Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —егодн€ не исключено снижение котировок рублевых займов


[14.10.2013]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ќастроени€ на внешних площадках резко ухудшились в св€зи с отказом Ѕелого дома урегулировать бюджетный вопрос на услови€х республиканцев. Ќадежды на разрешение бюджетного вопроса в —Ўј за выходные так и не оправдались. Ѕ. ќбама все‐таки отверг предложение республиканцев повысить потолок госдолга сроком на 6 недель, но выдвинул встречное предложение о повышении лимита до конца €нвар€ и возобновлени€ финансировани€ правительства до середины €нвар€. “акже демократы в ходе переговоров пытаютс€ добитьс€ отмены второго этапа автоматического секвестра госрасходов с 1‐го €нвар€ 2014 г. ѕоскольку до возможного дефолта —Ўј остаетс€ меньше недели, неожиданный отказ согласовать временное повышение потолка госдолга вызвал негативную реакцию на рынках и продолжит оказывать давление в начале текущей недели.

≈ще одна порци€ негатива пришла из  ита€. »нфл€ци€ выросла с 2,6% до 3,1%, что может привести ужесточению монетарной политики. Ќа фоне наблюдающегос€ падени€ экспорта на 0,3% (ожидалс€ подъем на 6%) это может привести к ухудшению экономической конъюнктуры в ѕоднебесной.

≈вропейские фондовые площадки в п€тницу выросли на надеждах на разрешение бюджетного вопроса в —Ўј. Euro Stoxx 50 прибавил 0,16%, DAX – 0,45%. јмериканские индексы подн€лись на 0,73% по Dow Jones и на 0,63% по S&P. Treasuries удержались на прежнем уровне. ƒоходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,42%, UST10 –выросла на 1 б.п. до 2,69%, UST30 – на 1 б.п. до 3,75%.

ќтечественные евробонды немного выросли в цене. –осси€‐42 и ‐43 прибавили по 60 б.п., –осси€‐23 – 30 б.п., –осси€‐22 – 20 б.п. ¬ корпоративном сегменте покупки прошли по длинным займам √азпрома (+20 б.п.), выпускам ¬ымпелком‐22, ‐23 (+15‐20 б.п.).

—егодн€ мы ожидаем снижени€ котировок отечественных евробондов из‐за вернувшихс€ на рынки опасений в отношении бюджета —Ўј. ѕри этом в Ўтатах сегодн€ банковский выходной, поэтому торгова€ активность будет невысокой.

¬нутренний рынок

—прос на ликвидность сохран€етс€ высоким. Ќесмотр€ на завершение периода усреднени€ об€зательных резервов еще в четверг, высокий спрос банков на ликвидность сохранилс€ и в п€тницу. Ќа аукционе пр€мого –≈ѕќ Ѕанк –оссии установил лимит на уровне 550 млрд руб., из которых банки привлекли 479,2 млрд руб. »збыток ликвидности на аукционе –≈ѕќ, тем не менее, не помог избежать дальнейшего роста индикативной межбанковской ставкиMosPrime o/n, прибавившей 8 б.п. (6,37% годовых).

Ќа предсто€щей неделе стартует очередной налоговый период, однако вр€д ли первые платежи (страховые выплаты) окажут серьезное давление на рынок. ¬ свою очередь, сегодн€ внимание участников рынка будет обращено на заседание Ѕанка –оссии, итоги которого, впрочем, не должны принести сюрпризов.

ѕо итогам торгов на внутреннем валютном рынке пара доллар/рубль закрылась на уровне 32,29 руб., прибавив за день 9 коп. ¬ ожидании результатов переговоров в отношении повышени€ лимита американского госдолга внутренние событи€ на предсто€щей неделе в виде заседани€ Ѕанка –оссии и старта налогового периода отойдут на отечественном рынке в тень, и курс рубл€ к доллару продолжит движение внутри диапазона 32,15‐32,45 руб.

Ќадежды на разрешение бюджетной проблемы в —Ўј придали сил российскому долговому рынку. ќ‘« прибавил по итогам дн€ около 10‐25 б.п., доходность снизилась на 2‐6 б.п. —реди корпоративных займов инвесторы отдавали предпочтение выпускам ‘— ‐19, ћћ  Ѕќ‐7, ¬“Ѕ Ѕќ‐21.

ќтсутствие прогресса по бюджету —Ўј окажет давление на внутренний рынок в начале недели, поэтому мы не исключаем снижени€ котировок рублевых займов.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов