Внешний рынок

Рынки накрыла волна негатива. В среду настроения на глобальных площадках резко ухудшились. Подом стала череда негативных новостей из США. Во-первых, данные по рынку труда от ADP оказались значительно хуже ожиданий. Число новых рабочих мест в марте составило всего 158 тыс., хотя прогнозировался рост на 200 тыс. Тем временем, предыдущее значение было пересмотрено в сторону повышения – с 198 тыс. до 237 тыс., что, впрочем, не помогло смягчить обстановку. Во-вторых, инвесторы резко негативно восприняли заявления главы ФРБ Сан-Франциско Д. Вильямса о том, что ФРС может начать сокращение программы QE3 уже этим летом. Мы полагаем, что реакция рынков на это заявления была несколько преждевременной. До намеченных регулятором целей по занятости и инфляции еще далеко, а, учитывая пришедшие накануне сигналы о замедлении роста занятости, официальные данные по рынку труда вполне могут подтвердить необходимость сохранения текущего объема выкупа активов.

Сегодня в центре внимания будет заседание ЕЦБ. Помимо этого тон на рынках будет задавать порция свежей макростатистики. В ЕС выйдут данные по деловой активности в марте, индекс цен производителей, в США –данные по заявкам на пособие по безработице.

Европейские фондовые индикаторы потеряли более 1%. Euro Stoxx 50 опустился на 1,52%, DAX –на 0,87%. Американские площадки упали на 0,76% по индексу Dow Jones и на 1,05% по S&P. Treasuries резко выросли в цене, доходность упала на 5 б.п. Ставка UST5 составила 0,72%, UST10 – 1,81%, UST30 – 3,05%.

Российские евробонды торговались вопреки глобальным тенденциям. Несмотря на ухудшение настроения на глобальных площадках и падение котировок нефти, российские валютные облигации в среду пользовались спросом. Большинство корпоративных облигаций выросло в цене на 20-40 б.п. В частности, выпуски Вымпелком-18, -19, -23 прибавили по 50 б.п., Сбербанк-17, -21, -22 – по 30-35 б.п., ВЭБ-17, -25 – по 30-37 б.п. Суверенные выпуски завершили день более скромным приростом в цене. Россия-42 прибавил 52 б.п. до 113,71% от номинала, Россия-30 – 10 б.п. до 124,35% от номинала, Россия-22 – 10 б.п. до 110,26% от номинала.

Сегодня мы не ожидаем резких изменений котировок российских евробондов в первой половине дня из-за ожиданий результатов заседания ЕЦБ.

Внутренний рынок

Банки без ущерба для ставок сократили задолженность по недельному РЕПО, а рубль ушел в пике. Вчера на денежном рынке банки занимались погашением средств, взятых в РЕПО у ЦБ неделей ранее. В общей сложности кредитным организациям предстояло вернуть 1,28 трлн руб., в то время как во вторник на новом недельном аукционе прямого РЕПО банки привлекли 1,01 трлн руб. Впрочем, совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократились лишь на 59 млрд руб., и в итоге отрицательная величина чистой ликвидной позиции банковского сектора снизилась на 35 млрд руб. — до 1,04 трлн руб.

Динамика ставок МБК также свидетельствовала о том, что особых проблем у банков с погашением задолженности ЦБ не возникло. Индикативная MosPrime o/n почти не изменилась, составив 6,19% годовых.

Основные же события вчера развивались на валютном рынке, где вслед за обвалом нефтяных котировок стремительно падал и рубль. По итогам вчерашних торгов пара доллар/рубль прибавила 32 коп., закрывшись на отметке 31,64 руб., а корзина выросла на 42 коп. —до 35,70 руб. Уже совсем поздно цена на нефть марки Brent опускалась ниже 107 долл. за баррель, и сегодня утром пара доллар/рубль торговалась уже на отметке 31,75 руб. Впрочем, в конце первого часа российских торгов нефть немного скорректировалась вверх (до уровня 107,5 долл.), и пока все-таки возвращение доллара на уровень 31,50 руб. представляется более вероятным чем взятие рубежа в 32 руб.

На рублевом рынке день выдался довольно волатильным: утреннее падение котировок днем сменилось ростом покупательской активности. Прибавили в цене займы Мегафон-6, -7, ВТБ Бо-8, РСХБ БО-3, ФСК-21. Рост их котировок составил около 10-40 б.п. В сегменте госбумаг активно торговали в основном нерезиденты, а оба новых размещения ОФЗ прошли без каких-либо сюрпризов.

В четверг рынок, по всей видимости, продолжит топтаться на месте в ожидании новых идей. При этом продолжающееся ослабление рубля будет создавать давление на котировки.