Внешний рынок

Торги на мировых площадки завершились разнонаправлено в связи с неоднородностью поступавших в течение дня новостей. Новости из Европы и США, поступавшие во вторник, были неоднородными, поэтому на рынках сохранилась высокая волатильность. Днем европейские индексы снижались после публикации Германией слабых данных по индексу экономических настроений. Позднее вселили надежды слухи о том, что Германия и Франция уже согласовали увеличение фонда финансовой стабильности в 4 раза до 2 трлн евро, что, впрочем, было опровергнуто официальными лицами этих стран.

Ближе к вечеру внимание участников сместилось в сторону корпоративных отчетов американских компаний, которые смогли разбавить дневные опасения. Несмотря на то, что Goldman Sachs завершил 3‐й квартал с более значительными убытками, чем предполагалось, сильные отчеты BofA, Coca‐Cola и J&J поддержали рост фондовых площадок. Из статистики в США было опубликовано лишь изменение цен производителей, которые выросли в сентябре выше прогнозов (+0,8% vs +0,2%).

На этом фоне европейские площадки по итогам дня показали разнонаправленную динамику. Сводный индекс Euro Stoxx 50 снизился на 0,39%, а немецкий DAX к концу торгов вышел в зеленую зону и закрылся ростом на 0,31%. Американские площадки закрылись уверенным ростом на 1,5‐2%. Цены казначейских облигаций снова сменили направление своего движения. Во вторник они снижались на фоне повышения спроса на риск. Ставка UST5 осталась на уровне 1,06% годовых, UST10 – выросла до 2,18% годовых, UST30 – до 3,17% годовых.

Сегодня могут возобновиться аккуратныепокупки рискованных активов вслед за закрытием американских бирж в уверенном плюсе. Также поддерживать возвращение оптимизма будет целый ряд неплохих корпоративных отчетов, опубликованных уже после закрытия торгов в США накануне. Вместе с тем понижение рейтинга Испании агентством Moody’s до «A1» будет оказывать давление на рынки.

Цены российских евробондов во вторник двигались разнонаправлено в преддверии саммита ЕС. Ниже предыдущего дня завершили день выпуски Вымпелком‐16, ‐17, ‐18, ‐21 (‐80 б.п.), Газпром‐15, ‐16, ‐37 (‐50‐75 б.п.). Северсталь‐13, ‐14, ‐16 (‐25 б.п.). В то же время покупки прошли по займам Металлоинвест‐16 (+50 б.п.), Сбербанк‐15, ‐21 (+60 б.п.) и по суверенным выпускам. Россия‐30 по итогам дня так и не смогла преодолеть планку в 117% от номинала и закрылась на уровне 116,87% от номинала (+6 б.п.). Суверенный спрэд составил 238 б.п.

Сегодня российские евробонды, вряд ли, покажут ярко выраженную динамику в связи с сохраняющейся неопределенностью относительно итогов саммита. Правда, некоторое улучшение настроений участников на мировых площадках может все же поддержать покупкии российских займов.

Внутренний рынок

Спрос на рублевую ликвидность все выше. Во вторник банки продолжили наращивать объемы привлечения ликвидности от ЦБ. На утренней и дневной сессиях аукциона прямого РЕПО с регулятором общий объем заключенных сделок составил 387,5 млрд руб. Напомним, что лимит Банка России в настоящее время установлен на отметке 400 млрд руб., но до конца месяца есть все шансы увидеть его увеличение. Отметим, что обычно менее популярное финансирование на 7 дней вчера также пользовалось огромным успехом: банки привлекли в РЕПО 146,9 млрд руб., что стало рекордом для семидневных денег с февраля 2009 г.

Высокий спрос наблюдался и на депозитном аукционе Минфина, что, впрочем, неудивительно в силу небольшого объема предложения средств от министерства. При лимите в 55 млрд руб. спрос со стороны кредитных организаций составил 154,2 млрд руб.

Средневзвешенные ставки МБК o/n днем продемонстрировали небольшой рост, полностью «перешагнув» через отметку в 5% годовых (5,07‐5,36% годовых), однако к вечеру скорректировались обратно, потеряв 5‐10 б.п. В преддверии уплаты НДС (последний день которой намечен на завтра, но частичные платежи, вероятно, пройдут уже сегодня) можно ожидать закрепления ставок выше 5% годовых.

На валютном рынке укрепления рубля в последние недели логично сменилось внушительной коррекцией отечественной валюты, повод к чему стали вновь возросшие опасения по решению долговых проблем еврозоны, а также очередные негативные рейтинговые действия и комментарии международных агентств. По итогам дня рубль потерял 25 коп. к корзине валют, закрывшись на отметке 36,41.

Однако уже на сегодняшнем открытии бивалютная корзина растеряла все заработанное за вчерашний день, торгуясь ниже 36,2 руб. Продажам бивалютной корзине способствуют зеленый цвет закрытия мировых фондовых площадок и спрос на рубли в рамках перечисления НДС.

Российский долговой рынок во вторник немного просел на фоне снижения мировых фондовых площадок. Новости, поступавшие в течение дня, были неоднородного характера, что не способствовало формированию ярко выраженного тренда. Кривая ОФЗ к окончанию торгов на внутреннем рынке поднялась на 5‐10 б.п., а в корпоративном сегменте явных фаворитов так и не выделилось.

Стоит отметить, что, несмотря на пассивность отечественных инвесторов на внутреннем рынке, во вторник сразу двум банкам удалось привлечь средства на первичном рынке. ФК «Открытие» успешно разместил 3‐х летние облигации на 5 млрд руб., купон – 9% годовых, Номос‐банк разместил биржевые облигации с офертой через 1,5 года и купоном в размере 8% годовых.

Сегодня настроения участников могут улучшиться на фоне роста мировых фондовых площадок. Однако объемы торгов останутся низкими в связи с неблагоприятной ситуацией на денежном рынке и неопределенностью относительно итогов саммита ЕС.