Внешний рынок

Отсутствие конкретики в словах Б. Бернанке не вдохновило инвесторов. Вчера торги на многих мировых финансовых площадках проходили волатильно. Днем преобладали покупки после того, как Испании удалось разместить облигации в полном объеме, а ЦБ Китая неожиданно принял решение снизить базовые ставки на 0,25% впервые с 2008 г. Поддержку также оказали слова Ангелы Меркель о готовности поддержать европейскую экономику имеющимися инструментами, правда, без указания на конкретные меры.

Вечерняя сессия проходила уже в менее позитивном ключе. Глава ФРС Б. Бернанке в ходе выступления передКонгрессом сообщил о существенных рисках для американской экономики со стороны европейского долгового кризиса, однако так и не объявил о новой программе поддержки экономики, на которую рассчитывали инвесторы. Впрочем, надежды на то, что ФРС на следующей неделе все же примет решение о запуске нового раунда QE или ее аналога еще сохраняются в свете ухудшения ряда макропоказателей в последнее время. Вчерашние данные с рынка труда совпали с ожиданиями (377 тыс. заявок на пособие по безработице при ожидавшихся 378 тыс.), но отсутствие позитивной динамики в совокупности со снижением числа новых рабочих мест может стать поводом к переговорам по программе стимулирования роста экономики.

Ближе к вечеру горькую пилюлю преподнесло агентство Fitch, снизившее рейтинг Испании сразу на 3 ступени до «BBB». На фоне разговоров о необходимости внешней помощи в рекапитализации банков и намеченной на 11 июне публикации данных аудита банковской системы, снижение рейтинга страны может послужить поводом к фиксации прибыли перед выходными.

Торги на европейских фондовых площадках накануне завершились небольшим ростом: Euro Stoxx 50 прибавил 0,25%, DAX ‐ 0,22%. Американские индексы завершили день без существенных изменений. Dow Jons подрос на 0,37%, S&P - снизился на 0,01%. В Treasuries прошли покупки. Доходность UST5 снизилась на 2 б.п. до 0,71% годовых, UST10 - на 2 б.п. до 1,64% годовых, UST30 -составила 2,74% годовых.

В российских евробондах продолжились активные покупки. Займы Вымпелком‐17, ‐21, ‐22 подорожали на 85‐130 б.п., ВЭБ‐20 и ‐25 – на 110‐160 б.п. Цены евробондов Северстали с погашением в 16‐м и 17‐м гг. подскочили по итогам торгов на 100‐130 б.п. после объявления о повышении агентством Moody’s кредитного рейтинга эмитента до «Ba1». Котировки суверенных займов прибавили до 100 б.п. Россия‐30 подорожал на 65 б.п. до 119,46% от номинала, Россия‐42 –на 90 б.п. до 104,88% от номинала, Россия‐22 –на 110 б.п. до 103,74% от номинала.

Сегодня российский рынок евробондов может развернуться под давлением внешнего негатива и снижения цен на нефть. Бочка Brent утром вновь торговалась ниже важного уровня в 100 долл. по цене 98,7 долл.

Внутренний рынок

Аукционного РЕПО хватило не всем. На аукционе прямого РЕПО с ЦБ в четверг лимита регулятора хватило не всем. Так, при объеме предложения в 200 млрд руб. на 1 день спрос со стороны участников составил 252,6 млрд руб. В итоге банки, оставшиеся без ликвидности на аукционе, были вынуждены привлекать средства в РЕПО по фиксированной ставке. По данному инструменту участники привлекли вчера 51,5 млрд руб. Отметим, что совокупные остатки ликвидности при этом пополнились лишь на 36,1 млрд руб., и в результате отрицательное значение чистой ликвидной позиции (разница между ликвидными активами в ЦБ и требованиями ЦБ и Минфина к банковскому сектору) подросло с 619 до 660,5 млрд руб. Ставки МБК отреагировали на данные события ощутимым ростом. Межбанковская MosPrime o/n прибавила почти 20 б.п., составив 5,61% годовых. Однако индикативная ставка РЕПО o/n под залог облигаций ломбардного списка практически не изменилась, оставшись ниже 5,7% годовых.

Рубль вновь уходит в «красную» зону. На внутреннем валютном рынке позиции рубля заметно укрепились после сообщения о смягчении Банком Китая денежно-кредитной политики в виде снижения ключевых процентных ставок. По итогам торгов курс бивалютной корзины потерял к рублю 10 коп. и закрылся чуть ниже 36 руб. Однако сегодня утром настроения инвесторов изменились в худшую сторону, так как глава ФРС не преподнес никаких приятных сюрпризов в отношении дополнительных мер по стимулированиюэкономики. В итоге уже на открытии курс корзины открылся выше уровня в 36,4 руб., и рубль вновь на какое-то время переместится в «красную» зону.

Внутренний рынок продолжил постепенный рост на новостях из Европы и Китая. На российском рынке сохранилась позитивная динамика благодаря позитивным новостям по Испании и решению ЦБ Китая о снижении базовых процентных ставок. Доходность ОФЗ снизилась еще на 7‐9 б.п. В корпоративном сегменте сделки прошли по выпускам ГазпромК‐3, РСХБ‐15. Реакции в облигациях Северстали на изменение рейтинга не последовало, поскольку улучшение финансовых результатов компании уже было заложено в котировках ее займов.

Сегодня участники торгов могут начать фиксировать прибыль перед длинными выходными, на которых к тому же может решиться судьба Испании. Кроме того, давление будет оказывать ухудшение внешнего фона и снижение котировок нефти.