Rambler's Top100
 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня на внутреннем рынке ожидается сохранение восходящего тренда


[02.02.2012]  ИК ВЕЛЕС Капитал    pdf  Полная версия

Внешний рынок

Европейские площадки выросли на хороших данных по PMI. Вопреки выходу накануне в США неоднозначной статистики, инвесторы продолжили скупку рискованных активов в среду. В течение дня укреплению оптимизма способствовала публикация целого ряда сильных данных по промактивности. Так, индекс PMI Китая в январе неожиданно вырос с 46,9 до 50,5 пунктов, Германии и ЕС – оказался на уровне ожиданий и составил 51 и 48,8 пунктов соответственно, Великобритании – превысил прогноз на 2,1 пункт и составил 52,1 пункт.

На рынке госдолга также было заметно повышение спроса. Португалия разместила два вексельных займа на общую сумму 1,5 млрд евро. с переподпиской в 2,6 раз. Доходность 6‐ти месячного выпуска снизилась по сравнению с предыдущим аукционом, состоявшемся 19‐го января, почти на 40 б.п. до 4,463% годовых. После этого покупки облигаций Лиссабона прошли и на вторичном рынке. Доходность 5‐тилетнего выпуска опустилась за день на 1,76 п.п. до 18,82% годовых. Снижение доходности наблюдалось и по облигациям Италии (‐32 б.п. по 5‐тилетнему выпуску до 4,382% годовых) и Испании (‐10 б.п. по 5‐тилетнему выпуску до 3,477% годовых).

Европейский фондовый рынок показал уверенный рост более чем на 2%. Индекс Euro Stoxx 50 прибавил 2,24%, DAX – 2,44%.

Американские инвесторы поддержали дневной позитив. По другую сторону океана также царил оптимизм. К новостям из Европы и Китая прибавился неплохой блок статданных уже по Штатам. Там индекс деловой активности в производственном секторе (ISM) в январе составил 54,1 пункта против 53,1 пункта месяцем ранее. Расходы на строительство выросли в декабре на 1,5%, хотя ожидалось0,7%; число рабочих мест, по оценке ADP, увеличилось на 170 тыс. мест. И хотя прогнозировался рост на 190 тыс. мест, инвесторы позитивно восприняли эти данные, ожидая, что пятничный отчет Министерства Труда укажет на улучшения ситуации с занятостью.

Dow Jones вырос на 0,66%, S&P – на 0,89%. Кривая Treasuries поднялась по сравнению с предыдущим днем. Доходность UST5 прибавила 2 б.п. до 0,72% годовых. UST10 – 3 б.п. до 1,83% годовых, UST30 – 5 б.п. до 2,99% годовых.

Цены российских евробондов немного подросли. В российских евробондах вчера наблюдались покупки, правда, они носили скромный характер по сравнению с динамикой европейских площадок. Отечественные займы подорожали на 10-30 б.п. В частности, займы Вымпелкома прибавили 30 б.п., Металлоинвест-16 –25 б.п., еврооблигации Сбербанка и Лукойла выросли на 10-15 б.п. В то же время в займах Газпрома наблюдалась негативная динамика. В среднем снижение котировок компании составило 5-10 б.п. Суверенные выпуски завершили день все же ростом на 10-25 б.п. Индикативный выпуск Россия-30 прибавил 15 б.п. до 118,81% от номинала, а его спрэд к базовой кривой сузился до 232 б.п.

Сегодня на рынках сохраняются оптимистичные настроения, поэтому котировки российских евробондов могут продолжить расти. Однако отсутствие прогресса в переговорах Греции с кредиторами будет ограничивать спрос на отечественные займы.

Внутренний рынок

На аукцион ОФЗ выстроилась рекордная очередь. Главным событием среды стало успешное размещение ОФЗ 26205. Министерству финансов удалось разместить почти весь предложенный объем госбумаг (35 млрд руб.) при рекордном с февраля 2011 г. спросе в 192,2 млрд руб. Подобный ажиотаж наблюдался, несмотря на отсутствие премии по выпуску —доходность при размещении составила 8,25% годовых. С учетом же длинной дюрации по выпуску (6,6 года), результат и спрос на аукционе впечатляют еще больше. Между тем остатки ликвидности банков в среду заметно снизились, потеряв в совокупности более 100 млрд руб. В результате общий уровень ликвидности на счетах ЦБ составил на сегодняшнее утро чуть менее 1 трлн руб., а отрицательное значение чистой ликвидной позиции банков (разница между ликвидными активами банков в ЦБ и требованиями ЦБ и Минфина к банковскому сектору) вновь превысило отметку в 300 млрд руб. В то же время индикативные ставки денежного рынка продолжили снижаться, приблизившись к уровням начала январского налогового периода. Межбанковская MosPrime o/n снизилась еще на 62 б.п. — до 4,87% годовых, а средневзвешенная ставка междилерского РЕПО потеряла 40 б.п., составив 5,43% годовых.

Рубль не сдает позиции. В утренние часы на внутреннем валютном рынке в среду курс бивалютной корзины при поддержке доллара заметно укреплялся к рублю, достигая отметку 34,59. Однако успешное размещение векселей Португалии придало оптимизма европейским инвесторам и импульс паре EUR/USD на forex, развернувшейся в сторону отметки 1,32. В результате американский доллар начал быстро терять завоеванные с утра позиции на российском рынке, и курс корзины начал снижаться. По итогам торгов бивалютной корзине все же удалось закрыться в плюсе на 7 коп., оставшись чуть выше 34,5 руб., чему в немалой степени поспособствовало укрепление во второй половине дня единой европейской валюты (+17,3 коп.).

Сегодня утром курс корзины валют консолидировался вблизи уровней предыдущего закрытия, и отечественные игроки будут внимательно следить за ситуацией на рынке forex, где участники ожидают американскую статистику по рынку труда.

Спрос на рублевые займы заметно вырос. Внутренний рынок начал новый месяц в приподнятом настроении: заметно выросли как объемы торгов, так и котировки бумаг. Толчком к улучшению конъюнктуры послужили внешние факторы и успешное размещение бумаг МинФином. По итогам дня кривая ОФЗ снизилась в среднем на 15 б.п. В корпоративном сегменте средний рост цен составил 20-60 б.п., а наиболее ликвидными в течение дня были займы МТС-5, -8, Сибметин-1, -2.

Возросший глобальный оптимизм сохранится и сегодня, поэтому мы ожидаем сохранения восходящего тренда на внутреннем рынке.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов