Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —егодн€ на внутреннем рынке сохранитс€ негативна€ динамика как из-за проблем с ликвидностью, так и из-за неопределенности в ≈вропе и падени€ цен на нефть


[31.05.2012]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ќовые итоги опросов населени€ √реции указали на лидерство радикальной партии. —огласно новым данным население все-таки в большей степени поддерживает радикально настроенную партию —»–»«ј, что идет в разрез с результатами опросов, вышедшими в прошлые выходные и поддержавшими финансовые площадки в первые дни недели. ¬ то же врем€, согласно последнему опросу, население √реции выступает против отказа от евро, но за см€гчение условий международной помощи. “аким образом, предсто€щие парламентские выборы, назначенные на 17-е июн€, похоже, принесут сюрпризы, что лишь усилит давление на международные финансовые площадки в ближайшие недели из-за опасений дефолта страны и выхода из еврозоны.

ќчередной поток негативных новостей продавил котировки рискованных активов. ќбстановка в ≈вропе продолжила накал€тьс€, снижа€ и дальше спрос на рискованные активы.   уже известным проблемам в банковской системе »спании в среду добавились новые итоги предвыборных опросов в √реции и неудачный аукцион »талии. ƒоходность бондов по итогам размещени€ ожидаемо оказалась выше апрельских показателей, но заметное снижение спроса стало еще одним негативным сигналом дл€ вторичного рынка.  рива€ доходности италь€нских облигаций подн€лась по итогам дн€ еще на 15‐35 б.п., причем наибольший рост отмечалс€ на участке 1‐5 лет. јналогична€ картина наблюдалась и в кривой »спании, котора€ выросла в среду на 20‐35 б.п. ѕри этом доходность 5‐ти летнего займа ћадрида пробила вверх психологическую отметку в 6%. Ќемецка€ крива€, в свою очередь, опустилась на 3‐10 б.п., а доходность 2‐х летнего займа достигла 0%.

ѕомимо активного роста доходности облигаций »спании и »талии негативным сигналом дл€ мировых площадок в среду стала статистика по ≈вропе. »ндекс экономических настроений опустилс€ в мае до 90,6 пунктов, ожидалось –91,7 пункт, индекс делового климата просел до ‐0,77 пунктов, прогноз – 0,65 пунктов.

≈вропейские фондовые индикаторы упали в среду в среднем на 2%. Euro Stoxx 50 потер€л 2,04%, DAX –1,8%. јмериканские площадки опустились на 1,28% по индексу Dow Jones и на 1,43% по индексу S&P. ƒоходность американских казначейских облигаций установила накануне рекорд на фоне быстрого роста спроса на качество. —тавка UST5 опустилась на 8 б.п. до 0,69% годовых, UST10 –на 12 б.п. до 1,62%, UST30 – 13 б.п. до 2,71%.

—егодн€ напор продавцов может ослабнуть после распродажи накануне, а вечерн€€ статистика по —Ўј отвлечет на себ€ внимание участников от европейских проблем. ѕоддержку рынкам может оказать обзор по зан€тости в частном секторе —Ўј от ADP, который в свете последних комментариев представителей ‘–— может оказатьс€ неплохим. “акже сегодн€ будут опубликованы данные по за€вкам на пособие по безработице и индекс деловой активности на —реднем «ападе.

¬ российских евробондах в среду прошли продажи на фоне опасений распада еврозоны. ¬ лидерах падени€ вновь были бонды ¬ымпелкома (‐16, ‐16, ‐22), потер€вшие по 80‐100 б.п.). ѕрочие корпоративные выпуски подешевели в среднем на 20‐30 б.п. ¬ частности, на такую величину просели выпуски ¬ЁЅ‐25, —бербанк‐17, ‐22, —еверсталь‐17.

¬ суверенных выпусках наибольшие потери понес выпуск –осси€‐30, просевший на 65 б.п. до 117,97% от номинала (YTM – 4,26%). Ѕолее короткие займы –осси€‐18, ‐20, ‐22 подешевели на 25‐30 б.п., а –осси€‐42 потер€л 16 б.п. до 101,6% от номинала (YTM – 5,51%).

—егодн€ рынок будет по-прежнему находитьс€ под давлением проблем в ≈вропе, к которым прибавитс€ еще и падение котировок смеси Brent на 3 долл. до 103,5 долл. ¬месте с тем, в случае по€влени€ малейших позитивных сигналов с «апада мы не исключаем, что в российских займах пройдет положительна€ переоценка.

¬нутренний рынок

Ќалоговый период пройден ‐ ситуаци€ не мен€етс€. ¬ среду банки погашали 583,1 млрд руб. по недельному –≈ѕќ от Ѕанка –оссии. ѕри этом днем ранее на очередном недельном аукционе банки привлекли лишь 477,2 млрд руб. ¬ результате вчерашнее погашение ощутимо поддержало ставки денежного рынка, несмотр€ на окончание налогового периода. ћежбанковска€ MosPrime o/n выросла на 20 б.п. — до 6,69% годовых, а ставка индикативного –≈ѕќ o/n преодолела уровень в 6,6% годовых. ѕри этом в целом, хот€ задолженность перед ÷Ѕ несколько сократилась, значение чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между ликвидными активами в ÷Ѕ и требовани€ми ÷Ѕ и ћинфина к банковскому сектору) сохран€етс€ в глубоком минусе у отметки в 800 млрд руб.

–убль в пике.  лючевой угрозой восстановлению ликвидности после уплаты налогов остаетс€ внутренний валютный рынок, куда при сохранении текущей конъюнктуры участники, похоже, будут направл€ть всю свободную ликвидность. Ќастроени€ инвесторов на внешних рынках остаютс€ негативными, и вчера цена на нефть марки Brent опустилась ниже уровн€ в 105 долл., а пара EUR/USD на forex — ниже отметки в 1,24. ¬ результате курс бивалютной корзины вырос еще на 43 коп., не дот€нув до уровн€ в 36,28 руб., а доллар остановилс€ на 32,76 руб., прибавив почти 50 коп. ¬се предпосылки дл€ дальнейших покупок валюты сохран€ютс€, и уже сегодн€ можно будет увидеть тестирование участниками 33 руб. за доллар.

–ублевые облигации торговались с огл€дкой на ≈вропу. ¬чера на внутреннем рынке возобновились продажи. ¬ сегменте рублевого долга наибольшее давление ощутили на себе гособлигации, доходность которых прибавила около 5 б.п. ¬ корпоративных выпусках сделки преимущественно носили разовый характер, а наиболее активные торги прошли по займам јлроса‐21 и ¬“Ѕ Ѕќ‐6.

—егодн€ на внутреннем рынке сохранитс€ негативна€ динамика как из-за проблем с ликвидностью, так и из-за неопределенности в ≈вропе и падени€ цен на нефть. ѕри этом ближе к закрытию торгов динамика может сменитьс€ на восход€щую в случае выхода в —Ўј хорошей статистики.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов