Внешний рынок

Неделя на финансовых рынках началась со снижения. Мировые финансовые площадки продолжи снижаться в начале этой недели под давлением все тех греческих проблем. В ЕС в понедельник возобновились переговоры по плану спасения Афин в рамках очередной встречи министров финансов Еврогруппы. Лидерам удалось договориться об отмене требований Финляндии относительно залога по кредитам, предоставляемым Греции, что снимает ограничения по вопросу предоставления Афинам второго пакета финансовой помощи. Решение же о выделении очередного транша в 8 млрд евро отложено до 13‐го октября, когда члены еврозоны смогут ознакомиться с отчетом «тройки» по выполнению Грецией своих обязательств перед кредиторами.

Между тем со стороны США в понедельник поступили обнадеживающие данные по деловой активности в производственном секторе, которая в сентябре выросла до 51,6 пунктов при ожидавшихся 50,5 пунктах. Правда, пока инвесторы все же сосредоточены на ситуации в Европе, поэтому показатели улучшения настроений в Штатах по-прежнему не оказывают влияния на динамику рынков.

К событиям сегодняшнего дня относятся выступления Б. Бернанке и Ж.‐К. Трише, а также публикация данных о промышленных заказах, но мы не ожидаем изменения конъюнктуры рынков, поскольку инвесторы, вероятно, продолжат следить за развитием ситуации в Европе.

Treasuries выросли в цене из‐за опасений инвесторов относительно дефолта Греции. Новая порция плохих новостей из Афин, объявивших накануне, что намеченные ранее финансовые показатели не будут достигнуты в этом году, подстегнула рост спроса на защитные активы. Кривая Treasuries опустилась на 10‐20 б.п.: доходность выпуска UST5 снизилась на 10 б.п. до 0,85% годовых, UST10 –на 16 б.п. до 1,76% годовых, UST30 – на 121 б.п. до 2,72% годовых.

Цены российских евробондов снизились под влиянием негативного внешнего фона. Торги на российском рынке валютных облигаций начались со снижения, но в последствии цены замерли на достигнутых уровнях. Наиболее значительное падение показали займы Вымпелкома (‐250‐300 б.п.), Металлоинвест‐16 (‐300 б.п.), Северстали (‐200‐300 б.п.), Алросы (‐300 б.п.). Суверенные евробонды на общем фоне выглядели более устойчиво – в среднем снижение составило 50 б.п. Индикативный выпуск Россия‐30 по итогам торгов потерял 48 б.п. до 112,09% от номинала, а суверенный спрэд расширился до 355 б.п.

Сегодня падение российского рынка, вероятно, продолжиться, однако темпы могут снизиться. В целом обстановка на рынке остается напряженной из-за давления неопределенности вокруг Греции и приближения цены нефти к психологической отметке в 100 долл. за баррель смеси Brent.

Внутренний рынок

Понедельник не принес существенных перемен как на денежном рынке, так и на долговом рынке. Рубль после утреннего обвала до 1,32 к бивалютной корзине удержался на этой отметке до окончания дня. Сегодня утром цена корзины осталась той же. Объем денежной ликвидности снизился за сутки на 12,4 млрд руб. до 978,6 млрд руб. Остатки на корсчетах сократились на 10,5 млрд до 771 млрд руб., а депозиты в ЦБ потеряли 1,9 млрд до 207,6 млрд руб. Ставка Mosprime O/N прибавила3 б.п. до 5,34%.

На долговом рынке инвесторы продолжили переоценку портфелей, в связи с чем объемы торгов на внутреннем рынке остались высокими. При этом давление внешнего негатива и падение цен на нефть продавили котировки займов. В кривой ОФЗ на среднем участке отмечался рост ставок около 10‐20 б.п.

Сегодня ситуация на внутреннем рынке, вероятно, не претерпит изменений. Давление по-прежнему будет оказывать ситуация в Греции, а также негативная динамика котировок нефти.