Внешний рынок

Данные по ВВП США спровоцировали коррекцию. Американская экономика неожиданно снизилась в 4-м квартале на 0,1% (прогноз -+1,1%). Впрочем, основной вклад внесло резкое сокращение госрасходов на военные нужды (-22,2%), тогда как потребительский спрос, вклад которого в ВВП Штатов превышает 50%, продолжил расти. Потребительские расходы выросли в 4-м квартале на 2,2%, в 3-м отмечался подъем на 1,6%. Данные по занятости превзошли ожидания рынка и сгладили негативный эффект от данный по ВВП. Согласно отчету ADP, число новых рабочих мест в США в январе выросло на 192 тыс., ожидалось – 165 тыс.

Итоги заседания ФРС не принесли каких-либо сюрпризов. Учетная ставка была сохранена на уровне 0-0,25%, программа выкупа активов была подтверждена в объеме 85 млрд долл. ежемесячно. Целевые значения макроиндикаторов также не изменились – вопрос повышения процентных ставок не будет рассматриваться, пока безработица не опустится до 6,5%, а прогноз инфляции на год-два не превышает 2,5%.

Европейские площадки, снижавшиеся на протяжении всего дня, к вечеру ушли в еще больший минус, отыгрывая данные по американской экономике. Euro Stoxx 50 снизился на 0,62%, DAX – на 0,47%. Американские площадки потеряли 0,32% по Dow Jones и 0,39% по S&P. Treasuries немного прибавили в цене. Доходность UST5 осталась на уровне 0,88%, UST10 – снизилась на 1 б.п. до 1,99%, UST30 –составила 3,18%.

Российские евробонды ушли в глубокий минус, несмотря на боковую динамику UST. Корпоративный сегмент потерял 60-100 б.п. В частности, выпуск Газпром-22 подешевел на 130 б.п., Вымпелком-21, -22 – на 100-110 б.п., Сбербанк-19, -21, -22 – на 90-110 б.п., ВЭБ-20, -25 – на 70-100 б.п. Суверенные займы просели в среднем на 1,5-2 фигуры. Россия-42 упал до отметки 117,63% от номинала (-200 б.п.), Россия-30 –до 124,81% от номинала (-97 б.п.), Россия-22 –до 110,75% от номинала (-173 б.п.).

Сегодня снижение рынка может продолжиться под давлением ухудшившегося внешнего фона. Вместе с тем, прекращение роста базовой кривой даст рынку передышку, поэтому темпы падения могут снизиться.

Внутренний рынок

Ставки остаются выше 6% годовых, а доллар/рубль вблизи 30 руб. После роста всю последнюю неделю вчера индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n наконец-таки скорректировалось. Ставка составила 6,15% годовых, потеряв таким образом 18 б.п. При этом банки продолжили погашать задолженность перед федеральным бюджетом, сократившуюся до 81,1 млрд руб. Не повлиял на ставки и тот факт, что на однодневном аукционе прямого РЕПО лимита ЦБ вновь всем не хватило: регулятор предложил банкам 200 млрд руб. (на 70 млрд руб. больше, чем во вторник), однако спрос участников превысил отметку в 300 млрд руб. Впрочем, вчера банки пополнили запасы долгосрочной ликвидности: ВЭБ разместил на депозиты кредитных организаций 60 млрд руб. с погашением в декабре текущего года. Средневзвешенная ставка при размещении составила 9,22% годовых.

На внутреннем валютном рынке во второй половине дня рубль вновь проходил отметку в 30 против доллара, однако к вечеру пыл отечественной валюты охладила статистика по ВВП США, неожиданно показавшая снижение американской экономики в 4-м квартале. Впрочем, негативная реакция рынков на данное событие была достаточно умеренной, и пара доллар/рубль закрылась на отметке 30,02 руб., что на 2 коп. ниже уровня предыдущего закрытия. Сегодня рубль открылся вблизи уровня закрытия, и участники будут ожидать очередную порцию американской статистики (по рынку труда и доходам/расходам населения).

Торги на внутреннем рынке проходили без ярко выраженной динамики, а основное внимание участников было приковано к первичному рынку. МинФин разместил больше половины предложенного объема, несмотря на отсутствие премии к вторичному рынку. Выпуск 26211 был выкуплен в объеме 18 млрд руб. при предложении в 20 млрд, доходность составила 6,75% годовых; выпуск 26208 –на 1 млрд руб. под 6,32% годовых.

Успешно завершились и аукционы корпоративных займов. Микояновский комбинат, несмотря на неломбардность займа, закрыл книгу заявок по нижней границе маркетируемого диапазона (купон –12,5% годовых). Трансконтейнер, предложивший довольно-таки длинную бумагу, установил ставку купона на полфигуры ниже изначально озвученного диапазона. Ставка составила 8,35% против предлагавшихся изначально 8,9-9,4% годовых.

На вторичном рынке вчера ничего интересного не наблюдалось. В сегменте ОФЗ прошли локальные продажи в выпусках 26203, 26207, 26208. В корпоративном сегменте небольшие покупки были заметны в займах НЛМК-8, Металлоинвест-5.

Сегодня на внутреннем рынке, вряд ли, будет происходить что-то интересное. Инвесторы по-прежнему будут сосредоточены на первичке, а ухудшение настроений на глобальных площадках будет оказывать давление на котировки рискованных активов.