Внешние рынки

US Treasuries

ФРС vs S&P.

В среду S&P продолжило свое наступление на фондовый рынок, понизив долгосрочный кредитный рейтинг теперь уже Испании с АА+ до АА с негативным прогнозом. В первую очередь на новость отреагировал рынок FOREX: пара евро/доллар в моменте нарисовала новый локальный минимум (1,3144). Фондовые рынки были более сдержаны в своей реакций, поскольку изначально настроились на заседание ФРС. В итоге решение денежных властей США оставить ставки на прежнем уровне, а точнее их намеренье и впредь «удерживать ставки на околонулевом уровне в течение длительного периода времени», в совокупности с позитивными комментариями относительно текущего состояния в экономике и улучшений на рынке труда, помогли рынкам избежать новых панических распродаж. Сильная годовая отчетность таких компаний, как Eastman Kodak, ExxonMobil и Procter & Gamble также помогли котировкам акций удержаться в положительной зоне.

В итоге доходности казначейских облигаций выросли до уровней, предшествующим рейтинговым действиям S&P. На этом фоне размещение нового транша 5-ти летних облигаций объемом в 42 млрд долл. прошло довольно спокойно. Итоговый спрос превысил предложение в 2,75 раза, тогда как среднее соотношение за последние четыре аукциона составило 2,67 раз.

Сегодня в США традиционно выходят недельные данные по обращениям за пособиями по безработице (прогноз: 442 тыс.), а также индекс активности от ФРБ Чикаго. Тем временем в Европе публикуются апрельские данные из Германии по уровню безработицы, индекс экономического доверия в еврозоне, а также индекс доверия в промышленном секторе ЕС.

Еврооблигации

Высокая волатильность – признак неопределенности.

Рынок российских еврооблигаций отличался повышенной волатильностью. Сразу после открытия торгов суверенный выпуск Russia 30 провалился до 112% от номинала, однако к концу торгового дня сделки уже проходили в диапазоне 113,3-113,6% от номинала.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Откупили на дне.

После утреннего обвала падения в большинстве ликвидных выпусках появились покупатели. В частности высокую активность можно отметить в выпусках Москвы (49, 48, 62, 69), Сибметинвета (1,2) и РДЖ (10, 23). Однако до закрытия удалось отыграть лишь половину утреннего падения. В результате по итогам дня котировки снизились еще на 40-50 б.п.

Несмотря на оптимистичное закрытие дня ситуация на мировом финансовом рынке еще далека от стабилизации. Таким образом, утверждать о сломе понижательного тренда еще слишком опрометчиво. При этом утреннее решение Банка России, конечно же, окажет рынку поддержку, но является довольно предсказуемым и ожидаемым решением, чтобы переломить внешнее давление.