Внешний рынок

Внешние площадки начали неделю снижением. Понедельник на внешних площадках выдался негативным, несмотря на хорошие данные по деловой активности в Европе и США. Европейский индекс PMI вырос с 51,5 до 51,6 пунктов (изменений не ожидалось), немецкий – с 52,5 до 52,7 пунктов. Индекс делового оптимизма ISM в США в ноябре увеличился до максимума с апреля 2011 г. и составил 57,3 пункта, ожидалось – 55,1 пункт. Улучшение показателя вопреки ожиданиям снижения деловой активности после приостановки работы правительства в октябре стало очередным свидетельством продолжающегося восстановления экономики и укрепило ожидания сворачивания QE в декабре.

На этом фоне американские индексы завершили день снижением. Dow Jones потерял 0,48%, S&P – 0,27%. Treasuries также снизились. Доходность UST5 подскочила на 4 б.п. до 1,41%, UST10 – на 5 б.п. до 2,8%, UST30 – на 5 б.п. до 3,86%. На европейских площадках в течение дня наблюдалась высокая волатильность, в результате индексы завершили день в небольшом минусе. Euro Stoxx 50 потерял 0,3%, DAX – 0,04%.

Сегодня новостной фон будет скудным, поэтому мы ожидаем сохранения умеренно негативных настроений. Участники воздержатся от активных действий накануне публикации данных по занятости в США и заседания ЕЦБ.

Котировки российских евробондов снизились в понедельник под давлением растущей кривой UST. Корпоративный сегмент потерял за день в среднем 30‐40 б.п. Продажи прошли по выпускам Газпром‐34, ‐37 (‐60‐65 б.п.), Вымпелком‐22, ‐23 (‐80 б.п.), Сбербанк‐12, ‐22 (‐40 б.п.). Россия‐43 подешевел на 80 б.п. до 99,49% от номинала, Россия‐42 – на 70 б.п. до 98,57% от номинала, Россия‐30 – на 45 б.п. до 116,81% от номинала.

Сегодня улучшение конъюнктуры рынка маловероятно. По крайней мере, до публикации данных по рынку труда США неясность в отношении сроков сворачивания QE сохранится, что продолжит оказывать давление на котировки евробондов.

Внутренний рынок

Внутренний рынок начал неделю новым снижением. Поводом послужили новые «потери» в банковских рядах. Опасения грядущего сворачивания QE, провоцирующие глобальный рост доходности, также не дают возможности рынку вернуться к росту. Доходность ОФЗ выросла по итогам дня на 1‐3 б.п. В корпоративном секторе продажи прошли по займам МТС‐4, Восточный экспресс БО‐2, Внешпромбанк БО‐2.

Основные события предстоящей недели запланированы на ее вторую половину, поэтому мы не ожидаем изменения конъюнктуры российского рынка во вторник.