Внешний рынок

Инвесторы продолжили избавляться от рискованных активов под давлением снижение цен на нефть и долгового кризиса в Европе. В среду на мировых площадках сохранилась негативная динамика, поскольку вера инвесторов в спасение Европы продолжила затухать. Италия провела размещение 5‐ти летних облигаций под максимальную с 1997 г. ставку в 6,47% годовых. Спрос на бумаги снизился с 1,47 на ноябрьском аукционе до 1,42. В то же время доходность немецких облигаций, которые выступают защитным активом, снизилась на аукционе с 0,39% годовых до 0,29% годовых по 2‐х летнему займу. Евро на этом фоне просел ниже 1,3 долл.

Еще одним фактором снижения фондовых индексов накануне стало решение ОПЕК повысить квоты до 30 млн барр. в день. Котировки смеси Brent после этого решение обвалились почти на 5 долл. с 109,16 долл. до 104,8 долл., правда, сегодня утром стояли уже около 106 долл.

Европейский сводный индекс Euro Stoxx 50 опустился по итогам дня на 2,44%, немецкий DAX – на 3,33%.Американские Dow Jones и S&P потеряли 1,1 и 1,13%, соответственно.

Сегодняшний день вновь не сулит рынкам ничего хорошего. Японский индекс Танкан, опубликованный сегодня рано утром, опустился в 4‐м квартале до ‐4 пунктов, хотя ожидалось снижение до ‐2 пунктов. Вместе с тем, во второй половине дня в Европе и США будет опубликовано много различных статданных, что еще может изменить ситуацию.

Опасения рецессии в еврозоне подтолкнули котировки казначейских облигаций вверх. Спрос на Treasuries в среду продолжил расти на фоне продолжающегося выхода инвесторов из рискованных активов. Доходность UST5 опустилась до 0,85% годовых, UST10 – до 1,9% годовых, UST 30 – до 2,9% годовых.

Сегодня динамика рынка будет зависеть от характера публикуемых статданных. Не исключено, что после 3‐х дневного снижения доходность UST, находящаяся в близи минимальных за последние годы уровней, скорректируется вверх.

Среда на рынке российских евробондов выдалась спокойной. Цены многих займов снизились в пределах 30 б.п. под давлением европейских проблем. Так, еврооблигации Газпрома и Вымпелкома потеряли в среднем 20 б.п., РСХБ, Евраза и Северстали – 15-20 б.п., Металлоинвест-16 подешевел на 35 б.п.Более существенные потери понесли суверенные займы, опустившиеся на 35-75 б.п. В частности, Россия-30 потерял за день 69 б.п. до 114,94% от номинала. Также продажи прошли по выпускам нефтяных компаний (Альянс, ТНК‐BP, НОВАТЭК, Лукойл) после решения ОПЕК.

Сегодня рынок останется под давлением внешнего фона. При этом активность участников, вероятно, будет невысокой, что будет сдерживать потери отечественных займов.

Внутренний рынок

Инвесторы не проявляют интереса к рублевым займам. Ситуация на денежном рынке немного улучшилась. Объем рублевой ликвидности пополнился 31,6 млрд руб. за счет роста остатков на корсчетах на 37,5 млрд руб. и составил 999 млрд руб. Ставка Mosprime O/N снизилась на 23 б.п. до 5,74% годовых.

На валютном рынке продолжилось снижение курса евро. Его стоимость по отношению к рубля опустилась накануне на 6 коп. до 41,426 руб. Доллар, в свою очередь, подорожал на 18 коп. до 31,887 руб. Но бивалютная корзина осталась почти неизменной: 36,181 руб. vs 36,143 руб. днем ранее.

В российских облигациях в среду наблюдались вялые торги из-за сохраняющейся высокой неопределенности вокруг Европы. Котировки рублевых займов продолжили снижаться вслед за продажами рискованных активов на европейских площадках. На внутреннем рынке снижение цен составило в среднем 10-20 б.п. Наиболее ликвидными в течение дня были облигации РСХБ и выпуск НЛМК БО-7.

Российский долговой рынок останется под давлением европейских проблем, поэтому активность участников останется сдержанной. Во второй половине дня будет опубликован большой объем статданных по ЕС и США, что может принести новые торговые идеи.