. Россия‐42 потерял 70 б.п., опустившись до 99,67% от номинала. Россия‐30 –50 б.п. до 116,69% от номинала.

Сегодня мы ожидаем продолжения негативной динамики на возросших рисках, что ФРС может пойти на новое сокращение QE на ближайшем заседании.

Внутренний рынок

Ликвидные остатки банков на счетах в Банке России пополнились долгожданными бюджетными средствами. Так, если на утро последнего рабочего дня 2013 г. Объем депозитов банков в ЦБ составлял 164,3 млрд руб., то уже на сегодняшнее утро остатки превышали отметку в 500 млрд руб. Как результат, индикативная биржевая ставка РЕПО o/n с 6,5% годовых отступила ниже уровня в 6% годовых. Отметим, что положительный эффект от притока ликвидности на рынок может оказаться краткосрочным, и уже ближайшие налоговые платежи скорректируют ставки вверх.