Внешний рынок

Греческий вопрос и соглашение по Ирану станут основными драйверами в начале недели. Неделя начинается с долгожданного разрешения двух важных вопросов, волновавших рынки на протяжении последнего месяца –спасение Греции и соглашение по Ирану. Афинам в последний момент удалось договориться с кредиторами о новой программе помощи, правда, пока не известны подробности итогового соглашения. В ходе переговоров рассматривался и вариант временного исключения Греции из еврозоны, и необходимость предоставить залог почти на 50 млрд евро под обеспечение нового кредита, хотя, согласно, последний сообщениям в западных СМИ, оба варианта были отвергнуты. Несмотря на отсутствие подробностей, европейские площадки отреагировали резким ростом на новости о достижении соглашения. Вполне вероятно, что позитив сохранится и в дальнейшем, вне зависимости от итогового документа.

По Ирану пока также не подробностей, хотя, по заявлениям официальных, стороны завершили обсуждение технических деталей соглашения. Поэтому уже сегодня может быть подписан документ, снимающий санкции с Ирана. В утренние часы нефть снизилась чуть больше, чем на доллар до 57,8 долл. за баррель Brent. После окончательного подписания соглашения мы не исключаем дальнейшего снижения котировок сырья, однако, скорее всего, оно будет не столь сильным. Поскольку переговоры затянулись почти до середины июля, со стороны США теперь требуется одобрение Конгресса, на которое уйдет до 2‐х месяцев. В этом случае приток новой нефти на рынок произойдет в лучшем случае в начале 4‐го квартала, а кроме того сохраняется риск, что Конгресс может отклонить договор. Эти два фактора, на наш, взгляд сдержат котировки нефти от сильного падения.

Неделя в целом также предстоит довольно‐таки интересная. Во вторник ожидаются данные по розничным продажам в США, в среду – промпроизводство и Бежевая книга, в четверг – заседание ЕЦБ, в пятницу – CPI и новостройки в США.

Euro Stoxx 50 подсочил в пятницу на 3,16%, DAX –на 2,92%. Американские индексы прибавили больше 1%. Dow Jones вырос на 1,21%, S&P – на 1,23%. Treasuries резко подешевели по итогам пятницы. Доходность UST5 выросла на 7 б.п. до 1,66%, UST10 – на 8 б.п. до 2,4%, UST30 – на 7 б.п. до 3,19%.

Российские евробонды выросли по итогам пятницы при поддержке глобального оптимизма. Корпоративные займы прибавили около 50 б.п. Займы Газпрома подорожали на 40‐50 б.п., Сбербанка – на 50‐90 б.п., Вымпелкома – на 70‐80 б.п. Россия‐43 поднялся на 30 б.п. до 97,2% от номинала, Россия‐23 – на 30 б.п. до 99,9% от номинала.

Сегодня мы ожидаем сохранения позитивной динамики на рынке. Дальнейшее улучшение настроений на глобальных площадках после новостей по Греции и снижение доходности UST перекроют откат котировок нефти.

Внутренний рынок

Долговой рынок продолжил расти, несмотря на риск провала соглашения по Греции и возможное подписание соглашения по Ирану в ближайшее время. ОФЗ прибавили около 40‐70 б.п., доходность снизилась на 10‐15 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам БинБанк БО‐2, РСХБ‐6, ВТБ БО‐43.

Сегодня мы ожидаем сохранения позитивной динамики на рынке на новостях о достижении соглашения по Греции. Ожидаемое же снятие санкций с Ирана хоть и окажет давление на нефтяные котировки, вероятно, будет носить ограниченный эффект, поэтому ожидаем сдержанной реакции на эти события.