Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ѕомимо политических баталии в —Ўј, нова€ недел€ начинаетс€ с негатива, св€занного со статистикой из  ита€


[14.10.2013]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

» вновь безрезультатные выходные: недел€ начнетс€ с негатива

√лобальные рынки в п€тницу находились в приподн€том настроении, поскольку переговоры Ѕелого дома —Ўј с республиканцами завершились пусть и с минимальным, но прогрессом. Ќа выходные инвесторы вновь уходили с надеждой, котора€ в очередной раз не была оправдана. Ќамеченное на выходные голосование за краткосрочное повышение лимита госдолга (на 6 недель), предложенное в качестве компромисса республиканцами, было отвергнуто —енатом. ƒемократы теперь на настаивают не только на повышении лимита госдолга до 31 €нвар€ 2014 г., но и на прин€тии временного бюджета (до 15 €нвар€). “аким образом, шаг республиканцев навстречу демократов не был продолжен аналогичным действием со стороны —ената, что в конечном итоге может вновь завести переговоры в тупик за 3 дн€ до исчерпани€ лимита госзаимствований. —егодн€ в —Ўј выходной день по случаю ƒн€  олумба (рынки открыты), который вновь может привести к отсутствию переговоров в  онгрессе.

ѕомимо политических баталии в —Ўј, нова€ недел€ начинаетс€ с негатива, св€занного со статистикой из  ита€. Ёкспорт из страны в сент€бре неожиданно замедлилс€ до 0.3% г/г против ожиданий инвесторов увидеть рост в среднем на 5.5% г/г.  роме того, инфл€ци€ в прошлом мес€це неожиданно ускорилась с 2.6% до 3.2% в годовом выражении (прогноз – 2.8%). Ёто отражает существующие проблемы в текущей модели экономики страны и возникновение сомнений в достижимости официального прогноза роста ¬¬ѕ в текущем году на уровне 7.5%.

ƒенежно-кредитный рынок

—тарт налогового периода может ухудшить услови€ рынка

Ћокальный денежно-кредитный рынок находитс€ не в лучшей форме в преддверии старта периода налоговых платежей. ћежду тем, оттоки ликвидности на текущей неделе будут компенсированы предложением денег от ÷Ѕ и ћинфина, что не обещает развити€ критической ситуации на рынке. ¬ п€тницу краткосрочные процентные ставки вновь подросли в пределах 10 бп.  редиты сроком на 3 дн€ на рынке ћЅ  обходились в среднем под 6.40% годовых, междилерское репо облигаци€ми через выходные – под 6.15% годовых. Ќа аукционе пр€мого репо с ÷Ѕ –‘ банкам удалось привлечь весь требуемый объем в размере 479 млрд руб.

Ќа текущей неделе стартует период налоговых платежей. ƒо вторника банкам предстоит провести платежи по страховым взносам в фонды, которые потребуют из системы около 240 млрд руб. — учетом предложени€ денег на аукционах  азначейства в сумме на 400 млрд руб. (возврат – 196 млрд руб.), существенного ухудшени€ условий на рынке, веро€тно, удастс€ избежать.

–убль окажетс€ под давлением в начале недели

ћинувша€ недел€ дл€ российской валюты оказалась нейтральной.  урс бивалютной корзины так и не выбилс€ из краткосрочного торгового коридора и смог продержатьс€ лишь 1 день вне зоны $200-миллионных интервенций регул€тора. ¬ п€тницу курс корзины вырос на 13 коп. до отметки 37.45 руб. ¬нешние рынки играютс€ дл€ рубл€ определ€ющее значение. Ќеспособность американских политиков договоритьс€ по вопросам бюджета и потолка госдолга выливаютс€ в рост волатильности в зависимости от прогресса переговоров, что однозначно негативно вли€ет на стоимость валют развивающихс€ экономик. ¬ начале текущей недели рубль будет оставатьс€ под внешним давлением. ѕереговоры в —Ўј на выходных пока закончились безрезультатно, кроме того,  итай демонстрирует новые признаки слабости экономики. ¬месте с тем, сегодн€ в —Ўј выходной день, что должно свести торговую активность к минимуму. ќпределенную поддержку рублю должна оказать уплата страховых взносов в фонды, котора€ пройдет во вторник, что поможет уравновесить дл€ российской валюты вли€ние внешних факторов.

–оссийский долговой рынок

≈вробонды дорожали в надежде на благопри€тный исход переговоров в —Ўј

≈вробонды провели п€тницу в надеждах на благопри€тный исход переговоров законодателей —Ўј, намеченных на выходные. —преды российских суверенных евробондов вдоль кривой сузились в среднем на 5 бп, ценовой рост дальних выпусков RUSSIA42 и RUSSIA43 составил пор€дка 60 бп.  орпоративный сегмент также преимущественно дорожал, но более умеренными темпами: рост котировок в среднем по рынку не превышал 10 бп.

Ќастроени€ в рублевых облигаци€х заметно улучшились

Ќастроени€ на рынке рублевого долга в п€тницу заметно улучшились.  отировки по итогам дн€ вышли «в плюс», активность в дальних ќ‘« подросла, а снижение их доходностей составило 3-5 бп. Ќа ближней дюрации спросом пользовалс€ полугодовой выпуск 25078, средн€€ доходность которого по итогам дн€ также опустилась более чем на 5 бп.  орпоративный сектор также в основном торговалс€ в сторону роста. Ѕлиже к дальнему участку кривой спрос был заметен в выпусках ћеталлоинвеста, чуть ближе по дюрации покупали трехлетний выпуск ј‘  —истема 03 (+10 бп), в банковском секторе в лидерах активности находилс€ выпуск  ≈Ѕ Ѕќ-03.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов