СКОРО

Щедрая премия от ФСК. ФСК ЕЭС (ВВВ/Ваа2/--) планирует в третей декаде октября провести размещение облигаций объемом 10 млрд руб. через book-building. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей, говорится в материалах к выпуску. Срок обращения займа составляет 12 лет, планируется оферта через 3 года. Индикативная ставка купона по займу находится в диапазоне 8.75–9% годовых. Доходность к погашению – 8.94–9.2% годовых, что предполагает премию к кривой ФСК на 80–100 б.п. Мы полагаем, что ориентир будет существенно понижен в процессе размещения, но также не исключено увеличение объема предложения с учетом большой инвестиционной программы ФСК.

ВЧЕРА

Итоги размещения на первичном рынке

Номос банк (--/Ва3/ВВ) разместил второй выпуск биржевых облигаций на 5 млрд руб. Ставка купона составила 8% годовых, соответственно доходность к 1.5-летней оферте составляет 8.16% годовых. На текущий момент, на наш взгляд, более привлекательно выглядят аналогичные выпуски Банк Зенит БО-6 (доходность 8.97%) и Промсвязьбанк 6 (доходность 9.43% годовых).

ФК Открытие разместила также выпуск на 5 млрд руб. Ставка купона по итогам аукциона была определена на в размере 9% годовых, что соответствует доходности 9.2% годовых. По 3-летнему выпуску оферт не предусмотрено. Сложно назвать ставку рыночной, но в текущей низкой ликвидности банковских бумаг также сложно сказать, какая ставка является рыночной для ФК Открытия.