Внешний рынок

Оптимизм на рынках снова растет вслед за выходом серии хороших новостей. В четверг на рынки вновь потянулись покупатели после выхода в США хорошей отчетности eBay и Bank of America и сильных статданных. Число новостроек в декабре выросло до максимума с лета 2008 г. и составило 954 млн., ожидалось 890 млн. Позитивные сигналы пришли и по рынку труда. Число впервые обратившихся за пособием по безработице американцев снизилось на 37 тыс. до 335 тыс. человек, прогноз – 369 тыс.

На волне всеобщего оптимизма европейские площадки выросли накануне на 0,61% по индексу Euro Stoxx 50 и на 0,58% по DAX. Американские фондовые площадки прибавили 0,63% по Dow Jones и 0,56% по S&P. В Treasuries наблюдался отток капитала. Доходноcть 5-ти летнего займа выросла на 5 б.п. до 0,79%, 10-ти летнего –на 6 б.п. до 1,88%, 30-ти летнего – на 6 б.п. до 3,07%.

Сегодня утром новый приятный сюрпризпреподнесла статистика по Китаю. ВВП Поднебесной в годовом выражении в 4-м квартале вырос на 7,9%, что превзошло ожидания рынков на 10 б.п. и собственный план Китая в 7,5%. Промышленное производство в стране выросло в декабре на 10,3%, ожидалось – 10,2%; розничные продажи –на 15,2% против 14,9% в ноябре. Выход сильной статистики по состоянию экономики Китая вкупе с хорошим началом сезона корпоративной отчетности заложили неплохую основу для восходящего тренда в рискованных активах по крайне мере на ближайшие несколько недель. Проблема же повышения потолка госдолга обострится, скорее всего, лишь в феврале, поэтому не будет оказывать сильное давление.

Российские евробонды завершили день без единой динамики. Небольшие продажи прошли в длинных бумагах Газпрома (-25-50 б.п.) и займа ВТБ (-20-30 б.п.). Также под давлением оказались суверенные выпуски. Россия-42 потерял на 60 б.п. до 121,71% от номинала (+3 б.п. по доходности), Россия-30 –17 б.п. до 126,84% от номинала (+2 б.п. по доходности), Россия-20 – 35 б.п. до 116,94% от номинала (+5 б.п. по доходности). Вместе с тем покупки наблюдались в бумагах Вымпелкома (+25-60 б.п.), Северстали (+15-50 б.п.), РСХБ и Сбербанка.

Сегодня, несмотря на возобновление покупок рискованных активов на глобальных площадках, российские евробонды могут потерять в цене под давлением растущей кривой UST.

Внутренний рынок

MosPrime o/n постепенно возвращается к 6% годовых. На вчерашнем аукционе прямого РЕПО Банк России сократил сумму однодневного лимита с 40 до 10 млрд руб. Минимального лимита явно не хватило всем участникам —спрос банков превысил отметку в 30 млрд руб. В результате в индикативных межбанковских ставках можно было наблюдать рост: значение MosPrime o/n выросло на 35 б.п. — до 5,70% годовых. Отрицательная величина чистой ликвидной позиции банковского (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) сектора на сегодняшний день составляет 1,1 трлн руб.

Сегодня банкам предстоит испытание в виде возврата депозитов Федеральному казначейству на общую сумму 58,8 млрд руб. Серьезных трудностей данное событие банкам не должно доставить, однако вкупе с налоговыми платежами на следующей неделе высока вероятность вновь увидеть значение MosPrime o/n уже в ближайшие дни выше уровня в 6% годовых.

Рубль продолжает наступление. В четверг после первого часа торгов рубль перехватил инициативу у доллара, чему способствовал рост нефтяных котировок, последовавший после официальных данных о неожиданном снижении запасов нефти в США. К вечеру рубль упрочил свое преимущество против американской валюты на благоприятной статистике по рынку труда и недвижимости в США. По итогам торговой сессии рубль вырос к доллару на 12 коп. — до 30,19 руб. и на 3 коп. к корзине валют —до 34,78 руб. Однако пока на уровне 30,20 против доллара рубль встречает сопротивление, в том числе и в виде покупок валюты Банком России. Сегодня утром благоприятный внешний фон для рубля сохранялся положительным, на открытии пара доллар/рубль вновь протестировала отметку в 32,2 руб., а затем скорректировалась, и в течение дня можно ожидать ее движения в диапазоне 30,2-30,35 руб.

Рынок рублевого долга продолжил дрейфовать в боковике в ожидании свежих стимулов. В корпоративном сегменте сделки преобладали в бумагах первого эшелона: займах ФСК, ВТБ, РЖД. В сегменте ОФЗ объем торгов оказался ниже показателей последних дней, однако это не помешало доходности снизиться в среднем на 1-2 б.п. вдоль всей кривой.

Сегодня рынок получит сильный заряд оптимизма с внешних площадок. В то же время давление будут оказывать приближающиеся налоговые платежи, угрожающие ухудшением ситуации с ликвидностью, поэтому реакция внутреннего рынка может оказаться сдержанной.