Внешний рынок

Позитива от решения ФРС хватило не на весь день. Дневная сессия прошла под знаком уверенного роста на новостях о сохранении объема QE3 на прежнем уровне, однако этого решения оказалось недостаточно для продолжения роста американских площадок второй день подряд. Вместе с тем в Штатах накануне были опубликованы хорошие статданные. Число продаж домов на вторичном рынке в августе выросло до 5,48 млн (прогноз 5,25 тыс. домов), что идет в разрез с опубликованными накануне слабыми данными по новостройкам и может быть свидетельством того, что влияние роста ставок UST для рынка недвижимости оказалось не столь сильным. Данные по деловой активности в Филадельфии также превзошли рыночные ожидания: 22,3 vs 10,3 пункта. Значение индекса оказалось максимальным за последние 2 года, указывая на ускорение деловой активности в промышленности Филадельфии.

Сегодня не ожидается каких-либо важных событий. Единственная интересная статистика по индексу потребительского доверия в ЕС будет опубликована уже в вечерние часы, поэтому днем на рынках будут преобладать коррекционные настроения.

Европейские индексы выросли в среднем на 1%. Euro Stoxx 50 прибавил 0,94%, DAX –0,67%. Американские фондовые индикаторы снизились. Dow Jones просел на 0,26%, S&P –на 0,18%. Treasuries также скорректировались, потеряв по 30-100 б.п. Доходность UST5 выросла на 6 б.п. до 1,49%, UST10 –на 6 б.п. до 2,75%, UST30 – на 5 б.п. до 3,8%.

Российские евробонды начали день уверенным ростом котировок, отыгрывая снижение базовой кривой днем ранее и улучшение глобальных настроений. Корпоративные займы прибавили в среднем по 100- 200 б.п. Лучше рынка выглядели выпуски Вымпелком-21, -22, -23 (+240-315 б.п.), Газпром-22, -34, -37 (+200-350 б.п.), ВЭБ-25 (+225 б.п.). Длинный конец суверенной кривой вырос на 2,5-3,5 фигуры. Россия-42 по итогам дня подорожал до 103,46% от номинала, Россия-43 – до 104,89% от номинала, Россия-22 –до 103,61% от номинала, Россия-23 –до 104,36% от номинала.

Сегодня мы ожидаем снижения котировок российских валютных займов на фоне роста доходности UST и. как следствие, сужения спрэдов.

Внутренний рынок

В преддверии окончательных расчетов по НДС ситуация со ставками на денежном рынке сохранялась относительной спокойной. Значение индикативной межбанковской ставки MosPrime o/n сократилось в четверг на 4 б.п., составив 6,33% годовых. На аукционе прямого РЕПО o/n с ЦБ спрос банков лишь на 9,4 млрд руб. превысил лимит регулятора в 200 млрд руб. В свою очередь, на очередном депозитном аукционе Росказначейства спрос участников оказался в 2,5 раза больше объема лимита. Однако, справедливости ради, необходимо сказать, что лимит составлял символические 10 млрд руб., и в данном контексте спрос банков можно считать не таким высоким.

Сегодня банки проведут основную массу платежей по НДС, в связи с чем можно рассчитывать на увеличения лимита o/n со стороны регулятора, что традиционно поможет сдержать давление на ставки денежного рынка.

Эйфория после заседания ФРС не обошла стороной рубль. На внутреннем валютном рынке, поддавшись всеобщей эйфории после итогов заседания ФРС, рубль укрепился втечение дня на 18 коп. к доллару (до 31,64 руб.; в течение торгов курс достигал отметки 31,53 руб.) и на 19 коп. к корзине валют (до 36,66 руб.). Впрочем, уже сегодня с утра на рынке можно было наблюдать справедливую коррекцию отечественной валюты в район 31,75 руб. против доллара, а в целом до конца дня вряд ли можно ожидать существенных движений на рынке в силу отсутствия важных статистических новостей.

Рублевые облигации уверенно выросли в цене на новостях с Запада. Эйфория, вызванная решением ФРС сохранить объем выкупа активов не обошла стороной и российский долговой рынок. Внешний позитив и резкое укрепление рубля подняли котировки ОФЗ на 1-2 фигуры, доходность упала за день на 15-25 б.п. Между тем в корпоративном сегменте день прошел довольно-таки спокойно. Отдельные покупки совершались по займам Ростнефть-6, ФСК-19, СПБ Телеком-2.

Сегодня на внутреннем рынке может не сложиться ярко выраженной динамики из-за формирования коррекционных настроений на глобальных площадках.