Внешний рынок

Падение на комментариях рейтинговых агентств. В понедельник на мировых финансовых площадках прошли распродажи на фоне неудовлетворительной оценки рейтинговых агентств в отношении итогов европейского саммита. Сначала Moody’s заявило, что планирует пересмотреть рейтинги стран ЕС в 1‐м квартале 2012 г., а позднее и Fitch выпустило комментарий, в котором указало на сохранение давления на рейтинги европейских стран. В результате европейские площадки потеряли около 3%: Euro Stoxx 50 снизился на 3,12%, DAX –на 3,36%. Американские индексы просели на опасениях рецессии в еврозоне и негативных последствиях для экономики самих Штатов. Dow Jones потерял 1,34%, S&P – 1,49%.

Сегодня в фокусе останется европейский долговой кризис, но разрядить обстановку уже во второй половине дня могут США, где запланирована публикация данных по розничным продажам, коммерческим запасам, а также пройдет заседание комитета по открытым рынкам.

Цены Treasuries поднялись из‐за проблем в Европе. Неделя на рынке казначейских облигаций началась ростом котировок вслед за ухудшением настроений на мировых площадках. Доходность 5‐ти летнего выпуска понизилась на 3 б.п. до 0,86% годовых, 10‐ти летнего –на 5 б.п. до 2,01% годовых, 30‐ти летнего – на 5 б.п. до 3,05% годовых.

Сегодня на рынках сохраниться напряженная обстановка из‐за неразрешенности европейских проблем, что будет подогревать спрос на защитные активы. В то же время вечерняя порция статданных по США и решение комитета по открытым рынкам могут внести коррективы в динамику рынка.

Российские евробонды подешевели в первый торговый день недели на возросших опасениях дальнейшего усугубления европейского долгового кризиса. Корпоративные займы потеряли в среднем 30‐50 б.п., в частности, на такую величину опустились котировки евробондов Сбербанка, РСХБ, ВЭБа. Снижение же суверенных выпусков было куда сильнее – котировки опустились в среднем на 100 б.п. Индикативный выпуск Россия‐30 откатился на 116 б.п. до 115,32% от номинала, а его спрэд к UST10 расширился до 275 б.п. (+25 б.п.).

Сегодня на рынке может сохраниться негативная динамика на фоне массового выхода инвесторов из рискованных активов.

Внутренний рынок

На внутреннем рынке без перемен. Вчера ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась. Ее объем вырос на 71,1 млрд руб. до 870,7 млрд руб. за счет поступления 168,7 млрд руб. на корсчета. Депозиты в ЦБ при этом снизились на 97,6 млрд руб. до 129 млрд руб. Ставка MosPrime O/N снизилась на 23 б.п. до 5,83% годовых.

Рубль сохранил свои позиции по отношению к бивалютной корзине (36,27 руб.), но потерял по отношению к доллару. Курс «американца» к рублю вырос на 15 коп. до 31,645 руб., а «европейца» ‐ снизился 34 коп. до 41,776 руб.

Временное улучшение ситуации с рублевой ликвидностью, впрочем, никак не отразилось на долговом рынке. Участники не проявили никакой активности в первый торговый день, хотя давление внешнего фона на котировки рублевых займов было ощутимо. Цены отдельный выпусков ОФЗ, по которым прошли хоть какие‐то сделки, опустились по итогам дня на 15‐30 б.п.

Во вторник российский рынок останется под давлением новой волны опасений в отношении стабильности еврозоны. В то же время высокая стоимость фондирования и ожидание решения ФРС по монетарной политике будут сдерживать активность участников.